北京
1月23日，联合资信公布评级报告，昆明经济技术开发区投资开发(集团)有限公司2025年度第一期中期票据获“AAA”评级。
本期债项基础发行金额为0.00亿元，发行金额上限为5.00亿元，期限3年；每年付息一次，于兑付日一次性兑付本金及最后一期利息；本期债项募集资金拟用于偿还到期债务融资工具。本期债项由重庆三峡融资担保集团股份有限公司（以下简称“三峡融资担保”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。
联合资信评级报告认为，昆明经济技术开发区投资开发（集团）有限公司（以下简称“公司”）是昆明经济技术开发区（以下简称“昆明经开区”）基础设施建设经营的核心主体。2021－2023年，昆明市地区生产总值持续增长，一般公共预算收入波动下降，政府债务负担很重；昆明经开区地理位置优越，一般公共预算收入波动下降，政府债务负担一般；公司业务在昆明经开区具有专营优势，并持续获得有力的外部支持。公司建立了基本完善的法人治理结构和相对健全的内部管理体系，主要管理人员管理经验较丰富。经营方面，公司营业总收入结构较为多元化，其中土地整理收入实现存在不确定性；自营项目存在较大投资压力，且需关注项目收益实现性；委托贷款和小额贷款均有逾期不良业务产生。财务方面，公司资产中存货、在建工程和其他非流动资产占比较高，存在一定规模公益性资产，资产流动性较弱；所有者权益结构稳定性尚可；债务结构有待优化，对债券融资依赖度较大，整体债务负担较轻，2025年公司存在一定集中兑付压力；公司整体盈利指标表现较弱；整体偿债指标表现强，间接融资渠道较为畅通。本期债项的发行对公司现有债务影响尚可；本期债项发行后，2023年，公司经营现金流入量和EBITDA对长期债务的保障指标表现尚可。三峡融资担保为本期债项提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，经联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）评定，三峡融资担保主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定。三峡融资担保的担保可显著提升本期债项本息偿付的安全性。
本文源自：金融界
作者：债券君
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