锦缎观察：2025年AI与新能源车逻辑将全面更新

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

1.2025年是检验AI应用成色的元年。

AI大模型的应用，2025年开始是一个更理性的时间节点。当前大模型应用发展速度显然跟不上市场预期，未来2-3年可能才是应用场景拓展的关键时间点。

比如Sora后续的商业化落地并未向初期发布时预期的那样，一方面算力成本过高，另一方面模型调优仍需大量人工参与；而字节可能示范了新的成功方式。

手机品牌发力AI眼镜的话可能后来居上，由于现在眼镜还是需要依赖手机的算力，手机厂的天然具备生态优势。预计小米AI智能眼镜将于今年4月发布，产品形态、功能预计可能对标Meta，但价格更低。

2.全球新能源车逻辑更新：

1）国内市场，30万-40万价格区间，国产新能源车最好的细分区间，目前市场主要由问界和理想占据，但今年成为自主品牌都将发力这个价格带。

2）东南亚市场，新能源车渗透率将在未来数年内，超过10%这一门槛值，国产车企凭借性价比优势有望抢占先机，比如在泰国市场，比亚迪在纯电动车的市场份额，未来有望提升到60%以上。

3）欧洲市场，当前新能源车相关政策变化频繁，估计欧洲电动车市场在2030年电动化率可能达不到预期的50%，且与国内一样，欧洲市场消费者对于混合动力汽车的接受度更高。

3.茶饮市场也存在消费降级趋势。

市场竞争日趋激烈。比如农夫山泉的东方树叶2024年价格下滑约10%，可口可乐因涨价导致销量下滑，百事可乐保持价格不变间接受益，销量增长。

奶茶市场竞争加剧，喜茶开启低价策略和提升加盟速度，不再执着高端而是转型中端价位带，通过买一送一活动等活动扩大低价策略，截至2024年门店数量估计达到6000家。在激烈竞争中，沪上阿姨万店目标承压，有可能不及预期。

4.啤酒高端化空间有限。

未来数年，从厂商的角度，都希望将中国主流的啤酒价格带将从6-8元提升到8-10元，但其实高端化的容量非常有限，这个目标完成的时间可能要超出行业内的规划。

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