放宽至80% 内地与香港基金互认机制新规今天落地实施

智通财经APP获悉，2024年12月20日中国证监会修订发布《香港互认基金管理规定》，为更好满足中国内地与香港两地投资者跨境理财需求，促进资本市场开放，将香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%，自2025年1月1日起实施。2025年1月2日，今天将迎来新规施行的首个交易日。按照新规，今天起合规的中国内地基金产品和香港基金产品，在对方市场基金销售比例限制从之前的50%放宽至80%。

本次《管理规定》主要修订内容包括：一是将香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%;二是适当放松香港互认基金投资管理职能的转授权限制，允许香港互认基金投资管理职能转授予集团内海外关联机构;三是为未来更多常规类型产品纳入香港互认基金范围预留空间。

晨星中国高级分析师代景霞表示，新规落地后，香港互认基金在内地的销售规模有望进一步提升，能够更好地满足内地投资者的跨境理财需求。另外，随着此次管理职能转授权的放宽，符合互认基金注册标准的香港基金范围会进一步扩大，将使内地投资者在产品类型、策略和投资区域上有更加丰富的选择。

据了解，目前内地投资者投资海外市主要有QDII基金、互认基金、跨境理财通等多种途径，而QDII基金是内地投资者选用的主要方式。近期，由于QDII基金火热等原因，多家基金宣布对旗下部分QDII基金进行限额申购，以及暂停大额申购、大额定期定额投资等。

在跨境理财通方面，跨境理财通中“南向通”可参与的人群是粤港澳大湾区内地9市的居民，而香港互认基金可以参与的人群更为广泛，包括内地的个人投资者和机构投资者。

此次新规实施后，投资者可选择互认基金品种和数量将增加，内地投资者投资海外市场的渠道得到进一步拓宽。施罗德投资表示，新政将大幅上调其在内地销售基金的配额。

施罗德投资中国财富管理业务负责人沈强表示：将继续加大对中国资产管理行业的投资布局，同时将施罗德投资集团的全球资源与优势更多地带到中国。

新规要求，在现有规则规定的常规股票型、混合型、债券型、指数型等互认基金产品类型基础上，增加了“中国证监会认可的其他基金类型”。另外，允许互认基金投资管理职能转授予集团内海外关联机构银河证券基金研究中心总经理 胡立峰：目前互认基金投研团队基本在香港本地，放宽转授权限制可以充分发挥国际资产管理公司全球投资能力和优势，进一步丰富互认基金供给，为内地投资者提供更多投资选择。

与此同时，内地个人投资者在购买香港互认基金时需要注意，目前香港互认基金在内地的主要销售渠道为国有大行、外资银行和基金公司，投资者也可以在第三方销售渠道如蚂蚁基金等互联网平台上申购互认基金。

对此，汇丰中国财富管理王颖认为，内地个人投资者需要在对自己的投资需求和目标、财务状况、投资经验、流动性需求以及风险承受能力等进行综合评估之后，再选择适合自己的投资理财产品。另外，香港互认基金的涉税安排可能也与内地证券投资基金不同，内地个人投资者在投资互认基金时需要仔细阅读基金法律文件或向专业人士咨询，在充分知悉并确认相关风险后，谨慎做出投资决定。

代景霞亦认为，个人投资者可以根据自身多元化资产配置需求来决定香港互认基金在组合里面的配置比重，并根据自身的投资目标、风险偏好和投资期限来选择合适的基金类型。例如，如果追求稳健收益且风险承受能力较低的投资者，可选择债券型的香港互认基金;若希望获取较高收益且能承受一定风险，股票型或混合型基金可能更适合。

代景霞同时表示，投资者还应该关注基金的基本面因素，例如投研团队的经验和能力，投资流程的稳定性和有效性，基金公司的管理能力以及基金费率等，这些是支撑基金未来良好业绩的关键要素。另外，由于香港互认基金多以外币计价，而且涉及全球不同的市场和资产类别，投资者在投资香港互认基金的时候，还应该注意汇率风险、市场波动风险、政策与监管风险、税收风险等。