再跌就是强制平仓，时隔一年暴击重现？

这周末流动性问题可成了市场上大家紧盯的焦点了，到底咋回事呢？我这就仔仔细细给大伙唠唠。咱这文章一共分四个部分，最后一部分的提示那可是相当关键，大家伙千万千万别忘了，这里头可藏着重要信息。

一，流动性危机？

在当下这种时候，最容易出问题的就是小道消息。市场本有诸多机会，却常被这类捕风捉影之事搅局。就拿近期一例来说，有传闻称国内某卖方机构测算，9 月末涌入的 5100 亿杠杆资金，平仓线处于 3150 - 3200 点，意味着上证指数一旦再跌 2%，这些资金就将爆仓砸盘。传言愈演愈烈，最新版本甚至宣称新一轮流动性危机即将来袭，下杀幅度堪比 2024 年 1 月底那波惨烈行情。

但其实，前天我在文中就已指出，去年 1 月那种流动性危机很难再度上演。彼时是雪球和 DMA 爆仓，DMA 杠杆能加到 5 倍以上，风险远超两融。不过在那波危机后，DMA 已受限，如今基本可忽略不计。

我还特意查阅了当时文件，2024 年 4 月 30 日，中基协发布《私募证券投资基金运作指引》，并于 8 月 1 日实施。其中针对衍生品规定：

《运作指引》明确要求私募证券基金参与DMA业务不得超过2倍杠杆；此外，明确了开展场外业务的私募产品门槛，开展场外期权合约的基金净资产不低于5000万元；场外期权交易保证金不得超过基金净资产的25%；开展收益互换的基金净资产不低于1000万元；参与挂钩权益类收益互换的，保证金比例不低于50%；雪球的名义本金不得超过基金净资产的25%。

所以说，这 5100 亿的两融资金属于正常杠杆范畴，实际风险并没有想象中大。真正风险巨大的，是那些渲染恐慌的言论，它们才是致使市场加速下跌的导火索。大家之所以容易轻信，本质上是多数人习惯用涨跌去印证消息。一看到市场下跌，就下意识觉得恐慌言论可能是真的，然后盲目跟风抛售。殊不知，这大概率是机构设下的圈套。

二，都是「羊群效应」惹的祸

说来说去，这就是典型的「羊群效应」。多数投资者缺乏系统投资观念，抱着要赚一起赚、要亏一起亏的天真想法，轻易随大流。殊不知股市本就是少数人赚钱的地方，趋同、从众只会落得被收割的下场。

再深入探究，根源就是信息不对称。就像我之前梳理的内容，十分典型。我所知晓的这些，你或许了解，或许茫然，可要把这些信息串联起来，是需要深入思考的，而大多数人并没有这样的专业能力。大家还忽略了一点，所有信息最终都会反映在交易数据上，不过交易数据存在差别。大多数人看到的只是普通走势，如此便容易产生误判。就拿下面两只股票来说：

你看啊，这俩股票之前 AI 概念大火的时候，走势差老远了。为啥呢？说到底，是信息不对称闹的。

要是把信息当成数据，那大数据分析就相当于把这些零散数据串起来的线。那些机构大资金，交易的时候有规律，总重复、规模大、还连续不断，这些特点刚好是大数据分析最拿手捕捉的。

咱先把各种「交易行为」数据存着，攒够一定时间，再用大数据模型算算，就能看出不同「交易行为」各自啥特点了，这可老重要了，瞅瞅下面这些数据就知道。

和刚才那张图比，这下图里多了橙色的柱体。这可是我用了十多年的大数据分析系统独家搞出来的「机构库存」数据。这 「机构库存」能反映机构资金有多活跃。从图里能瞅见，两只股票震荡的时候，左边那只，机构资金可活跃了，一直在折腾；右边那只呢，机构资金已经没影了。这么一看，它俩结局不一样，也没啥好奇怪的了。只要咱看清机构到底啥心思，咋选股票心里就有数了。

所以左边这股票，虽说也跌了点，但跌的时候，机构资金在里头忙活着呢，这就是假摔；

再看右边那只，哪怕股价偶尔弹一弹，可实际上机构资金早跑没影了，往后肯定还得接着跌。

以后这种情况多了去了，大伙可得把眼睛擦亮，别马虎。

三，重要提示

股票跌得越狠，越可能是机构在偷偷吸筹呢。机构动作越积极，往里持续投钱的时间就越长。但市面上，能把机构行为从头到尾分析透的，少之又少，这其实特关键。老话说投资得避开人群，你得清楚大部队在哪，机构也一样。就像我之前提的大数据分析系统，里头就有相关数据，大伙可以拿来参考参考。

很显然，现在机构资金参与的劲儿还不太足，那些一直能被机构资金盯上的股票，可就稀罕了。毕竟大多数资金都躲着走的时候，它还能一枝独秀，多招人眼球啊。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

声明

以上相关信息是本人在网络收集，希望大家喜欢！

部分数据、信息，如有侵权，请联系本人删除。

本人不推荐任何个股与操作。所有以本人名义涉及投资利益关系的，都是骗子。