消费金融2024：新规引领下 挑战与变革交织

出品｜WEMONEY研究室

文｜姜林燕 编辑｜刘双霞

2024年接近尾声，这一年，消费金融行业经历了诸多变局与挑战，在承压中前行。

这一年，行业监管在与时俱进中走向成熟与完善，《消费金融公司管理办法》、《消费金融公司监管评级办法》新规重磅落地，提出了更加严格的监管要求。这一年，消费金融公司面临着不良率攀升与业绩下滑的压力，通过加速出清不良资产积极自救。这一年，行业竞争加剧，市场从增量转向存量。在重重压力下，谁经受住了考验？

两大监管新规落地
引领行业走向成熟规范

2024年，消费金融行业迎来了两大重磅监管政策。国家金融监督管理总局分别在3月18日和12月20日发布了《消费金融公司管理办法》(简称《办法》）和《消费金融公司监管评级办法》（简称《评级办法》）。两大行业新规相辅相成，基于近年来经济金融形势和消费金融行业发展变化的需要，结合近年来消费金融公司行业发展特点，为消费金融行业高质量合规发展提供更加有力的保障。

自2009年《消费金融公司试点管理办法》发布，以及2013年对办法进行修订，直至今年3月发布《消费金融公司管理办法》，这中间即是消费金融行业从起步到发展的十五年，同时也是消费金融行业监管不断完善、成熟的十五年。两大新规的发布，彰显了监管与时俱进、日趋严格且精细化的管理理念，更凸显了对金融消费者权益保护的高度重视。

具体而言，《办法》在修订完善原先章节内容的基础上，对公司治理、业务经营、内部控制、风险管理、合作机构管理、消费者权益保护等重点领域的管理要求进行了强化。例如《办法》大幅提高了消费金融公司的申设准入标准，将消费金融公司的最低注册资本金由原来的3亿元提升至10亿元，将主要出资人的最低持股比例由原来的30%提高至50%。

《评级办法》与《办法》一脉相承，在合理调整评级要素方面增加“合作机构管理”“消费者权益保护”两个评级要素，更加注重消费者权益保护工作评价。设置“公司治理、资本管理、风险管理、合作机构管理、专业服务质量、消费者权益保护、信息科技管理”七个评级维度。

机构积极响应新规
增资热潮风起云涌

新规发布后，各机构普遍认为对行业是利好，会积极拥抱监管。

部分机构表示，今年金融监管总局发布并实施了《消费金融公司管理办法》，进一步完善了消费金融机构定位，优化个人消费信贷业务范围，促进消费金融行业高质量发展，对于保障消费金融未来的有序发展具有重要的指导和推动价值。

由于新规对消费金融公司的申设准入门槛和出资人资质都提出了更高要求，让很多不符合新规要求的机构开启了加速整改模式。这导致各家机构今年下半年扎堆增资，通过不同手段提升注册资本，以期尽快向新规靠拢。

9月，湖南长银五八消费金融获监管批复将注册资本由9亿元增加至11.24亿元；12月24日，中信消费金融发布新一轮增资方案，公司注册资本由7亿元增加至10亿元，同日成都银行发布公告称，其参股公司锦程消费金融拟采取资本公积转增、未分配利润转增及现有股东现金出资相结合的方式，将注册资本从目前的4.2亿元增加至10亿元。

通过增资，上述消费金融公司达到了新规的基本门槛要求。另一方面，一些注册资本已经达标的机构，出于自身业务的发展需要，也趁着这波增资潮增加资本实力。

9月，江苏监管局同意南银法巴消费金融注册资本由50亿元人民币增至52.15亿元人民币，12月18日，南银法巴消金拟通过增资扩股的方式将注册资本再度增加至60亿元。10月，海尔消费金融注册资本获批由15亿元增至20.9亿元，本次增资是以未分配利润5.9亿元转增注册资本金，股权结构保持不变。

而老牌消金机构捷信消金则迎来重组。据天津银行12月20日公告，将与晶东贸易、网银在线、中国对外经济贸易信托有限公司、天津经济技术开发区国有资产经营有限公司、Home Credit N.V.（捷信集团）等共同参与捷信消金的重组。晶东贸易和网银在线皆隶属于京东集团旗下，重组完成后，京东集团将间接合计持有捷信消金65%股权，成为捷信消金控股股东。

据统计，在31家消费金融公司中，已有20余家注册资本达到或超过10亿元。另外，目前还有部分消费金融公司尚未满足注册资本和主要出资人持股比例的监管要求。在新规推动下，预计未来一段时间内，消费金融公司的增资行为仍将持续。

增速下滑
业绩分化与存量竞争凸显

从已知20 家消费金融公司披露的 2024 年上半年业绩情况看，业绩总体呈现收缩态势，且头部机构、腰部机构、尾部机构分化明显。净利润下滑的机构中，既有像招联消金、马上消金、兴业消金、中银消金、中邮消金等头部机构，也有长银五八、锦程、阳光、小米等尾部机构。

其中，下滑幅度较大的包括兴业消费金融净利润下滑幅度达78.9%，长银五八下滑 65%，，锦程消费金融下滑 48%，阳光消费金融下滑 48%。

虽然几家头部机构利润下滑明显，但从营收与利润排名看，几家头部机构仍稳坐头 几把 交椅。净利润行业排名前五的机构分别是，招联消费金融、马上消费、蚂蚁消费金融、杭银消费金融、兴业消费金融，净利润分别达到17.24亿元、10.68亿元、9.25亿元、4.6亿元、2.77亿元。

与此同时，也有部分消费金融公司净利润大幅增长。建信消费金融2024 年上半年净利润达0.62亿利润，大增30900%。宁银消费金融营收和净利润同比上涨均超过 110%以上，南银法巴营收同比增长102%，净利润同比增长54.38%，中原消费金融利润同比增加47%，蚂蚁消费金融利润同比增加107%。

这或和几家资深头部机构往年利润与营收基数较大，一些新开业的机构基数较低有关。总体来说，头部机构业绩增长逐步降温，上涨空间有限，趋于稳定，具有强股东背景支持的公司，凭借资源优势，业绩明显上升加速，正在全力追赶。一部分业绩下滑严重的公司，可能因不良率上升而计提拨备，进一步影响了净利润。

也有行业人士分析，在宏观经济波动、利率下行等影响下，当前消费信贷需求恢复不及预期，消费金融行业增长放缓，过去爆发式增长的时代已结束，行业从增量市场转向存量市场。

资产质量承压
不良资产处置加速推进

2024年，除了增资热潮之外，消费金融公司还掀起了处置不良资产的热潮。

12月24日，银登网发布了招联消费金融2024年第10期、第12期、第23期、第24期和第25期个人不良贷款（个人消费贷款）转让项目的转让结果公告。年内招联消费金融已累计在银登网发布了26期个人不良贷款转让项目，涉及未偿还本息总额高达75.87亿元。以其第 25 期项目为例，未偿本金高达 5 亿元，起拍价却仅为 0.43 亿元，折扣率低至8.6 折，近乎 “骨折” 式甩卖。

中银消费金融同样引人注目。其年内已挂牌83期个贷资产包，未偿本息总额约为124.39亿元。12 月 5 日，其发布的第 68 期至第 83 期个人不良贷款转让公告显示，本批个贷资产包涉及资金共计 2060 笔，未偿本息合计2.16亿元。从折扣力度来看，年内处置的不良资产折扣率多在 2%-20%，平均折扣率为 10.08%。

除招联、中银之外，还有众多消费金融公司加入这场 “处置大军”。如中邮消费金融 12 月 3 日发布第 3 期至第 6 期不良资产转让公告，未偿本息总额超 70 亿元；河北幸福消费金融 12 月 16 日发布《关于 2024 年第 2 期个人不良贷款（个人消费贷款）转让项目招商公告》；湖南长银五八消费金融 12 月 9 日发布的个人不良贷款转让公告显示，未偿本息总额为 5.26 亿元，涉及资产 39125 笔。

总体来看，今年消金公司不良资产转让呈现出几个特点：一是不良资产出清明显步伐放快；二是出让的不良资产规模较大；三是折扣力度也较大，多家机构的转让都在１折以下。

消金公司加速出让不良资产，背后影射的是消金行业不良资产规模增加、不良率攀升的趋势。有业内人士表示，消费金融行业整体不良资产规模呈现上升趋势、今年年消金公司不良率攀升，是消金公司加速出清不良资产的重要原因。不良率上升的背后又和宏观经济复苏不及预期、借款人还款能力降低、行业贷款准入门槛相对宽松、机构风控能力不足等因素息息相关。

各家机构加速转让不良资产的行为，实质上是应对当前不良资产压力的一种积极自救与“去风险”举措。

值得注意的是，在2024年充满变局的环境下，多家消金机构经历了换帅。兴业消费金融、长银五八消费金融、蚂蚁消费金融、马上消费金融等众多公司在今年均出现了重要的高管调整，涉及董事长、总经理、副总裁、首席风险官等核心角色。面临充满压力和变局的大环境下，高管团队新鲜血液的注入，又是否能为行业与机构带来转机？

展望2025年，消费金融行业依旧站在充满不确定性的十字路口，但我们相信，在经历了2024年的洗礼后，行业将以更加稳健、创新的姿态迎接未来的挑战，在不断变化的市场环境中坚守“金融为民”初心，为消费者提供更加优质、多元的金融服务，推动行业迈向更高质量的发展阶段。