豆神教育麻烦缠身：多年亏损、破产重整、被立案、合规问题频发

12月19日，豆神教育（300010.SZ）发布一连串公告,，再次吸引了资本市场的眼球。

豆神教育公告称，因涉嫌信息披露违法违规，中国证券监督管理委员会根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，决定对公司进行立案。

相关公告显示，截至2024年8月16日，在豆神教育披露的《关于公司累计诉讼、仲裁情况的公告》中，豆神教育应披露而未披露部分诉讼、仲裁事项，相关事项累计涉及金额达4.55亿元，这一金额占豆神教育最近一期经审计净资产的47.28%。

深交所也迅速跟进，判定豆神教育的行为违反了《创业板股票上市规则（2024年修订）》的相关规定，对公司主体及其董事长、时任代行董事会秘书窦昕和时任董事会秘书陈钊给予了通报批评的处分，并且深交所还将对豆神教育及当事人的相关处分记入上市公司诚信档案。同时，深交所还对公司总经理赵伯奇、董事会秘书崔霄雨发出监管函，要求恪尽职守、履行诚信勤勉义务。

消息发出后，资本市场应声下跌，12月19日、20日、23日连续三个交易日收盘价下跌，其中23日更是暴跌了近20%，此时距离上一次因股票连涨而触发交易异常波动公告仅过去一个月多一点。截至12月31日收盘，豆神教育收盘价为6.21元/股，市值总值已不足130亿元。

6年累亏近55亿元，AI贡献收入不超过4%

豆神教育发展历程堪称跌跌撞撞。

豆神教育的前身是上市公司立思辰。2018年以前，立思辰的主营业务主要由信息安全业务和智慧教育业务两个板块构成。然而2018年，受到宏观大环境的影响，安全业务整体行业增长放缓；同年，美国对中兴集团采取制裁措施，立思辰与中兴通讯的合作业务全面停滞，对公司的安全业务造成重大冲击。于是，在行业大环境的影响下，公司决定分拆安全业务，并通过收购中文未来教育科技（北京）有限公司进军K12领域，提供大语文学习服务业务。2020年8月，公司名称由立思辰更改为豆神教育。

就当豆神教育的转型初显成果时，政策环境和行业环境又发生了变化。2021年，“最严教培政策”的出台逼迫豆神教育剥离了K12课外培训相关业务。 当年8月，豆神教育发布《关于公司主营业务转型的提示性公告》，标志着公司主营业务由大语文学科服务业务转变为智慧教育服务业务、艺术类学习服务业务。而从2020年开始的新冠疫情更是一记对豆神教育的K12课外培训业务的重拳。2020年全年营收仅13.86亿元，较之2019年全年营收下降近30%。

屡次转型，叠加政策环境、行业环境剧变的影响，让豆神教育的业绩持续下滑。在从2018年至2023年这六年的转型期间，豆神教育的营业收入从2018的19.52亿元下降至2023年的9.93亿元；其净利润分别为-13.97亿元、0.40亿元、-27.07亿元、-7.11亿元、-7.10亿元、0.26亿元。

六年时间内，豆神教育营收腰斩，累计亏损近55亿元，豆神教育终于不堪重负，走向了破产。2023年3月，北京市第一中级人民法院受理豆神教育提出的破产重整申请；11月15日，裁定受理佟易虹对豆神教育的重整申请并指定管理人。直到今年直到2024年7月，豆神教育才终于公告宣布已完成破产重整。

随着破产重整完成，今年也是豆神教育股价的2024年也是豆神教育股价的“重整之年”，踏着“AI”的热潮，乘着9月份以来的利好政策，豆神教育股价一路飙升，俨然有“AI+教育”第一股的势头。9月25日尚收盘于2.78元/股，到了11月1日达到近两年最高点13.50元/股，一个多月翻了近5倍，10月29日到31日三天公司更是连发《异常波动公告》。

然而资本市场的狂欢目前仍难以得到公司业绩和财务指标的支撑。据三季度财报，2024年前三季度，豆神教育实现营收仅5.57亿元，同比下降12.93%；实现净利润仅1.06亿元，较之前三年同期也仅是刚刚回到0以上。

另外，上述提到的豆神教育股价连涨大概率与火热的“AI+教育”概念有关。10月25日，豆神教育发布公告称，将与智谱华章和海南何尊签署成立合资公司，共研AI教育产品。这一消息点燃了市场的热情，然而2024年前三季度，公司AI教育产品产生的相关收入占营业收入不超过4%。

此外，豆神教育仍然存在巨大的偿债压力。截至今年截至2024年9月30日，豆神教育货币资金为1.32亿元，上年末该项为11.93亿元，较之减少了88.94%，公司解释为主要系本期偿还金融机构债务所致；今年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-0.23亿元，较之上年同期减少369.80%，也主要系本期偿还金融机构债务所致。

合规性问题频发，股民或可索赔

除了业绩问题，另外值得注意的是，这也并不是豆神教育第一次因为合规性问题而收到监管处罚。

此前，今年2024年9月，豆神教育就因为信息披露相关问题收到了北京证监局的行政监管措施决定书。其中提到公司存在如下问题：一是未及时披露多笔诉讼、仲裁；二是《2023年度业绩预告》披露的预计净利润与年度报告披露的净利润存在重大差异，盈亏性质发生变化，公司未及时对业绩预告予以修正，业绩预告披露不准确；三是部分业务收入核算不规范。

事实上，豆神教育的合规性问题早有前科，从2018年至今，几乎每年都会收到监管函。

2018年，时任公司副总经理的韩雪在《2018年半年度业绩预告》披露前十日内集中竞价买入金额达22.97万元的股票，构成了敏感期买卖公司股票而受到监管警告。2020年12月，豆神教育前实控人、董事长池燕明因持股比例减少达到5%时未停止买卖公司股票并及时信披，违反《上市公司收购管理办法》，被中国证监会北京监管局采取警示函措施。2021年4月，公司对2018年度和2019年度财务报表进行追溯调整，分别调减209.94万元和810.77万元，占更正后净利润的比例分别为0.15%和36.06%，违反了相关规定而受到监管函。

2023年以来，豆神教育依然高频收到监管函与关注函。2023年初至今，公司2次被交易所通报批评，收到10次以上监管函、关注函，披露诉讼仲裁公告高达15起。

信息披露是市场良好运作的基础，也是公司对投资者们尊重态度的体现。频频违规不仅对投资者们的伤害，也是公司内部治理能力不足的体现。

根据证券法第八十五条，信息披露义务人未按照规定披露信息，或者公告的证券发行文件、定期报告、临时报告及其他信息披露资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，信息披露义务人应当承担赔偿责任；发行人的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及保荐人、承销的证券公司及其直接责任人员，应当与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

上市公司未按照规定履行赔偿义务，投资者们自然可以就其损失向公司发起索赔。就上述事件来说，据新浪财经消息，新浪股民维权平台目前已收到195件针对豆神教育的维权。据该平台判断，索赔条件包括：上市后到2024年12月20日之间买入股票，且在2024年12月21日收盘时卖出或仍持有；上市后到2024年8月15日之间买入股票，且在2024年8月16日收盘时卖出或仍持有。

豆神教育今年完成了豆神教育2024年完成了“摘帽”、破产重组等一系列事项，从低谷走出，然而转眼又深陷合规性问题中，看来豆神教育想要重振还需要更多时间。（《理财周刊-财事汇》出品）