海通证券：AI陪伴市场迅猛增长 情感大模型场景打开

智通财经APP获悉，海通证券发布研报称，近年来，AI陪伴市场迎来了迅猛增长，情感智能已成AI领域新前沿。面向C端，以Character.AI、Poly.AI为代表的大量AI陪伴类应用软件落地开花，已成为AI应用市场的热门之选；面向B端，情感大模型赋能客服、教育、医疗健康、娱乐等多个行业和领域的企业，兼具EQ与IQ的大模型将在未来2-3年内打开人机陪伴市场。

海通证券主要观点如下：

情感计算、多模态AI为情感大模型构筑技术基础

情感计算即通过计算机技术识别、理解和模拟人类情感，包括情感识别、情感内容生成、情感响应三大核心任务，在通用大模型的加持下，当前情感计算技术已取得长足进步，在情感识别、生成和响应方面均有出色表现，情感大模型顺势而生。

此外，多模态AI的发展也使得大模型能够有效捕捉和处理面部表情、语音、文本和生理信号等多模态信息，让情感识别和分析更加准确和全面。但目前，如何解决好长期记忆问题是情感大模型尚待攻克的技术难点。

AI陪伴应用起舞，情感大模型场景打开

近年来，AI陪伴市场迎来了迅猛增长，根据非凡产研腾讯号援引ARK Ivenstment Managemengt LLC的数据，从2018年到2023年，人工智能伴侣平台的月活跃用户数量增长了30倍，全球人工智能伴侣的市场规模有望从2023年的3000万美元增长至2030年的1500亿美元，年均复合增长率236%。

面向C端，以Character.AI、Poly.AI为代表的大量AI陪伴类应用软件落地开花，已成为AI应用市场的热门之选，根据有新Newin腾讯号援引a16z的数据，陪伴类AI应用的用户对话频次远超其他类型的AI应用。同时，能够提供情绪价值的AI宠物机器人也逐渐进入人们的视野，市场空间同样广阔。

面向B端，情感大模型厂商可以为不同行业的企业提供API调用、AI对话解决方案等服务，以情感大模型赋能客服、教育、医疗健康、娱乐等多个行业和领域的企业。

典型案例及进展情况

当前情感大模型可以分为两条迭代路线，一是在通用大模型的基础上迭代多模态情感计算能力，从而催生AI情感类应用，例如GPT迭代出GPT-4o，字节跳动推出豆包实时语音大模型；二是基于专注在情感领域的生成式大模型推出AI产品，比如祝语未来科技的AEGMV、Hume AI的EVI等。

投资建议：

AI应用：金山办公(688111.SH)、虹软科技(688088.SH)、合合信息(688615.SH)、科大讯飞(002230.SZ)、万兴科技(300624.SZ)、新致软件(688590.SH)、汉得信息(300170.SZ)、新国都(300130.SZ)、当虹科技(688039.SH)、同花顺(300033.SZ)、福昕软件(688095.SH)、泛微网络(603039.SH)、致远互联(688369.SH)、三六零(601360.SH)、商汤-W(00020)、迈富时(02556)、鼎捷数智(300378.SZ)、赛意信息(300687.SZ)、中国软件国际(00354)、海康威视(002415.SZ)、大华股份(002236.SZ)；

AI算力：润泽科技(300442.SZ)、浪潮信息(000977.SZ)、华勤技术(603296.SH)、中科曙光(603019.SH)、海光信息(688041.SH)、寒武纪-U(688256.SH)。

风险提示：行业政策风险，市场竞争加剧风险，AI技术发展不及预期，AI应用落地不及预期。