天津
本来以为是小风浪，结果变成了大风浪。
这几天全球玉米看涨情绪飙升，连带着国内市场也激动起来。虽然说这股看涨之风并不像前两年那么疯狂，但是在全球通胀、经济疲软的背景下，玉米突然看涨，也必是另有缘故了。
太阳底下没有新鲜事，全球玉米看涨情绪之所以突然大增，主要是因为南美玉米出事了。
出什么事了呢？
在美国农业部本周发布的供需报告中，将南美玉米的产量大幅调低，具体是将2024/25年度阿根廷和巴西玉米的产量分别下调了100万吨，下调之后巴西玉米产量预估为1.26亿吨，而阿根廷玉米则为5000万吨。
之所以下调巴西玉米是因为巴西大豆受天气影响，出现了收获延迟现象。而巴西的二季玉米要等大豆收完以后才能播种，而二季玉米又是巴西玉米的产量大头，所以大豆的延迟收获也就意味着玉米也要延迟播种了。
于是美国农业部下调了对巴西玉米产量的预估。
而阿根廷玉米的下调也是因为天气。
由于阿根廷遭遇了持续的干旱天气，早熟玉米又正处于生长的关键期，因此受损概率增加，进而威胁了玉米的产量。
再加上乌克兰以及欧盟的表现也不太好，所以南美的减产就成了火上浇油，把全球市场看涨玉米的情绪给点燃了。
这还算是好的，因为根据其他机构的预测，情况还要更糟。
比如，有机构就预测，2024/25年度巴西玉米的产量可能比美农报告的预估还要更低，仅为1.25亿吨，因为自1月中旬以来，巴西中部地区降雨过多，对田间工作造成了不小的影响。
而根据罗萨里奥谷物交易所的报告显示，2024/25年度阿根廷玉米的产量可能只有4600万吨，这比美农报告的5000万吨还少了400万吨。
于是，南美玉米的减产风就越刮越猛了。
但刮风归刮风，咱们就得问一句了，减产的幅度真有这么大吗？
现在来看，炒作的占比可能要更高。
因为全球玉米的供应这件事不能光看生产国，还得看出口的情况。
比如以中国为例，中国玉米产量庞大，但是出口量很小，所以即便中国玉米丰产也并不意味着全球玉米的供应就宽松了。
但是如果重要出口国出现减产，那么这将直接影响到玉米的出口，所以这得重视。
在玉米的出口国里，巴西无疑是最亮眼的那一个。
尤其是这两年，巴西玉米的出口力度很强劲，直接超过了美国坐上了全球玉米第一出口国的宝座。
所以，巴西玉米的减产是值得关注的。
但是从过去历年的经验来看，巴西大豆收获延迟时有发生，所以玉米延迟播种也并不算什么新鲜事。
当然具体后期还要看具体延期以及天气的情况，但现在就开始炒作大减产显然是有夸大成分了。
另一方面，巴西的玉米出口也并不低。
根据巴西外贸秘书处统计数据显示，2月份至今巴西日均出口玉米约为9.98万吨，同比增长约11%，而预估整个2月份的玉米出口量为171.3万吨，属于一个常态水平。
而巴西谷物出口商协会则预估，2025年巴西玉米出口总量将达到4200万吨，虽然相比2023年的5500万吨明显减少，但是相比去年的3781万吨却是增加了不少。
这个预测也并非是空穴来风，主要有两个契机：
一个是美国在全球乱挥关税大棒，搞得多国人人自危，不知道这个关税大棒哪天会打到自己头上，于是对美玉米有强需求的国家都在积极寻找其他渠道，而巴西正是首选。
另一个则是巴西自然也想借此机会来扩大巴西玉米在全球市场的占有率，增加贸易出口，所以巴西玉米出口大幅下降的概率不大。
这么来看，南美的减产风波似乎也就没那么悲观了。
当然也不能掉以轻心，因为这几年粮价除了受贸易环境以及供需影响以外，天气也是一个重要变量，且不可预知更不可控。
所以，先别听风就是雨，让子弹先飞一会儿吧。
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