广东
证券时报记者 吴家明
今年以来，多个城市的土拍市场迎来了“开门红”。与此同时，在业内人士看来，专项债收储土地也将成为2025年土地市场的一大看点。
2月23日，广东省率先发行专项债券资金用于收购存量土地，成为全国首例。根据广东省披露的2025年政府专项债券（八期至九期），本次发行总额307.1859亿元，占此前公示项目拟收储价格的七成，全部用于回收闲置存量土地。另外，本次发行专项债的86个项目总投资额为473.3亿元，项目拟发行专项债总额为433.2亿元，占总投资额91.5%，其中10个城市拟发行专项债总额与总投资额基本相等。经过梳理，本次发行的专项债券覆盖广东省19个城市，86个项目。
根据中指研究院监测，广东省多地公示第一批拟使用专项债收购存量闲置土地的时间集中在2月7日至12日，从公示时间至本次披露时间仅半个月左右，表明广东省落实相关政策明显加速。此次债券的招标日为2月28日，专项债券发行成功后，资金逐渐落位，将加速对应项目的收储工作，也将为其他地区推进专项债收购存量土地提供很好地参考借鉴。另据中指不完全统计，截至2月22日，广州、佛山、惠州、珠海、中山、江门等城市2025年度第一批拟使用土地储备专项债券收回收购存量闲置土地的项目用地超220宗，拟收储价格合计超430亿元，本次广东省发行债券307亿元，占比约七成。
广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，广东率先发行专项债，一方面有偿还的保障。另一方面，通过专项债的杠杆和撬动作用，发挥经济大省在稳大盘方面的担当。收储可能是2025年土地市场的一大看点。目前土地库存规模较大，许多多年前出让的地块由于规划条件不适应新形势、地价下跌、开发商没有开发能力等因素，库存量加大给地价的稳定带来影响，不利于开发商资金链好转和房企风险防范，也不利于保交付。从源头上降低库存，有利于促进市场止跌回稳。
对于专项债收储土地对房地产市场的影响，李宇嘉认为有利于降低土地库存，稳定地价，引导预期，传导至下游商品房价格和销售的稳定；有利于改善供给结构，收回的地块不管是调整规划再出让（建设好房子），或者用作保障性住房或公共用地，都有利于改善供给结构；有利于缓解开发商资金链，更好推动保交付、再拿地、新开工，促进行业和市场稳定。不过，最终效果取决于发行规模，收储的规模，以及收储后的用途等。
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