多只产品一日售罄，QDII“替补”互认基金走红，购买得留意这些问题

红星资本局1月8日消息，QDII（合格境内机构投资者基金）额度告急之下，同样可以投资海外市场的基金产品——香港互认基金走红。

今年1月1日，证监会修订发布的《香港互认基金管理规定》正式实施。该规定明确，将香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%。在QDII额度紧缺的当下，优化后的互认基金被市场看作QDII“替补”，迅速成为“抢手货”。

据红星资本局统计，自新规落地以来，随着资金的涌入，已陆续有5只香港互认基金宣告“闭门谢客”，其中不乏有产品一日售罄。同时业内指出，香港互认基金的费率、资金效率、汇率风险等问题也需要关注。

资料配图 图据视觉中国

互认基金新规落地

多只产品卖一天就“关门”

红星资本局注意到，互认机制实施九年多后，2024年12月20日，证监会官网发布消息，为进一步优化内地与香港基金互认安排，修订发布《香港互认基金管理规定》，自2025年1月1日起实施。

新规从三方面对基金互认规则进行了优化，其中备受关注的一条便是“将香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%”。

中信建投证券研报表示，互认基金填补了部分QDII基金增长受限的市场空缺。相较于QDII基金，香港互认基金的投资额度限制较少，管理团队的国际化水平高，在政策支持下，未来增长空间广阔。

红星资本局注意到，近年来跨境投资持续火热，在QDII额度紧缺的当下，优化后的互认基金也被市场看作QDII“替补”，迅速成为“抢手货”。

1月8日，博时基金（国际）公告称，为使博时精选新兴市场债券基金持续满足香港互认基金的资格条件，根据对该基金内地销售规模的监控情况，决定自1月9日起暂停接受内地投资者的申购申请。公告还指出，当内地销售规模百分比达到78%，管理人会立即停止接受内地投资者的申购申请。

截图自博时精选新兴市场债券基金公告

这也成为2025年第5只宣布暂停申购的互认基金。此前，易方达（香港）精选债券基金在1月2日开放申购，当日便公告称将于1月3日暂停内地申购业务。易方达资产（香港）解释称，根据对内地销售规模的监控情况，如果将1月2日15:00之前的申购申请全部确认，将导致基金在内地的销售规模超过基金总资产的80%。

华夏基金（香港）旗下的华夏精选固定收益配置基金也是一日售罄，1月2日开放申购，收盘便公告称，为确保内地销售规模不超过80%的上限，保护投资者利益、保障基金平稳运作，决定自1月3日起暂停接受内地投资者的申购申请。

摩根基金（亚洲）旗下的两只互认基金——摩根国际债券基金、摩根亚洲总收益债券基金也在1月7日起暂停内地申购业务，同样是只卖一天就“关门”。

而目前仍开放申购、南方东英资产旗下的南方东英精选美元债券基金，1月3日规模还是65亿元，1月7日已经飙升至180亿元，相较新规出台前不到18亿元增长了9倍。

南方东英精选美元债券基金今年以来规模变化

有望进一步扩容

费率、汇率风险等问题需注意

Wind数据显示，截至1月8日，全市场共有127只香港互认基金（不同份额分开计算），涉及21家香港持牌资产管理机构。其中债券型基金数量最多，共74只，股票型基金、混合型基金分别为47只、6只。

从投资目标来看，互认基金的投资范围涵盖了亚太及全球市场。规模方面，除了前述南方东英精选美元债券基金，施罗德亚洲高息股债基金规模也超过100亿元，达到159.73亿。不过，规模在20亿以上的仅有16只，31只的规模不足1亿元。

部分规模靠前的香港互认基金 截图自wind

中信证券研报指出，香港互认基金是境外投资路径中相对普惠的基金投资工具之一。随着客地销售比例和投研团队限制的放开，互认基金有望迎来进一步扩容，跨境投资的可及性提升。

红星资本局注意到，在《香港互认基金管理规定》最新一次修订中，监管也表示，将为未来更多常规类型产品纳入香港互认基金范围预留空间。

不过，随着香港互认基金的走红，关注费率、资金效率、汇率风险等问题也需要关注。

华泰证券研报指出，相比于其他跨境投资渠道（QDII/QDLP/QDIE、跨境理财通等），香港互认基金具有海外投研团队、投资门槛较低、投资额度较高等优势。不过，香港互认基金的费率水平要高于内地公募基金和国际QDII基金，投资成本较高，还存在资金交易结算到账时间较长、部分份额存在汇率风险的问题。

红星新闻记者 蒋紫雯

编辑 杨程