江苏
文/杨国英
与趋势为敌，必遭暴打。
今天A股和港股继续大涨，各大指数继续创下春节后的新高，空头再一次遭受暴打。
对今天市场的大涨，市场归因于昨晚苹果与阿里的合作，由此，继deekseek带动中国资产价格之后，市场又迎来阿里接力推动中国资产的重估了。
对这种将公司或行业事件，升级为中国股市支撑逻辑的市场说辞，说实话，我也只能哈哈哈了，这简直是幼儿园的逻辑推理水平。
没有办法，股市的后验式市场解读往往都是如此，将短期公司或行业事件混淆为中期市场逻辑是常有的事，这对市场可以起到及时点评的作用，尽管这种极其幼稚的点评，极易导致投资者对市场大势的误判。
比如，如果你将这种幼稚的后验式市场点评，误认为是中期市场的支撑逻辑，那么，一旦deekseek的热情结束、或者苹果或阿里合作突发波澜，那么，你是不是就认为2025的中国股市就要走熊了呢？
其实，类似deekseek同样振奋民族科技自信心的事件，几乎每年都有，比如2023年8月29日华为5GMate60Pro，因其通过堆叠技术实现了类似5nm芯片的功效，甚至某种程度上意味着国产光刻机已经接近ASML顶级光刻机的水平——但其时这一同样重大的行业事件，对其时的中国股市，并没有起到哪怕一点点的整体拉升作用。
写到这里可能有点跑题了，跑题就跑题吧，因为这种逻辑混淆是我平时最讨厌的，与没有逻辑的人讨论投资，或者讨论任何事情，我都感到是浪费时间——类似蛇年春节之后，市场屡屡将整体大涨归因于个别公司或行业事件，这不仅感到极为可笑，再怎么重大的公司或行业事件，至多可以推高具体行业或细分赛道的估值，怎么可能推高一国资产的整体估值预期呢？
事实上，对中期市场走势的支撑逻辑，我足足讲了有三四个月了。
基于全球流动性预期、中美势能预期（特朗普因素是导火索或加速器）、中国经济内生动能等关键逻辑因子，中国资产（中国股市）在2025年迎来一个轰轰烈烈的中期牛市，这其实是不可逆的大势——在追问和研判、并最终确认上述关键逻辑因子的基础上，我们基于特定公司或行业事件，可以做一些短期或超短期的相机调整（最好是小幅调整），但是，切切不可因为特定公司或行业事件的热度上升或热度降温，而对中期市场的牛市大势有任何动摇。
所以，具备起码的逻辑推导能力，搞清楚到底什么是市场研究预判的本体、认知和方法，并构建起宏观、中观和微观的各自逻辑推导框架，这是投资实战的起码要求，很可惜，截止目前，我几乎看不到国内任何券商首席具备这样的逻辑体系。
所以，我对金融市场每年的预期走势远远超过他们，这其实也是很正常的，这可能归因于我年轻对西方哲学的喜爱吧。注意，讲一些，并不是自夸，老读者、尤其是仔细阅读过我最近两年春节长文的，应该都有这种感觉吧。
所以，对于职业投资者，尤其是私募基金经理，我特别建议他们抽时间做一点西哲扫盲，具备必要的逻辑推理能力，事实，也只有具备了，才有可能长期战胜市场，并通过持续的深度研究和投资实战，最终也才有可能成为资本市场的镰刀、而非韭菜。
再回到正题。
2025，无论是看空中国势能的，还是单纯看空中国经济（横向对比）和中国股市，最终均会遭受事实无情的暴打。
注意看，昨天中法印加澳等60多国在巴黎签署AI宣言，全球主要大国几乎只有美英两国拒绝签署。
除此之外，在特朗普上任之后，美国退出世卫组织、退出巴黎气候协定等行为，以及其一系列全面铺开的贸易战，事实正在迫使越来越多的其发达国家盟友，加速与中国缓和外交和经贸关系，现在，就连一直与我们不怎么对付的欧盟主席冯德莱恩，讨论中国的话气都越来越柔和了——这些预示着什么，预示着东风起，至少中期东风起的大势不可逆。
至于2025中国经济和中国资产价格预期，这些详细的研判逻辑和结构性机会，我之前讲过太多太多，春节长文《2025：灭寂后的财富重生之年》更是用3万字篇幅进行系统阐述，今天就不再细讲了。
2025中国大势向上，且不可逆。
所以，2025切勿看空和做空中国。
2026，中国股市，以A股为例，我再一次强调，预期2025年底、至多2026年一季度之前，上证指数必破4500点，这意味着，以去年9.24为起点，A股市场中位数涨幅超过一倍，对于节奏感比较好的职业投资者，个人认为收益率至少超过150%才能算是合格。
今天就写这么多。
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