北京
来源 | 镭射财经（leishecaijing）
近期，国家金融监督管理总局批复同意捷信消费金融调整股权结构及变更注册资本。
变更后，广州晶东贸易有限公司持有捷信消费金融50%股权，网银在线（北京）商务服务有限公司持有15%股权，中国对外经济贸易信托有限公司持有12%股权，天津经济技术开发区国有资产经营有限公司持有11%股权，天津银行股份有限公司持有10%股权，Home Credit N.V.（捷信集团）持有2%股权。
同时，监管同意捷信消费金融减少注册资本20亿元人民币，注册资本由70亿元人民币变更为50亿元人民币。至此，捷信消费金融重组正式落地，告别捷信时代，迎来京东时刻。
从重组后股权构成来看，京东成为捷信消金实际控股股东，合计持股65%。天眼查平台显示，广州晶东贸易有限公司成立于2007年4月，控股股东为北京京东世纪贸易有限公司；网银在线（北京）商务服务有限公司成立于2005年2月，控股股东为京东科技控股股份。
布局消金牌照背后，京东金融作为头部互金平台，一方面推动消费贷业务合规稳健发展，另一方面利用专营消金牌照继续扩张消费贷业务。
关于京东金融消费贷规模，有市场观点认为其在贷余额在5000亿左右，也有消息称约4000亿。我们则从行业内获悉，京东金融消费贷业务规模近两年遭遇压缩，余额在两千至三千亿左右。
不过，伴随助贷新巨头和新势力的出现，2024年京东金融再次加大消费金融业务布局力度，重金投入消金牌照是其一，走出京东、外部采量是其二（很多同业平台能看到京东金条的身影）。
目前，京东金融消费贷业务主要基于京东平台内流量开展，布局场景分期和现金贷两大业务，具体产品包括京东白条、京东金条以及贷超类产品京东借钱。
相比消费分期白条业务，以金条、白条取现为代表的现金贷业务，更能为京东金融带来可观的收益。
在业务模式上，京东消费贷业务主要采用助贷模式，合作的资金机构包括信托、股份行、城商行、消金公司。在助贷流量分配上，京东旗下网络小贷作为京东消费贷的资方之一，则主要承接优质资产以及联合贷发起方。
此前，京东盛际小贷的注册资本已增至80亿元，在未取得消金牌照之前，网络小贷是支撑京东自营消费贷业务的核心牌照。如今拿下消金牌照，京东小贷在消费贷业务中的角色将让位于消金牌照。
利用自有消金牌照，京东金融可以在助贷业务转型中发挥更大的杠杆优势和融资优势，不仅能承接更多自营资产，而且能做大联合贷，更加稳健地扩张消费贷业务版图。
去年以来，助贷业务的监管不断升级，尤其是互联网助贷业务管理新规浮出水面，引起了大小助贷平台的广泛关注。但有一点趋势比较明确，新规中的互联网助贷业务范围不包括联合贷等共同出资模式。
这也就是说，联合贷相比纯助贷而言，是平台金融业务最合规稳健的扩张模式。事实也是如此，目前行业内多家金融科技平台，已经积极通过旗下相关小贷公司和参股的银行、消金公司，与其他商业银行和消费金融公司进行联合贷业务合作，规避助贷业务限制。
由于联合贷涉及自有出资以及出资比例的限制，如与合作机构共同出资发放贷款，单笔贷款中合作方的出资比例不得低于30%。那么想要做大联合贷规模，就必须有足够多的资金和更加多元的融资渠道。
以此来看，网络小贷牌照对于头部互金平台而言，显然已不具备优势，消金牌照更适合做消费贷长期战略的载体。
这一趋势也已在持牌消金公司的格局中有所显现，随着蚂蚁、京东等头部平台入局，持牌消金的大厂系力量将占据主要份额。
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