江苏90后美女千金接班，如何拯救亏损的千亿光伏巨头？

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1月4日，天合光能（688599.SH）发布公告称，为进一步完善公司治理结构，促进董事会各项工作的规范化开展，公司董事会增设联席董事长1人，由高海纯出任，担任公司联席董事长后，将协助董事长开展董事会日常工作。

同时，天合光能新设解决方案事业群，由高海纯兼任公司解决方案事业群总裁。

值得一提的是，高海纯与天合光能控股股东及实际控制人高纪凡为父女关系，与单独持有公司5%以上股份的股东吴春艳为母女关系，与单独持有公司5%以上股份的股东江苏盘基投资有限公司为一致行动关系，与公司董事、高级管理人员高纪庆为叔侄关系。目前高海纯持有天合光能股份18079股。

在高海纯成为联席董事长背后，是光伏组件价格持续下跌，导致天合光能的业绩出现亏损，同时，同花顺数据显示，从2024年年初至今，天合光能的股价累计跌幅33.79%，目前市值为402.5亿元。90后的她，能否做好接班人？

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早已在做接班准备

高海纯出生于1993年，高中就前往美国就读，之后又进入美国八所著名常春藤盟校之一的美国布朗大学经济社会学系学习。毕业后，高海纯就进入天合光能工作，据媒体报道，她进入公司后，从管培生做起，在多个岗位磨砺学习。

在2021年上海SNEC展会期间，高海纯首次以天合光能战略投资部副总经理的身份亮相。彼时，她已在天合光能旗下包括天合星元、天合储能等20多家公司担任职务。

同时，她的关联公司还频频参与天合光能旗下子公司的增资扩股事宜。

2023年3月，天合光能公告称，间接持股子公司江苏天合储能有限公司（以下简称天合储能拟进行增资扩股，各方合计增资4亿元，其中由高海纯担任法人的浙江丽水星创企业管理咨询有限公司拟增资1.26亿元。

一个月后，天合光能公告称，结合公司控股子公司江苏天合智慧分布式能源有限公司的业务发展需要，发挥资本市场规范治理运作及拓宽融资渠道等优化资源配置的作用，促进公司及天合智慧共同发展，公司拟筹划其分拆上市事宜。在公告中，天合光能表示，该子公司旗下专注于分布式光伏发电市场的主体，面向分布式光伏市场提供分布式光伏系统解决方案与数字能源管理业务。

几天后，这家子公司便计划增资控股，其公司名也改为天合富家能源股份有限公司（以下简称“天合富家”），各方合计增资19.02亿元。增资方中，上海富勤汇企业管理合伙企业（有限合伙）、上海富晖晟企业管理合伙企业（有限合伙）、上海富兆旭企业管理合伙企业（有限合伙）为天合富家员工激励平台，其执行事务合伙人均是高海纯；上海利合时代企业咨询管理有限公司的法定代表人和十堰市富佳昇企业管理合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人均是高海纯。同时，天合光能披露，高海纯为天合富家的董事长。

不过分拆事宜最后也未成行。2024年12月，天合光能公告称，公司决定终止筹划分拆控股子公司天合富家的上市事宜。天合富家的分布式系统业务和运维业务是最贴近终端并为客户提供全生命周期服务的板块，该板块将成为公司解决方案发展战略的重要组成部分，并与其他产品业务板块充分融合，将为公司实现光伏智慧能源整体解决方案提供商的战略目标提供有力支持。

而今，高海纯身兼天合光能联席董事长，解决方案事业群总裁、子公司天合富家董事长，也能更好进行相应业务的协同。

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业绩已经亏损

财报显示，天合光能是一家光伏智慧能源整体解决方案提供商，主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。光伏产品包括光伏组件的研发、生产和销售；光伏系统包括电站业务及系统产品业务；智慧能源主要由智能微网及多能系统业务和发电业务及运维构成。

2023年，天合光能收入1133.92亿元，同比增长33.32%；归属与上市公司股东的净利润55.31亿元，同比增长50.26%。其中光伏组件收入764.49亿元，同比增长21.15%；系统产品收入275.88亿元，同比增长93.63%；电站业务收入44.38亿元，同比增长22.6%；智能微网及多能系统收入18.04亿元，同比减少21.67%；发电业务及运维收入9.84亿元，同比增长240.22%。

可见，光伏组件是天合光能最主要的产品。

然而，进入2024年，光伏组件的价格持续下跌。中国光伏行业协会测算，2024年前十个月，硅料、硅片、电池片、组件产量同比增长均超过20%。不过，产业链价格降幅明显，其中多晶硅价格下滑超35%，硅片价格下滑超45%，电池片、组件价格下滑超25%，光伏制造端（不含逆变器）产值约7811亿元，同比下降43.17%。

以光伏组件为主的天合光能也遭到“重创”。2024年前三季度，天合光能收入631.47亿元，同比减少22.16%；归属于上市公司股东的净利润-8.47亿元，同比减少116.67%。其在财报中表示，营业收入同比下降主要是受光伏产业链供需影响，光伏组件相关产品售价同比下降。归属于上市公司股东的净利润同比下降主要系报告期内受光伏产业链供需影响光伏组件相关产品售价同比下降，光伏产品盈利能力下降。

除了亏损外，天合光能的负债也较高。截至2024年9月30日，天合光能资产负债率为74.57%。在2023年末，其资产负债率为69.63%。有媒体统计，截至2024年9月，光伏行业整体资产负债率为61.64%。

从负债结构来看，天合光能仅流动负债就有620.85亿元，其中短期负债92.06亿元，应付票据69.14亿元，应付账款288.31亿元，一年内到期的非流动负债65.94亿元。其货币资金为262.04亿元，有着一定的资金压力。

对刚刚成为天合光能联席董事长的高海纯来说，其接班之路又进入到新的节点。而目前天合光能面临着组件价格下跌所带来的业绩亏损压力，负债不断攀升的局面，高海纯能否顺利接班，带着天合光能度过低谷？

作者丨五仁

来源丨征探财经（ID:teccj6)