51信用卡拟出售亏损子公司！聚焦核心业务轻装前行寻生机

2025年1月24日，51信用卡有限公司（以下简称“51信用卡”）发布公告，宣布与间接全资附属公司51RENPIN拟向Qichen High-Tech Management Consulting Ltd.及启辰中科投资控股有限公司出售约13.59亿股中彩网通股份，约占中彩网通截至公告日期已发行股本的29.00%，总交易价为2175万港元。此外，51RENPIN还与配售代理签署了配售协议。根据协议，51RENPIN同意通过配售代理，以配售价格向承配人配售最多4.76亿股股份，配售股份占中彩网通已发行股本总额的约10.16%。

目前，中彩网通为51信用卡的附属公司。至2025年1月24日，51信用卡间接持有中彩网通约39.16%的已发行股本总额。若股份买卖协议和配售事项顺利完成，且配售代理成功配售全部4.76亿股配售股份，51信用卡将不再直接或间接持有中彩网通的任何权益。由此，中彩网通将不再是51信用卡的附属公司，其财务业绩也将不再并入51信用卡集团的财务报表。

图51信用卡有关出售附属公司股份的须予披露交易。

出售亏损子公司，聚集核心业务

中彩网通是一家投资控股公司，其股份在GEM（创业板）上市，主要从事智慧零售业务和车品文化业务。近年来，中彩网通集团持续录得亏损，截至2023年12月31日，除税后亏损约为1171.6万港元。2023年上半年，公司终止了金融科技业务，并将重心转向智慧零售业务。然而，由于市场需求波动和经济不确定性等因素的影响，智慧零售业务仍面临不稳定和充满挑战的局面，未能实现预期的稳定增长或可观回报。结果，该业务的回报未能达到51信用卡的预期，且持续低于51信用卡设定的长期盈利目标。

图 中彩网通财务资料。

在此背景下，51信用卡出售中彩网通股份，将有助于调拨更多资源用于发展核心业务，提升整体增长潜力，并更好地契合未来的业务方向。

根据中彩网通截至2024年12月31日的未经审计财务资料的初步评估，假设所有4.76亿股配售股份均按配售价0.014港元（即配售价范围的最低价格）成功配售，预计出售事项所得款项净额（扣除相关开支后）约为2660万港元。所得款项将用于51信用卡的一般运营资金。预计出售事项完成后，51信用卡将确认约人民币2900万元的亏损，主要由于出售事项导致2024年6月30日未经审计账面值约人民币3300万元的商誉被摊销。

51信用卡最终因出售事项所录得的实际收益或亏损，将依据上述未经审计财务资料在股份买卖协议和配售事项完成日期的变动，以及公司审计师对51信用卡综合财务报表的最终审核结果而定。

频失金融牌照，业绩与股价双双低迷

51信用卡成立于2012年，运营主体为杭州恩牛网络技术有限公司，注册资本为5亿元人民币。公司成立之初推出了创新的APP——“51信用卡管家”，旨在帮助用户一键智能管理信用卡账单。随着业务发展，51信用卡逐步扩展产品线，并于2015年成功转型，从“信用卡管理工具”向“小额信贷业务”延伸。公司推出了“51人品”、“51人品贷”、“给你花”等产品，业务涵盖个人信用管理、信用卡科技服务、线上信贷撮合及投资服务。

随着产品和业务的不断拓展，51信用卡的营收实现了大幅增长，吸引了众多资本的青睐。2018年7月，51信用卡成功在香港主板上市，上市首日开盘价为8.76港元，较发行价8.5港元上涨3.06%，市值一度达到108亿港元。

然而，许多人原以为上市是51信用卡的新起点，没想到这却成了公司发展的巅峰。自那时起，51信用卡逐渐步入下坡路。

2019年10月21日，杭州警方对51信用卡委托的外包催收公司展开调查，因其涉嫌寻衅滋事等犯罪行为。警方通报称，自2019年9月起，接到大量异常投诉，发现51信用卡委托的外包催收公司冒充国家机关，采取恐吓和软暴力手段催收债务，涉嫌犯罪。事后，51信用卡创始人孙海涛在微博上公开致歉，称事件源于公司管理不善，特别是在对合作公司的培训和监督上存在不足，导致催收过程中出现过激行为，给部分借款人带来伤害。

随之而来的是日益加剧的监管压力。2019年，互联网金融在经历了野蛮生长后，监管政策迅速出台，51信用卡也开始逐步清退P2P业务。此后，2022年8月，江西省地方金融监管局发布公告，宣布取消抚州市6家小额贷款公司试点资格，其中包括51信用卡旗下的抚州市恩牛网络小额贷款有限公司，导致51信用卡失去了其小贷牌照。

然而，霉运并未就此止步。2024年3月，51信用卡撤销了对首惠集团的全部股权收购，并就违约问题寻求赔偿。这一举措不仅意味着51信用卡失去了支付牌照，也进一步加剧了公司面临的困境。

经历了一系列变故后，51信用卡的业绩持续低迷，净利润连续多年为负。从具体数据来看，2021年至2024年6月30日，公司总收入分别为2.69亿元、4.13亿元、2.99亿元和1.37亿元；而净利润则分别为-2.61亿元、-0.98亿元、-0.03亿元和-0.46亿元。

图51信用卡总收入和净利润。

频繁遭遇变故和业绩低迷使得51信用卡的股价一路下跌。自上市次日的9.55港元起，股价不断下滑，至2025年1月24日收盘时仅报0.255港元，市值也从最高时的100亿港元降至如今的16.3亿港元，令人不禁唏嘘。

图51信用卡股价走势图。

总言之，51信用卡自成立以来，曾通过创新产品和业务拓展实现快速增长，成功在香港上市。然而，随着一系列管理失误、监管压力和财务困境的积累，公司逐渐走向下坡路，业绩与股价双双低迷。如今，51信用卡选择出售亏损子公司中彩网通，并聚焦核心业务，试图以此扭转颓势。但这种“断臂求生”的策略是否真的能奏效，还需市场进一步检验。

本文源自：机构之家