雪王今起招股 红杉中国、高瓴、美团龙珠等五家机构2亿美元参与打新

《科创板日报》2月21日讯（记者 徐赐豪）蜜雪冰城距离港交所IPO越来越近。

蜜雪冰城今日（21日）在港交所发布全球发售公告，启动招股程序，计划于3月3日在港交所主板挂牌上市，股份代号为2097。

蜜雪冰城计划全球发售1705.99万股股份。其中，国际发售股份约为1535.39万股，香港公开发售股份约为170.6万股。该股每股H股为202.50港元，以此计算蜜雪冰城的上市估值为763.55亿港元。

蜜雪冰城招股书显示，主要提供单价约6元的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品。该公司旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”等品牌，截至2024年12月31日拥有46479家门店。

业绩方面，2021年、2022年、2023年及2024年，蜜雪冰城门店终端零售额分别为228亿元、307亿元、478亿元及583亿元，饮品出杯量分别为36亿杯、47亿杯、74亿杯及90亿杯。

根据灼识咨询的报告，按截至2024年9月30日的门店数计，蜜雪冰城是中国及全球最大的现制饮品企业；按照2023年的饮品出杯量计，蜜雪冰城是中国第一、全球第二的现制饮品企业；按照2023年的终端零售额计，蜜雪冰城是中国第一、全球第四的现制饮品企业，在中国及全球的市场份额分别约为11.3%及2.2%。

数据显示，2022年、2023年以及2024年前三季度，蜜雪冰城分别实现了136亿元、203亿元及187亿元的收入，同比增长31.2%、49.6%及21.2%。同期，净利润分别为20亿元、32亿元及35亿元，同比增长5.3%、58.3%及42.3%。

值得一提的是，本次IPO发行中，蜜雪冰城共引入5家基石投资者，累计认购2亿美元（约15.58亿港元），投资团队颇为豪华，分别是M&G Investments、红杉中国旗下HongShan Growth、博裕资本旗下Persistence Growth Limited、高瓴旗下HHLR Fund, L.P.以及美团龙珠旗下Long-Z Fund I, LP。

M&G Investments隶属英国投资巨头M&G plc，由保诚集团的英国和欧洲储蓄和保险业务以及其全资国际投资管理公司M&G合并而成，管理资产规模超3461亿英镑。2024年9月，M&G推出了M&G中国基金。

本次招股中，M&G Investments（英卓投资管理）与红杉中国各出资6000万美元；博裕资本旗下Persistence Growth Limited认购4千万美元；而作为现有股东的高瓴和美团龙珠则继续加码，分别认购3000万美元和1000万美元。

对于本次募得资金的用途，蜜雪冰城表示拟将其中约66%用于提升公司端到端供应链的广度和深度。例如，计划通过新建、扩建设施，扩大公司在中国的产能；约12%用于品牌和IP的建设和推广；约12%用于加强各个业务环节的数字化和智能化能力；约10%用于营运资金和其他一般企业用途。

汇生国际资本行政总裁黄立冲在接受《科创板日报》采访时表示，境内外顶级机构的积极参与和增加投资，不仅表明了对蜜雪冰城内在价值及长期成长潜力的认同，也从侧面反映出这些机构对中国消费市场的持续乐观态度。

不过，值得注意的是，港交所成功上市的新茶饮几只股票曾一度出现“开盘即破发”“股价低迷”等现象。

奈雪的茶2021年上市时发行价为19.8港元，首日开盘价18.86港元，单日跌去13.54%，如今的股价在1—2港元区间波动；2024年4月挂牌的茶百道发行价为17.5港元，首日收盘就录得近27%跌幅，次日再收跌近一成，两日总市值蒸发近四成，最新股价在9港元附近徘徊；古茗上市当天跌破了9.94港元/股的发行价，最终收报9.3港元/股，跌幅6.44%。

此次蜜雪冰城的上市能否打破新茶饮赛道“破发魔咒”，也受到业内人士普遍关注。

（科创板日报记者 徐赐豪）