蜜雪冰城更新招股书，门店数超45000家，GMV近600亿

1月1日，蜜雪冰城更新了上市申请材料，继续推进其港股上市进程。

根据最新披露的数据，截至2024年9月30日，蜜雪冰城的门店数量已突破4.5万家，覆盖中国及海外11个国家。根据灼识咨询的报告，按照截至2024年9月30日的门店数计算，蜜雪冰城是中国及全球最大的现制饮品企业。

具体来看，有哪些亮点？

1

前三季度营收187亿
净利润35亿元

早在2024年1月2日，蜜雪就曾递交过一次招股书，之后在7月失效，这次是第二次递交申请。对比两版招股书，蜜雪冰城的财务表现始终稳健，尤其是在茶饮市场竞争激烈的2024年，蜜雪冰城依然保持了强劲的增长势头、优异的盈利水平和充裕的现金流。

业绩稳健增长

终端零售额：2023年，蜜雪冰城的GMV（商品交易总额）达到478亿元，同比增长55.7%。仅2024年前三季度，GMV就已达到449亿元，按前三季平均销售额测算，全年GMV预计将接近600亿元。

门店扩张：截至2024年9月30日，蜜雪冰城的门店总数为45,302家，较2023年底增长20.6%。据红餐网了解，蜜雪冰城在2024年上半年就已经达成了全年的开店目标，因此公司在下半年主动收紧了开店政策，要求加盟商必须连续7个月评分达到一档才能申请开店。

营收与利润：2024年前九个月，蜜雪冰城实现收入187亿元，同比增长21.2%，实现净利润35亿元，同比增长42.3%。

门店营收稳定

在其他茶饮品牌面临客单价下滑和门店营收下降的挑战时，蜜雪冰城凭借其聚焦10元以下的定价策略，反而获得了足够的竞争优势。

客单价稳定：2024年，蜜雪冰城的每单平均终端零售额为11.4元，与2022年和2023年的11.9元和11.8元相比，整体维持在11元以上的水平。

单店日均营业额逆势上升：截至2024年9月30日，蜜雪冰城的平均单店日均终端零售额为4,184.4元，较2022年的3,936.1元和2023年的4,127.8元有所提升。在门店数量持续增长的背景下，单店日均营业额的逆势上升尤为难得。

2

加盟商19,780名
多店比例42%

随着蜜雪冰城门店的快速扩张，加盟商的表现也成为外界关注的焦点。

截至2024年9月30日，蜜雪冰城的加盟商数量已达19,780名，较2021年底增长了约102%。其中，经营多家门店的加盟商比例达到了42%，显示出蜜雪冰城对加盟商的支持和赋能效果显著。

蜜雪冰城的加盟商整体闭店率低，留存率高。2023年全年以及2024年前九个月，蜜雪冰城于中国内地及中国内地以外的门店关闭率分别为1.7%及1.6%（不包括由公司要求关闭1.8%及1.3%的加盟门店）。根据灼识咨询的报告，此关闭率远低于同期现制饮品行业的平均水平。

图片来源：红餐网拍摄

老加盟商扩展也较为积极。2024年12月16日，蜜雪冰城对开店政策进行了调整，老加盟商只需积分档位不是4档即可申请开店许可证。

据红餐网了解，开放申请的半个小时内，便有超过3,000个申请涌入，许多加盟商甚至反馈“蜜雪管家”小程序因申请人数过多而无法登录。这充分体现了蜜雪冰城品牌的吸引力和加盟商的信心。

此外，蜜雪冰城的加盟支持体系也十分完善。蜜雪冰城不仅为加盟商提供开店支持，还通过「蜜雪商学」应用程序提供丰富的培训课程。

2024年前九个月，加盟商及其门店员工累计参与线下培训超过27万人次，新课程的完课次数超过190万次，帮助加盟商不断提升经营管理能力。

此外，新开加盟门店的平均单店设备开支也在持续下降，从2022年的7.74万元降至2024年9月的6.85万元，规模优势逐渐显现。

3

强大的供应链体系
支撑全球扩张

蜜雪冰城的成功不仅仅依赖于门店的快速扩张，背后强大的供应链体系才是其核心竞争力。截至2024年9月30日，根据灼识咨询的报告，蜜雪冰城已成为中国现制饮品供应链领域中生产品类最全、规模最大的企业。

蜜雪冰城在河南、海南、广西、重庆、安徽等地拥有五大生产基地，总占地面积约79万平方米，年综合产能达到165万吨。

通过自研自产的体系，蜜雪冰城提供包括糖、奶、茶、咖、果、粮、料在内的全品类一站式的饮品食材解决方案，有效降低了成本，提升了供应链的灵活性和响应速度。

公司自主运营的仓储体系由总面积达35万平方米的27个仓库组成，覆盖中国内地31个省份、自治区及直辖市，超过300个地级市、1,700个县城和4,900个乡镇，其覆盖广度和下沉深度均为行业内最高。

截至2024年9月30日，蜜雪冰城在中国内地逾90%的县级行政区划实现了12小时内触达，约97%以上的门店实现了冷链物流覆盖。配送网络同时也覆盖了四个海外国家的超过560个城市。

图片来源：蜜雪冰城招股书

与此同时，蜜雪冰城的国际化步伐也在加快。截至2024年9月30日，蜜雪冰城在中国内地以外的门店数量约4,800家，覆盖印度尼西亚、越南、马来西亚、泰国、菲律宾、柬埔寨、老挝、新加坡、澳大利亚、韩国及日本等11个国家。

蜜雪冰城的全球化战略正在稳步推进，未来有望在全球更多市场占据一席之地。

4

幸运咖崭露头角
门店数已超3000家

除了核心品牌蜜雪冰城，蜜雪还在积极布局咖啡副牌幸运咖。

幸运咖创立于2017年，其主打平价现磨咖啡，核心产品的价格通常为5元至10元人民币，远低于其他主要现磨咖啡品牌。

根据红餐大数据，截至2024年底，幸运咖的门店数量已突破3,000家，成为蜜雪冰城多元化发展的重要组成部分。

与蜜雪冰城相似，幸运咖同样是走农村包围城市的路线，截至2023年12月31日，幸运咖61.5%的门店位于三线及以下城市，满足了这些城市中消费者对现磨咖啡店不断攀升的需求。

图片来源：红餐网拍摄

幸运咖虽然低价，但并不低质。幸运咖的所有现磨咖啡均选用阿拉比卡咖啡豆，源自埃塞俄比亚、哥伦比亚、巴西及印度尼西亚等国。为了保证品质并控制价格，蜜雪冰城还建立了大型咖啡烘焙工厂，配备从知名供应商（如Probat和Bühler）采购的自动化设备及机器。

此外，「幸运咖」的咖啡豆在2022年至2024年间，连续获得意大利国际咖啡品鉴协会（IIAC）铂金奖1次、金奖21次，充分证明了其卓越的品质。现磨咖啡中使用的其他关键食材，如朝日唯品的优质纯牛乳，也来自知名供应商。

对于幸运咖未来发展，蜜雪冰城表示“在东南亚市场和现磨咖啡领域取得的初步成功和领先地位，让我们相信我们能把握东南亚市场和现磨咖啡领域的广阔空间并持续发展。”

5

结语

古茗、沪上阿姨、蜜雪冰城相继重新递交上市申请书，给茶饮行业传递了积极信号。

作为全球最大的现制饮品企业之一，蜜雪冰城不仅在国内市场占据主导地位，还在国际市场上迅速扩展。

随着蜜雪冰城的上市进程持续推进，未来的发展前景值得期待。

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作者：锐工；来源：红餐品招（ID：canyinpinzhao） ，转载已获得授 权。

封面图来源：蜜雪冰城官方微博；
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