英伟达，太难了！

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来源：内容综合自路透社等，谢谢。

据《信息报》周一报道，由于过热问题，顶级客户正在推迟购买这家人工智能芯片领导者的最新“Blackwell”机架的订单。

这家总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司股价早盘下跌逾 4%。

美国政府当天早些时候还表示，将进一步限制人工智能芯片和技术的出口，这可能会损害英伟达的销售。

据《信息报》报道，首批装有 Blackwell 芯片的机架出现过热现象，并且芯片之间的连接也存在故障。

机架是数据中心使用的，是一种容纳芯片、电缆和其他必要设备的结构。主要客户包括微软、亚马逊云计算部门，Alphabet 旗下谷歌以及 Meta Platforms。据报道，他们已经削减了Nvidia Blackwell GB200机架的部分订单。

Nvidia 和亚马逊拒绝置评，而微软、谷歌和 Meta 尚未立即回应路透社的置评请求。

报道称，这些所谓的超大规模企业均向 Blackwell 机架下了价值 100 亿美元甚至更多的订单。

据报道，一些客户正在等待购买更高版本的机架或计划购买该公司较旧的 AI 芯片。

报道称，微软最初计划在凤凰城的其中一处设施中安装 GB200 机架，其中至少装有 50,000 块 Blackwell 芯片。

然而，报道称，由于出现延迟，主要合作伙伴 OpenAI 要求微软向其提供老一代 Nvidia 的“Hopper”芯片。

报道称，目前还不清楚订单削减将如何影响 Nvidia 的销售，因为“有故障的” GB200 服务器机架可能会有其他买家。

首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 11 月表示，该公司有望超越早先设定的目标，即在第四财季实现数十亿美元的 Blackwell 芯片营收。

黄仁勋还否认了早先媒体关于搭载 72 块新芯片的旗舰液冷服务器在初步测试中出现过热问题的报道。

与此同时，美国近日公布的芯片禁令，正在对这家GPU巨头带来新的影响。

美国新出台的 AI 芯片出口限制对英伟达营收构成威胁

分析师和投资者周一表示，美国最新出台的人工智能芯片出口限制旨在限制这些令人垂涎的处理器的全球分销，导致英特尔面临巨大的收入威胁。

该法规是拜登政府迄今为止出台的最严格法规之一，限制向大多数国家出口人工智能芯片，除了美国的部分亲密盟友之外。

美国试图堵塞监管漏洞，阻止北京获取可增强其军事能力的先进芯片，因此还对包括中国在内的一些国家实施出口禁令。

人工智能芯片需求的激增使英伟达一跃成为全球最有价值的公司之一，市值超过 3 万亿美元。然而，新的限制可能会使其难以实现投资者预期的强劲收入增长。

DA Davidson 分析师 Gil Luria 表示：“这些规定将极大限制 (Nvidia 的) 市场，因为目前多达一半的芯片最终都会销往这些一旦实施就将被禁止进入的国家。”

公司文件显示，Nvidia 约 56% 的收入来自美国以外的客户，中国约占销售额的 17%。这家总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司股价下跌了约 2%。

Nvidia 政府事务副总裁内德芬克尔 (Ned Finkle) 表示，出口限制“有可能破坏全球创新和经济增长”并将“削弱美国的领导地位”。

芬克尔认为，美国在人工智能领域的领先地位将受到损害，因为该规则“将对美国领先的半导体、计算机、系统甚至软件的全球设计和营销方式施加官僚控制”。

该规定还受到包括半导体行业协会在内的其他组织的批评，该协会是一个游说团体，称此举将迫使美国公司将市场份额拱手让给竞争对手。

“通过限制大量先进处理器的获取，美国实际上是在向世界展示谁才是老大。然而，这样做也有可能削弱 Nvidia 等许多美国公司的盈利潜力，”AJ Bell 投资分析师 Dan Coatsworth 表示。

分析师一直在上调 Nvidia 的盈利预期，其涨幅超过了其飙升的股价。目前该公司的预期市盈率约为 31 倍，而 2023 年 6 月的最高市盈率超过 80 倍。

根据新规定，微软、谷歌和亚马逊等主要云计算提供商可以申请批准以绕过人工智能芯片的许可要求，允许他们在受美国芯片进口限制影响的国家建立数据中心。

因此，分析师表示，这些已经成为人工智能巨头的公司可能会增加其市场份额。

CFRA Research 分析师 Angelo Zino 表示：“无论如何，鉴于这些公司拥有持续投资下一代大型语言模型和庞大安装基础的财力，我们长期以来一直将这些公司视为人工智能的守门人。”

“拥有最先进芯片的公司（在本例中是大型云提供商）将具有优势。”

然而，新规仍存在不确定性，因为新规将在发布后 120 天生效，这给了即将上任的特朗普政府时间来权衡。

尽管两届政府对中国的竞争威胁持有相似的看法，但一些分析人士认为，当选总统唐纳德·特朗普更愿意与个别公司和国家进行谈判。

科茨沃斯说：“他（特朗普）可能会对豁免名单上的盟友名单进行修改，但总体而言，此举符合特朗普的思维方式。”

SIA和英伟达批评这个政策

针对这个新闻，半导体行业协会 (SIA) 今天发布了 SIA 总裁兼首席执行官 John Neuffer 的以下声明。内容涉及拜登政府决定发布一项名为“人工智能扩散出口管制框架”的临时最终规则。这项监管行动对美国先进集成电路的出口施加了全球限制和繁重的许可要求。近年来，已经实施了多项法规来控制和限制对先进半导体的获取。

“我们深感失望的是，如此规模和影响的政策转变在总统过渡前几天匆忙出台，而且没有得到任何来自行业的有效意见。新规则可能会将战略市场拱手让给我们的竞争对手，从而对美国经济和半导体及人工智能领域的全球竞争力造成意想不到的持久损害。风险很高，时机也很紧张。我们随时准备与华盛顿的领导人合作，规划一条保护国家安全的道路，同时让我们做美国最擅长的事情——参与全球竞争并取胜。”

英伟达政府事务副总裁Ned Finkle也在一个声明中强调：“虽然这些规则披着‘反华’措施的外衣，但对增强美国安全毫无作用。新规则将控制全球技术，包括主流游戏电脑和消费硬件中已经广泛使用的技术。拜登的新规则非但不能减轻任何威胁，反而会削弱美国的全球竞争力，破坏让美国保持领先的创新。”

他表示，几十年来，计算机和软件生态系统的领导地位一直是美国实力和全球影响力的基石。联邦政府明智地避免对主流计算机和软件的设计、营销和销售进行指挥——而这些正是创新和经济增长的关键驱动力。

特朗普第一届政府为美国目前在人工智能领域的实力和成功奠定了基础，营造了美国工业界可以在不损害国家安全的情况下竞争并赢得胜利的环境。因此，主流人工智能已成为每项新应用不可或缺的一部分，推动经济增长，促进美国利益，并确保美国在尖端技术领域的领导地位。

如今，世界各地的公司、初创企业和大学都在利用主流人工智能推动医疗保健、农业、制造业、教育和无数其他领域的发展，推动经济增长并释放各国的潜力。以美国技术为基础，人工智能在世界各地的应用推动了国内外各行业的增长和机遇。

如今，全球人工智能的进步正面临危险。拜登政府现在试图通过其史无前例且误导性的“人工智能扩散”规则来限制主流计算应用程序的访问，这可能会破坏全球创新和经济增长。

在执政的最后几天，拜登政府试图通过一份长达 200 多页的监管法案来破坏美国的领导地位，该法案是秘密起草的，没有经过适当的立法审查。这一全面的越权行为将对美国领先的半导体、计算机、系统甚至软件的全球设计和营销方式施加官僚控制。通过试图操纵市场结果并扼杀竞争——创新的命脉——拜登政府的新规则有可能浪费美国来之不易的技术优势。

Ned Finkle表示，尽管该规则在 120 天内无法执行，但它已经损害了美国的利益。正如第一届特朗普政府所展示的那样，美国通过创新、竞争和与世界分享我们的技术来取胜——而不是躲在政府过度干预的墙后面。我们期待恢复加强美国领导地位、促进经济并保持我们在人工智能及其他领域竞争优势的政策。

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