肉猪量价齐升，温氏股份2024年大幅扭亏，实现净利92.45亿元

2月20日晚，温氏股份(300498.SZ)发布2024年度业绩快报，实现营收1049. 06亿元，同比增长16.66%；归母净利润92.45亿元，同比扭亏为盈；扣非净利润96.2亿元，同比扭亏为盈。

温氏股份今日披露的这份业绩符合预期。据其1月3日晚发布2024年度业绩预告，预计实现营收超1000亿元、归母净利润90亿元-95亿元、扣非净利润93亿元-99亿元。

温氏股份主要业务是肉鸡和肉猪的养殖及其销售；兼营肉鸭、蛋鸡、鸽子等的养殖及其产品的销售。

业绩快报显示，2024年，公司销售肉猪3018.27万头（含毛猪和鲜品），同比增长14.93%，毛猪销售均价16.71元/公斤，同比上升12.83%。公司继续强抓基础生产管理和重大疫病防控等工作，核心生产指标持续改善，生产持续向好，同时叠加饲料原料价格下降的影响，公司养殖成本同比大幅下降。此外，公司肉猪销量同比增长，销售价格同比上升，公司生猪养殖业务利润同比大幅上升，实现扭亏为盈。

2024年，公司销售肉鸡12.08亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），同比增长2.09%，毛鸡销售均价13.06元/公斤，同比下降4.6%。公司养鸡业务生产持续保持高水平稳定，叠加饲料原料价格下降的影响，公司养殖成本同比下降，公司养鸡业务利润同比上升。

事实上，2024年前8个月，温氏股份毛猪价格环比持续增长，由2023年12月13.7元/公斤一路涨至2024年8月20.45元/公斤。之后的9-11月，销售均价各为19.05元/公斤、17.64元/公斤、16.71元/公斤。

肉猪养殖是公司营收的第一大来源，2024年上半年收入同比增长28.69%至281.57亿元，营收贡献率60.22%。

因毛猪价格上涨，温氏股份2024年第二季度就已扭亏为盈。其中，归母净利润25.63亿元，扣非净利润24.1亿元。

到了第三季度，温氏股份盈利能力持续增强。其中，归母净利润环比增长98.21%至50.81亿元，扣非净利润环比增长111.71%至51.03亿元。

不过，因2024年9月以来，毛猪价格环比持续走低。2024年第四季度，温氏股份净利环比将发生下滑。其中，实现归母净利润28.36亿元，环比下降44.18%；扣非净利润31.59亿元，环比下降338.08%。

猪价后势如何？

华泰期货分析指出，从总供需来看，供强需弱仍是生猪价格的主要矛盾，降低均重是未来养殖企业的主要目标之一，但降重也意味着未来的出栏量或将进一步增加。从当前的能繁数据来看节后的供应可能会略高于节前，长期来看生猪价格难有较大的起色，盘面价格或将震荡偏弱运行。

（本文数据来源于东方财富choice、公司公告等）