张尧浠：美降息预期次数再降、金价后市仍具有看涨前景

张尧浠：美降息预期次数再降、金价后市仍具有看涨前景

上交易日周一(1月13日)：国际黄金/伦敦金遇阻回落收跌，收复上周五涨幅，并触及60日均线支撑收线，空头力量增强，但下方也有众多均线支撑，触及也有反弹需求，故此在持稳跌破100日均线支撑之前，继续保持震荡偏上行的前景发展对待。

具体走势上，金价自亚市开于2690.08美元/盎司，先行走强，于早盘8点时段触及日高点2693.15美元，就此则遇阻回落，且在9点时段迅速坠落至2680美元下方，虽很快反弹收复，但未突破日开盘价转强运行；

走势维持此下方震荡偏弱，到欧盘时段，空头力量加大，开始连续走低，虽在盘尾和美盘初来回筑底震荡，但最后空头再度占据优势，进一步走低，于次日凌晨3点时段触及日内低点2656.66美元，最终在低点支撑买盘下，触底回升，收于2662.85美元，日振幅36.49美元，收跌27.23美元，跌幅1.01%。

影响上，美元指数冲高回落倒T收线，上周强劲的就业报告巩固了美联储今年将谨慎降息的预期，盘中一度冲上110关口上方，创2022年11月以来新高，但随后获利了结迅速回吐日内全部涨幅，英国央行年内将降息基点减小对其产生部分压力，以及外媒称特朗普团队研究关税逐月上调2%-5%，弱化美元政策，并小幅转跌，金价虽就此持续回落走低最终有所止跌，但由于美债10年期收益率仍持稳收阳，刷新逾八个月高位，则限制了金价多头，使其仍维持回落力度收跌。

另外，受到技术阻力压制，加沙停战调停取得突破，打压黄金的避险买需。纽约联储调查显示1年期通胀预期为3%，利率期货交易员定价今年美联储降息幅度不足25个基点，即不到一次，持续打压金价回落走低，最终收跌。

展望今日周二(1月14日)：国际黄金开盘受到60日均线支撑买盘推动，以及隔夜尾盘的回升之力，还有美元指数延续隔夜倒垂回撤动力开盘先行走低，而先行表现走强。但需进一步走强上行，还得收复周一跌幅，并持稳走强，才能进一步打开上行空间，否则将继续维持震荡调整。

日内则可关注美国12月NFIB小型企业信心指数、美国12月PPI年率及月率等数据，市场预期好坏参半，今日走势先看反弹后看回落，但也将仍维持在60日均线支撑上方收线。

美元指数方面，日图虽有走弱，但也仍维持在短期均线上方，并处于布林带上行通道和上升趋势之中，多头占据优势，后市仍具看涨前景，将会限制金价多头，另外，周图走势也保持多头前景，暂未有见顶转弱迹象，也将会对金价造成压力。

美债10年期收益率，日图保持近期反弹趋势，走势继续偏强，周图也持稳在5-10周均线支撑上方，布林带向上延伸，未有转弱迹象，后市前景仍维持看涨，也将会限制金价多头。

故此，综合来看，当下正常逻辑是金价应该见顶转持续走低，但现在则维持区间震荡调整，其一方面还是美元在全球宽松政策下，加上特朗普上任后的政策前景，依然还是最受追捧的避险货币，但由于美联储降息预期仍然存在，且未有转加息的倾向，再加上市场还有地缘局势风险，特朗普的关税和物价压力风险，央行买盘需求，也仍在对金价产生支撑，所以就导致在美元持续走强的前提下，金价未能持续转跌。

但就后市更长远来看，金价的震荡调整总有走完的一天，震荡调整后，方向上该如何呢，是按照美元强，金价跌的逻辑转持续走低，还是受到避险需求，买盘需求，物价提升黄金商品属性价格等再度走高；

其张尧浠认为；黄金在方向上，仍然还是偏向向上攀升的，仍然有望触及3000美元关口。虽然目前美联储降息次数减弱至1次，更有可能结束降息周期。但也并不能对金价造成压力。因为这只是利好因素没有，并不是有利空产生，在排除任何影响因素下，金价则是跟随通胀和物价保持上行趋势的，本身就是一个没有利空就是利好的走势前景。所以只要不加息，降息结束不结束，对金价压力可以忽略。

再就美元来讲，面临两个风险，一是技术上，月图级别，面临指标背离行情，也就是在反弹突破2022年9月高点114.80位置后，或将迎来大幅且持续的走低行情，而会支持金价再度持续走强攀升；另外，特朗普的全面征收关税和改变强势美元政策，贸易赤字扩大。对比2017年1月特朗普上任后，美元指数持续走低一年，所以，美元指数也将大概率在3月份开始持续走低，而会对金价产生支撑，使其金价再度持续走强攀升。

再者，美国的经济增长也将会增加物价压力并提升黄金的商品属性即提高金价，同时，在受到地缘政治紧张局势、对美国严格关税的贸易担忧以及央行买盘的支撑而支撑着金价的看涨前景。因而，金价未来数月只能是区间震荡调整或者再度攀升走强。

技术上：月图级别，金价在自去年10月触及上行趋势线压力位置的历史高点后，近几个月多头动力受阻，连续走出震荡调整行情，并有震荡之后转为持续走低的倾向，不过今年1月走势多头有所增强，走势维持在5月均线上方，仍有再度走强攀升刷新历史高点的前景预期，重点留意能否反弹收复回调幅度，并重回2750美元上方转强，将跟看3000美元或更高位置，反之将会维持震荡调整待转跌连续下行的风险。

周线级别：金价连续数周持续处于等边三角形震荡调整趋势发展，高低点收窄，其形态上，有向上打破调整，再度走强的预期前景。另外，目前走势处于中轨及5-10周均线支撑上方，附图指标空头信号减弱，大概率将向上突破走强，刷新历史高点；

下方则重点关注近期的上行趋势30周均线支撑，跌破此支撑前，先行保持震荡调整后转再走强攀升待刷新高的观点不变。

日线级别：金价近期虽持续震荡回升，重回60日均线上方，但自触及回落趋势线压力后，遇阻回撤，多头力量未能进一步增强，但下方也有众多均线支撑，整体走势也是将保持震荡上行的走盘趋势发展，故此，只要不持稳运行在100日均线下方，则仍可以各级均线支撑看涨入场为主。

日内交易思路初步参考：

国际黄金：下方关注2663美元或2650美元附近支撑；上方关注2678美元或2685美元附近阻力；

国际白银：下方关注29.40美元或29.15美元支撑；上方关注29.90美元或30.15美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。