金字塔仓位法则：用50%的资金买入，当价格上涨10%，再加仓！

为何散户却总是赢不了庄家？

散户。散，顾名思义，就是零碎，不是一个整体，缺乏聚合力，战斗力。 散户就像是一盘散沙，资金量小，装备差，各自为战，无组织，无纪律。

而庄家是一个团队，是一支装备精良的雄武之师，资金量大，纪律严明，团结一致，素质过硬。一支王牌军和一支杂牌军武装对战，溃不成军的只有杂牌军一一散户。目前，某些国家的股票市场中开始出现散户庄家，使一些机构、大户自食其果。试想，如果中国的散户能够做到这一点，便可以自豪地说“散户团结如一人，试看庄家谁能敌”。然而，中国的散户做不到这一点，至少目前还做不到。还要孤胆杀敌，争取成为“抗庄”英雄。

与庄家相比起来，散户的优势只剩下资金量小，这一点还可以羞羞答答拿出来比比了。凡事都要一分为二，散户资金量虽小，但小有小的好处。资金量小，进出方便，如遇“空袭”，散户的防“空”能力还是很强的，其机动灵活，反应迅速。往往在瞬间即可完成操作。

散户的劣势，却有不少。对政策把握能力差，对宏观经济运行缺乏研究，信息闭塞，心态脆弱，迫涨杀跌，盲目从众，缺乏主见。 有些散户操作股票仅凭传言、小道消息，靠舆论的推荐，靠一知半解的技术分析方法和理论，对技术分析的研判也落后于庄家。

其实，散户最大的问题是心理问题，最常见的就是从众心理，从众，本来就是一种没有主见的表现。并且常常被庄家所利用，并美名为“羊群效应”。想想前几年股市的熔断事件，空头就是巧妙地利用了这一效应而大获全胜。己陷入一种怪圈，想赢怕输，头脑发热。越是想雪耻复仇，打翻身仗，往往越是弄得糟糕。任何时候心理问题不加以解决，也就别想战胜庄家。说到底还是战胜不了自我，自己的命运自己却无法把握。

其实，人最大的敌人就是自我，所以要想战胜庄家，就要先认识自我，战胜自我。如果连自己都不了解，那么就根本谈不上战胜别人，更何况是老奸巨猾的股市庄家。

在散户的眼里，似乎清楚自己是只肥羊，但又不愿意反抗，却期望着和庄家一起围剿别的肥羊。

一、何为金字塔买入法?

金字塔买入法是全世界较为风行的建仓操作法之一，这是一个长期投资的理念，其特点就是将买入的投资品种的平均价格，保持在次低价格。

如果某只股票长期趋势向好，当股价下跌时，以金字塔的方式建仓，即价位越低，建仓数量越大。当股价回到正常轨道后，自然就会盈利。如下图：

二、适合金字塔建仓的股票条件

1、必须跌至前期底部才能建仓

因为前期底部往往有支持作用，很多股票在前期底部都可以迅速反弹，第二天或者第三天就能够获利。

2、利用CCI超跌选股

满足以下四个技术指标：

① CCI跌至-200以下;

② KDJ的J值为负;

③ 股票收盘价在BOLL下轨或者已经突破下轨;

④ 收盘价与5日均线有10%以上的差价(或者接近10%)。

3、选择沪深A股市场中价格最低的股票

花些时间耐心等待，有2%的利润(扣除手续费)就抛出。

三、如何用金字塔建仓法分批买入?

1、正金字塔买入

正金字塔型的下方较宽阔且愈往上愈窄。在指数或股价在上升途中，先期买进的资金较大，后期买进的资金逐渐减少，从而降低投资风险。如下图：

采用这种愈买愈少的正金字塔买入的优点在于：

低价时买的多，高价时买的少。虽然不如一次性全仓获利得多，但能减少因股价下跌带来的风险。

例如：某只股票价格在10元时，第一次用50%的资金买入。当价格上涨10%时再用30%的资金买进，以此类推在上涨中不断追加买入，直到某一价位完成建仓。正金字塔建仓法适合牛市或处于上升通道的股票，但不适合牛市末期。

2、倒金字塔买入

与正金字塔买入法恰好相反，实战中就是先期买进的资金较小，后期买进的资金逐渐增加，从而降低投资风险。如下图：

采用这种愈买愈多的倒金字塔型买入的优点在于：高价时买的少，低价时买的多，分批建仓降低成本，不会因为股票出现买点而为没有资金烦恼。

指数或股票下跌过程中，不断用更大比例的资金追加买入，直至在低点建仓完毕。这样可以不断降低成本，市场一旦走好便有获利空间。

四、金字塔建仓法的核心是什么?

无论是正金字塔型买入还是倒金字塔型买入，设定好初始资金划分为多少等份，如何分批建仓才是至关重要的一步。

一般行情下，把资金分成1/16最为稳妥，第一次建仓买入1份资金，买入后如果反弹2%左右(扣除手续费1%)就抛出。

只要在你买入股票持仓成本基础上反弹2%左右(扣除手续费1%)即可抛出，也可以把资金分成1/8，这样最多补2次仓，收益也多1倍。

如果遇到大盘暴跌，可以把资金分成1/32，这样可以补4次仓，最多忍受40%的跌幅，就算碰到拦腰一刀的股票也不怕了。

五、延伸——牛熊行情下，如何动态调整仓位

新手基本上只要理解好上面四部分就可以做好股票了，而喜欢研究的股票投资的朋友不妨继续看看动态调整仓位，尤其对于短线不知道如何锁利润的朋友。

我们先来设想一个随机漫步的价格波动（看下面的图,大名鼎鼎的二叉树图）：

B0是起始点,对应的价格是10元。在B0点以10元的价格开仓。开仓后,价格有50%的概率从10元上涨到11元（到达U1点）,也有50%的概率是下跌到9元（到达D1点）。假设在1个时间间隔之后价格是到达U1点,上涨到11元。到达U1点之后,价格是有50%的概率从11元上涨到12元（到达U2点）,有50%的概率跌回10元（到达B1点）……

所以,很容易计算,如果在B0点开仓,无论是开多还是开空,那么期望收益都是0,这意味着只要时间足够长,交易者最多只能做到保本。

1、期望收益为0的时候,加仓是没用的．

比方说：假设在B0处开多1手,

顺势金字塔加仓

比如,如果价格下跌到D1则停损收手；如果上涨到U1,则加仓0.5手……那么可以计算这种顺势金字塔加仓的期望收益为：可能性1：50%的概率下跌到D1,亏损1元,因为概率是50%,所以期望收益为50%×（-1）= -0.5；可能性2：50%的概率上涨到U1,这时加仓0.5手,加仓后：可能性2.1：50%的概率跌回B1,亏损0.5元,因为概率是（50%）2=25%,所以期望收益是25%×（-0.5）= -0.125；可能性2.2：50%的概率涨到U2,总盈利2.5元,因为概率也是25%,所以期望收益25%×3= 0.625所以,总的期望收益= -0.5-0.125+0.625=0,仍然是零。

逆势金字塔加仓

比如,如果价格上涨到U1就止盈收手；如果下跌到D1,则加仓2手……那么：可能性1：50%的概率上涨到U1,盈利1元,概率是50%,所以期望收益为50%×1= 0.5；可能性2：50%的概率下跌到D1,这时加仓2手,加仓后：可能性2.1：50%的概率涨回B1,盈利2元,概率是（50%）2=25%,所以期望收益为25%×2=0.5；可能性2.2：50%的概率跌到D2,总亏损4元,因为概率也是25%,所以期望收益为25%×（-4）= -1所以,总的期望收益= 0.5+0.5-1=0,还是零。

2、顺势加仓和逆势加仓的性质

同样以开多、等规模加仓为例：

（1）顺势加仓

优点：顺势加仓有一个很好的性质、也有一个很不好的性质。好是好在它可以控制亏损的规模,同时放大盈利。

因为如果要实现加仓,那么第一仓一定是轻仓。比如,事先计划准备5次加仓,那么在等规模加仓下,就要把资金分成5份,在上面图中的B0处开多的资金只投入20%,这样,如果价格跌到D1的话,虽然跌幅是10%,但是总资金只亏损2%。

但是如果价格能一路涨到U3,那么在U1、U2两个地方将分别有等规模的加仓,累计将实现12%左右的总资金收益率。这样,一次的成功就可以顶上6次的失败。

缺点：不好的地方是顺势加仓会大幅度减少盈利交易的次数。

比如,按照上面的图中的假设,如果不采用加仓,则在B0处买多,平均每1000次中有500次是盈利的,价格会涨到U1。

但是,采用顺势加仓后,假设是等规模加仓,则在B0处买多1手之后,平均每1000次中有500次的价格会涨到U1,在U1处等规模加仓1手之后：

这500次中平均有250次会回到D2,虽然价格只是回到10元,但是由于在U1处加仓1手,所以总体上会亏损1元。

另外平均有250次会继续上涨到U2,按规则在U2处继续加仓1手。第二次加仓之后：

其中平均又有125次会跌到D3,这个时候虽然在B0处开的仓位是盈利1元,但是在U2处增加的仓位是亏损1元,所以总体上仅仅是打平；

另外平均有125次会继续上涨到U3,如果就次打住的话,总体上是可实现盈利6元。

这样,由于顺势加仓,亏损的交易次数的比例就增加到了75%,另外有12.5%的交易只能打平,只有12.5%的交易能实现盈利,虽然盈利会很大。

换一个角度,不加仓的时候,只要价格上涨就能实现盈利,但是顺势加仓之后,如这里所分析的,价格必须得至少连续上涨3段以上,才能实现盈利；连续上涨2段只能打平；如果只能上涨1段,那么最后的结果跟一开始就下跌是一样的。

以前介绍止损的效果的时候指出过,采用止损会降低交易的成功率,对交易者的心理会造成磨砺。但是,采用顺势加仓的方法,盈利交易的比率降低的幅度要远甚止损,对交易者的心理会造成更大的磨砺。在我举过的关于止损的例子中,是遇到了最大连续22次的亏损,但是如果采用顺势加仓,连续遇到22次交易亏损,那是小菜一碟。实际上,在控制亏损额和降低盈利次数这两个方面,顺势加仓与止损这两者其实是异曲而同工。

所以,经常看到有人说盈利交易的次数能达到30%就很不错了。这么说的人,几乎笃定是采用顺势加仓方法的。对于采用顺势加仓方法的,盈利交易次数能达到30%已经是相当出色的了。各位看,在这里所分析的这个假想的例子中,盈利次数只能达到12.5%,这个比例就已经可以使资金打平,如果能提高到30%,盈利能力可想而知。

也所以,可想而知,如果要采用顺势加仓的方法,必须对交易品种的上涨和下跌的空间有个事先的估计。最起码是应当是在估计空间能容纳3次以上的加仓的时候才能进场。

当然,因为采用等规模顺势加仓会使盈利次数下降得太厉害,所以有了正金字塔加仓,每次增加的仓位都比前一次的仓位小。到这里,已经能很容易理解,正金字塔加仓无非是一种折中,通过放弃一部分盈利时的盈利额,来提高盈利次数,以降低对心理的压力。

（2）逆势加仓

逆势加仓也有一个很好的性质、和一个很不好的性质。优点：好是好在可以大幅度提高盈利次数。

比方像上面的图里,等规模逆势加仓的方法,在B0处开多1手之后,平均1000次有500次会上涨到U1,盈利1元；

另外500次会下跌到D1。在D1处逆势加仓1手,加仓之后：

500次中平均有250次会上涨到U2,虽然价格是回到起点,但是在D1处加的仓能带来1元的盈利,平掉D1处增加的仓位,可以使持仓成本从10元降到9元；

另外250次会继续下跌到D2,继续加仓1手,加仓之后：

其中平均有125次会上涨到U3,这个时候虽然在B0的仓位会亏损1元,但是在D2增加的仓位会带来1元的盈利,使得总体上仍然能打平。这个时候如果把在D1和D2增加的2手仓位平掉,还是能够使得持仓成本从10元降低到9元。这多好啊！逆势加仓的这个性质,实在是值得欣赏。

但是有125次的会继续下降到D3,这个时候就比较惨了,虽然价格只下跌了3元,但是总亏损之暴增至6元。

所以,采用逆势加仓,可以使盈利次数从原来的50%提高到75%,并且还会有12.5%的次数可以打平,只有12.5%的次数会发生亏损。

如果要继续提高盈利次数的比例,那就采用双倍或者更高倍的金字塔加仓,价格每下降一段,就把仓位提高1倍或更多倍,这样至少可以把盈利次数提高到90%以上,让亏损彻底变成小概率事件。但是代价是亏损一旦发生就是毁灭。缺点：不好的地方在于亏损不发生则已,一发生就是大亏。

这就跟很多交易员一样,平时表现好得很,但是一闯祸就闯大祸。

3、顺势加仓还是逆势加仓？

更多的人会推荐顺势加仓,因为不会危及生存。但是前面也说了,在这里所假设的这个期望收益为0的例子中,无论顺势加仓也好,还是逆势加仓也好,最终都不能赚钱。所以加仓首先只是一个改变交易的盈亏分布的技巧,顺势加和逆势加,各有其长短。

兵法上用兵讲求遵天时、应地利。加仓作为一种交易中的资金运用方法,也好比用兵,使用起来也应当是考虑天时、地利的条件,而不应该闭着眼睛在无论什么条件下都顺势加或者都逆势加。比如,逆势加仓,如前所述,可以极大地提高交易的盈利次数,有绝对的能力把亏损压缩成小概率事件。问题是,被压缩的亏损就像弹簧一样,一旦失手,亏损将以致命的方式爆发出来。不过,弹簧要反弹,必须得借助一个坚硬的平面,如果是在沙地上压弹簧,则弹簧根本没有反弹的机会。这就是借助地利的效果。

同样的道理,比方看上了某个被低估的股票,经过分析,认为即使天塌下来,价格也最多只有1元的下跌空间,那么就可以采用逆势加仓的方法,简单地打个比方,把这最多1元的下跌空间等分成2段,每隔0.5元为一个逆势加仓点,同时把资金等分成3份,在当前价格投入1份资金建仓,每下跌0.5元加仓1份,每反弹0.5元就把增加的仓位平掉。一切布置妥当之后,就可以随便价格怎么变,都可以稳稳当地赚钱。这就是在充分依托股价被低估这一有利“地形”,用这一地利弥补掉逆势加仓的缺陷,使亏损从小概率事件变成零概率事件。

聊到这里,应该已经可以感觉到,顺势加仓好比是在打进攻战,逆势加仓则好比是在打防御战。要打好进攻战,自然要求前面有大的可供进攻的空间；要打好防御战,则要求有地利条件可供依托。是进攻、是防御,要先审视战场上的条件。当然最理想的是能找到这么一个切入点,前面有巨大的空间可以攻击,后面又有坚固的地利可供依托,这样即使大势不妙,仍然可以从容依托地利节节抵抗,慢慢积蓄实力；一伺大势转暖,则自己也已经在防御中变得兵强马壮,可以轻松地从逆势加仓转向顺势加仓,实现从防御向进攻的转换。

那,倘若再深思一下,无论是顺势加仓的进攻还是逆势加仓的防御,这两种加仓的方法都属于阵地战的打法。一开始都要选择好一个切入点作为初始的阵地,然后从这个阵地出发,或者是层层推进,或者节节抵抗。这两种打法,要打完一场,均耗时费日,也要求有大量的资金可供调遣。所以,这两种打法,首先是要审视战场条件,选一个进可攻、退可守的初始开仓点,然后是依据天时、地利,精心部署兵力、制定兵力调遣计划。