北京
百亿派息后，平安好医生的大股东选择了要股而非要钱。1月7日晚间，平安好医生发布联合公告，大股东安鑫（平安集团间接全资附属公司）提出可能的强制性无条件现金要约，选择以股代息，目标直指平安好医生的股权。特别股息配发及发行后，安鑫的持股比例将增至约52.74%。
要约收购拟并表
根据联合公告，瑞银代表要约人提出可能的强制性无条件现金要约，旨在收购所有已发行股份及根据以股代息计划将发行的股份（要约人及其一致行动人士已拥有及将向其发行的部分除外），并注销所有尚未行使的购股权。要约人为安鑫有限公司，由平安集团间接全资拥有，为平安好医生的控股股东。
在这批新股中，有约6.99亿股新股份将配发及发行予要约人。根据以股代息计划配发及发行有关新股份作为特别股息完成后，要约人控制的股份总数将从4.41亿股增至约11.4亿股股份（约占新股份作为特别股息配发及发行后经扩大的已发行股份总数的52.74%）。
随着这一股权变动的推进，平安好医生将成为平安集团的间接非全资附属公司且该集团的财务业绩将并入平安集团的合并财务报表。
在要约人提出的收购计划中，每股股份的收购价定为6.12港元。与初始公告日期在联交所的每股收市价14.64港元相比，这一价格折让了约58.2%。即便与联合公告日期在联交所的每股收市价6.3港元相比，也折让了约2.86%。与连续五个及十个交易日在联交所的平均收市价相比，这一收购价也分别折让了约1.58%和4.23%。
就大股东选择以股代息等相关问题，北京商报记者与平安好医生取得联系，对方回应称"目前以公告内容为准，还暂无其他相关信息"。
百亿分红之后
此次特别股息的派发，也源于一笔高达百亿元的分红。
2024年11月，平安好医生推出巨额分红计划，派息高达108.52亿港元。按照4.41亿股的持股计算，平安集团将获分派约42.78亿港元。不过，在当时平安集团就表现出以股代息的想法。
在这次派息公告中，有一句特别值得关注的话："安鑫可能会因选择通过以股代息收取特别股息而导致其持股比例增加公司经扩大已发行股本的2%以上，因此其可能须根据《收购守则》规则26作出强制性全面要约。"这背后也透露了一个信号，平安好医生可能被私有化。
医药投资人士朱奎告诉北京商报记者，私有化确实存在可能性，一方面可以减少平安好医生在资本市场的合规成本、信息披露成本以及与外部股东沟通协调的成本等。另一方面，平安好医生可以不再受限于公开市场的盈利压力和短期业绩考核要求，将更多资金用于业务拓展、技术研发和战略投资等，提高资金使用效率。而且，目前平安好医生的股价也足够低。
随着大股东通过以股代息的方式进一步巩固控制权，私有化问题再次成为焦点。对此，平安集团在公告中指出，要约交割后，要约人希望平安好医生将继续其现有的主营业务，无意重新部署任何固定资产或终止雇佣雇员，无意私有化平安好医生且认为不存在私有化的合理可能性。
平安好医生成立于2014年11月，2018年5月4日正式在港交所挂牌上市，但即便上市之后，平安好医生也长期处于亏损状态。2020—2023年，平安好医生年度收入分别为68.66亿元、73.34亿元、62.05亿元、46.74亿元；对应期间净利润为-9.48亿元、-15.39亿元、-6.36亿元、-3.23亿元。
2024年上半年，平安好医生首度扭亏为盈，实现营业收入20.93亿元，归属净利润0.61亿元。
股价表现方面，2021年2月，平安好医生的股价创下历史最高价148.5港元/股，此后却经历数轮大跌。截至2025年1月8日晚间收盘，平安好医生收报6.3港元/股，较最高点下跌95.76%，总市值也从高点的1586.71亿港元蒸发至只剩70.49亿港元。
北京商报记者 王寅浩
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