立讯6.16亿元接盘，闻泰科技开始“甩卖”ODM亏损业务

自去年年底公告资产出售后，闻泰科技剥离ODM业务有了最新进展。

1月24日晚间，闻泰科技发布公告，全资子公司闻泰通讯与立讯通讯签署《股权转让协议》，转让嘉兴永瑞、上海闻泰电子和上海闻泰信息（含下属子公司）100%股权，转让价款暂定为6.16亿元。

此前，闻泰科技曾表示，拟将公司及控股子公司拥有的9家标的公司股权和标的经营资产转让给立讯有限或其指定方。上述交易标的公司股权涉及的营业收入超过闻泰科技最近一期经审计合并报表营业收入的50%。

根据2023年闻泰科技612亿元的全年收入计算，上述标的资产为闻泰科技在该年度贡献收入超300亿元。

“这一次先出售的三家企业，6亿多的价格对于闻泰科技算是甩卖了，不过业内也早有判断。”一接近交易人士对记者表示，目前收购的三家公司均处于亏损状态，未来装入立讯后，还需要进行进一步整合。

闻泰科技曾以手机代工业务起家，核心业务主要分为两部分，一是产品集成业务，即ODM代工业务，二是收购安世半导体后的半导体业务。但财报数据显示，去年前三季度，闻泰科技产品集成业务合计营收418.5亿元，净亏损达12.7亿元，其中三季度净亏损3.57亿元。而转让的三家企业中，去年前三季度嘉兴永瑞电子亏损0.6亿元，上海闻泰信息亏损0.67亿元，上海闻泰电子亏损0.5亿元。

对于出售的原因，Omdia移动设备首席分析师李泽刚表示，ODM业务平均毛利率约为10%，而闻泰科技由于为苹果公司业务投资的摄像头模组和笔记本电脑业务的持续亏损，2024年第三季度，闻泰产品集成业务的的毛利率仅为3.8%，远低于行业平均水平，且不到该公司半导体业务的十分之一，净亏损达到2.49亿元人民币。

此外，2024年12月3日，美国政府将闻泰列入实体清单。为了规避风险，智能手机品牌选择未来新的ODM项目不与闻泰合作。闻泰不得不在可接受的价格下尽快剥离其ODM业务。

“而立讯精密接盘有两个原因，一方面与其他业务相比，消费电子业务可以带来更高的收入，此次交易将增加超过400亿元的收入。其次将优化立讯精密的客户结构，某种程度上将减少收入过度集中于单一客户的风险。”李泽刚说。

此前，立讯精密的大客户主要是苹果。从具体业务看，主要为iPhone提供连接器、线性马达、充电器、声学器件等零部件，还承担iPhone的组装任务，同时覆盖Apple Watch、AirPods的生产工作。

立讯精密内部人士对记者表示，收购可以为消费电子ODM研发能力和各项资源实现快速补充。“包括加强ODM的研发以及安卓系和一些家电类产品的扩展。”上述人士说。

但从行业整体来看，如何优化整合闻泰科技所出售的亏损业务，将会是立讯精密的未来挑战。李泽刚认为，对于行业而言，（其他）公司可能进一步牺牲自己的利润来争夺有限的客户资源。