全面复苏非一日之功：要走出四个方面的困局

　　２０２４年即将过去，总的感觉是在支撑大局，消费者价格指数、生产者价格指数、房地产的销售、即将压顶的特朗普加征６０％的关税，都是一下挥不去的云。

　　新的一年里，政策的态度非常积极，将放开货币政策，是放手一搏的姿态。

　　大众则云里雾里，更在意自己的微观感受，对ＧＤＰ指数是５．２％，还是４．８％已经麻木了；这就有了一个问题，如何判断中国经济，中国经济复苏的标志又是什么？

　　有四个标志．

　　第一个标志是居民收入的提高．

　　居民收入的统计非常复杂，统计缺少基本的数据，即便有也与专家的推测相去甚远；比如工资总额在ＧＤＰ中的占比，推算下来在２０－３０％之间，而朗咸平说只有８％；其实，不论按哪一种推断，都与发达国家的平均水平５０－６０％有较大的差距。

　　那就不纠缠数据，我们只看一个可靠的数据，这就是上海财大刘元春的一个数据，社会保障支出在ＧＤＰ中的占比，这个数据没有争议，与统计局公布的数据相吻合。

　　中国现在的占比是３％左右，北欧国家的平均水平是３０％；如果这个数据能达到１０％，中国经济就无可争议地复苏了。这意味着全民共享的医疗、教育、养老、就业保障提升了三倍，那么，还要挖空心思地刺激消费吗？消费起来了，商品卖出去了，企业走出了利润边际，国家税基扩张了，通缩的周期就结束了。

　　这可能吗？

　　只要愿意就有可能，目前社会保障和就业支出不到４万亿，占全国财政总支出２７万多亿的比例约１４％，而财政用于行政性管理开支的支出约４０％，西方发达国家的平均水平在１５％以下，把肥胖的部分减下来，一切都迎刃而解了。

　　第二个标志是股市拉出上升趋势

　　股市从来是没脾气，它怎么能成为经济复苏的标志？因为今年有所不同，今年是政策市，政策高调要拉动股市。

　　于是会有人说了，中国的股市从来都是政策市呀？

　　但这一次的政策不同，这一次央妈出手了，股票低息抵押贷款，等于提供了无限弹药，在３０００点一线，将构成大底，每一次砸空，都将成为入场的机会。股市能突破前期３６４０的高点，一个月线级别的趋势就出来，这有利社会大资本与外资进入Ａ股，资产荒就结束了。

　　第三个标志是楼市反转

　　这就难了，因为量级太大，又有财政拖着。

　　虽然很多专家认为２０２５年楼市会触底，而不会是高盛预测的２０２７年，但是，触底不等于反转，大概率是年度在地板上反复摩擦；因为现在楼市是靠政府收购阻止价格下降，并不是市场供求关系找到了新的平衡点。

　　更大的难题是地方财政对土地出让金的高度依赖，土地出让金占了各地方财政收入的一半，这就是为什么明明供过于求，还是一年三轮土拍不止，没有土地出让金的支持，就会继续加发超长期的特别国债。如果没有史诗级的政策出台，房地产很可能进入姚洋所说的超级房地产周期，那将成为中国经济复苏之路上巨大的障碍。

　　第四个标志是加入ＣＰＴＰＰ

　　特朗普上台，决心加征６０％的关税，出口的形势一下恶化了。虽然政策表示将以内循环为主，但是，自ＷＴＯ后，中国已经成为外向型国家，中国制造是为全球提供服务，用长远的观点看问题，如果不能在外贸上突围，靠国内的超大市场相当长的时间内解决不了产能的问题，外贸突围可以说是中国走出通缩的最优选，用外需化内需，是一个无损的实现供求关系再平衡的方案。

　　特朗普越是打击中国，中国越是要加国际性贸易组织，这就是ＣＰＴＰＰ。

　　虽然商务部信心十足，认真地研究了２３００多个条款，这一轮申请还是没有通过，

　　双方很可能是两种语言，我们认为所有条款都能实现，而对方理解的“实现”很可能是风马牛不相及。比如独立工会，我们会说我们有工会，对方会说，你的工会是节日办舞会的工会，不能保护工人的权益。中国对工会的解读是党委领导下的工会，工会主席本身就是党政联席会议中的成员；老外不会认可。ＣＰＴＰＰ的五大门槛就是针对中国相关的不一致，越南突破了，中国很难；越南的突破是从政治开始的，中国的突破只能是技术性的；对方希望一次性到位，中国则要以海南为试点，走中国式的以点带面。

　　可以说，不动体制机制将难以跨越，那么，外贸的扩张期就结束了。反之，如果实现外贸突围，中国经济也就不存在产能过剩的问题了。

　　以上四个目标能实现吗？大家怎么看？