万亿级增量资金在路上，A股长期牛市指日可待? 华尔街憧憬三年内13万亿入市

智通财经APP获悉，来自华尔街金融机构的顶级分析师们认为，中国政府最新的举措将在2025年为A股市场注入至少1万亿元人民币(约合1380亿美元)的额外资金支持，华尔街商业银行巨头摩根大通的预测最为乐观，该机构预测未来三年内将注入总计13万亿元人民币的增量资金。随着无比庞大的资金规模即将涌入中国股票市场，这些华尔街巨头们开始憧憬A股市场将迎来所谓的“长期牛市行情”。

根据摩根大通的最新预测数据，今年保险公司以及共同基金公司的整体额外购买量大约为1.3万亿元人民币。该机构表示，虽然这仅占当前A股总交易市值的1.7%左右，但该机构预计三年内的新增资金流入量可能达到4至13万亿元人民币规模。摩根大通并未提供其计算方法的详细信息。

摩根大通表示，这些最新的预测数据基于中国金融监管机构的新规定，该规定要求，从2025年起，全国主要国有保险公司每年需要将其新保费收入的30%投资于中国境内股票，还规定国内的共同基金公司在未来三年内应每年至少增持10%。

近几个月以来，由于市场担忧全球经济长期放缓以及美国新任总统唐纳德•特朗普提高关税的重大威胁，中国股票市场一直处于承压状态。本月，随着全球范围的机构投资者们密切关注这些政策举措是否正在产生更加一致效力的证据，涵盖A股与港股众多核心标的的“MSCI中国指数”一度进入熊市区域。

其他华尔街金融巨头的最新预测数据显示，由于这些最新的市场指导方针，今年将为A股市场注入至少1万亿元人民币。花旗集团(Citigroup Inc.)的分析师团队预计，共同基金的总购买量大约为6200亿元人民币，而保险公司的购买规模预计在2000亿至6300亿元人民币之间，基准预测为新增1万亿人民币增量规模。瑞银集团预测，保险公司的资金流入规模将达到1万亿元人民币，而共同基金的增持规模预计将达到约5900亿元人民币。

五部门重磅发声：大力推动中长期资金入市

在周三，中国政府部门推出了一系列稳定股市的措施，其中包括计划提高养老基金投资中国上市公司的额度，以及上述的推动保险公司以及共同基金公司加大力度配置A股，旨在以更大力度推动中长期资金入市，中国资本市场可谓迎来“政策红包”。

国务院新闻办公室于周三上午9时举行新闻发布会。会上，证监会主席吴清表示，经过认真研究论证，明确了稳步提高中长期资金投资A股规模和比例的具体安排。对公募基金，明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。对商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，这也意味着将每年至少为A股新增数千亿级别的长期资金。第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，后续还将逐步扩大。

“做多中国”之声早已响彻华尔街

在纽交所上市的聚焦于中国资产的热门ETF——iShares中国大盘股ETF(FXI.US)，2024年下半年该ETF整体规模一度突破百亿美元大关，凸显出国外资金对于中国资产，尤其是对于港股市场的投资热情持续升温，这也是首个在美股上市交易的突破100亿美元资产规模的中国股票ETF。2024年该ETF价值涨幅高达29%，甚至跑赢标普500指数。

可谓看出在出台旨在推动大规模中长期资金入市的最新促增量资金政策之前，华尔街金融巨头等外资机构对于中国股票市场的看涨情绪已经非常浓厚，随着中国政府引导共同基金和保险公司加大对A股市场的投资力度，这些华尔街金融巨头认为万亿级别增量资金在来的路上，他们对于中国股市前景展望也有望更加乐观。

有着“全球股市牛市旗手”称号的华尔街金融巨头高盛，以及美银等华尔街巨头近日发出看涨中国股市的呼吁。高盛预计到2025年底，覆盖中国核心资产的MSCI中国指数(MSCI China Index)以及沪深300指数将上涨约20%，并且高盛还表示看到该机构的一些客户将资金重新配置至中国股市，等到刺激政策出炉之时高盛的客户们有望集体涌向中国市场。

高盛亚太地区(除日本市场外)总裁凯文·斯奈德表示在一次宏观经济会议上表示，尽管对于中国市场的谨慎情绪仍然存在，但高盛已有“一些客户将他们的资金重新配置到中国股票市场”。斯奈德还表示，高盛以及客户们整体处于焦急等待状态，都在待中国出台刺激政策，即他们正在观察中国政府是否会看到2024年下半年的一些非常积极的势头后推出重大的刺激组合举措。

来自高盛的中国股票市场首席策略师Kinger Lau及其策略团队在一份研报中预计，涵盖阿里巴巴、腾讯、贵州茅台以及长江电力等中国核心资产的MSCI中国指数，以及A股市场的基准指数之一——沪深300指数，到2025年底都将上涨20%左右。

高盛表示，中国财政部计划大幅增加财政支出以刺激消费和推动经济进一步扩张是该机构对于中国股市2025年走势持乐观态度的重要因素。高盛的股票策略团队预计，MSCI 中国指数的整体利润规模将在2025年增长7%，预计在2026年有望增长约10%。

来自美国银行的知名策略师迈克尔·哈特内特认为，美股下跌趋势将迫使特朗普政府在关税问题上做出让步，2月或者3月将是开始做多美债和中国、英国以及新兴市场股市的良好时机。并且哈特内特领导的美银策略团队认为，近期铜价的突破反映出中国消费正呈现复苏趋势，通过加大对中国等国际市场的配置敞口，也是对冲美股下行风险的最佳策略。