退市！深夜公告！

“烘焙第一股”退市！

克莉丝汀门店（资料图）

12月13日22时，克莉丝汀发布公告称，其在12月12日收到香港联交所函件，经审慎考虑所有事实及证据，以及本公司及联交所上市科提交的全部陈述后，上市复核委员会决定维持上市委员会撤销本公司上市地位的决定。克莉丝汀将在12月27日被撤销上市地位。

克莉丝汀确定退市

今年3月10日午间，克莉丝汀在港交所发布公告称，拖欠货款、工资等约5700万元，银行账户被冻结，依赖股东贷款维持运营。

克莉丝汀称，集团现金流紧绌并且遭遇经营困难，在支付店铺租金、供货商货款、员工薪酬方面出现延误，截至2023年2月28日，拖欠金额约为5700万元（人民币）。由于拖欠货款，若干供货商已展开法律程序，冻结了集团的银行账户，被冻结金额约350万元至400万元，集团目前依赖股东贷款维持营运。

克莉丝汀表示，上述情况对集团营运造成不利影响。集团自2022年12月起已暂时关闭旗下所有零售门店。目前，集团正积极谋求业务多元化，计划通过合适的融资方式（如出售资产及股本融资）解决流动资金问题并于2023年上半年恢复营业。

根据公开资料，克莉丝汀是烘焙产品连锁经营商，自1993年起生产及销售烘焙产品，是较早进入中国市场的外资投资烘焙企业之一。公司主要在长江三角地区的黄金地段及主要城市进行营运，包括上海市、江苏省及浙江省，形成多渠道零售网络，透过好邻居店、地铁店、旗舰店及欧式现烤店吸引不同客户。

对于上海消费者来说，克莉丝汀可以说是陪伴一代人长大的面包店。有网友发帖表示，“他家的蛋挞是全上海最好吃的冷蛋挞，找不出替代品。”

2012年，克莉丝汀在港交所挂牌上市，当时被外界称为“烘焙第一股”。这一年，也是克莉丝汀最为高光的时刻，当年实现营收13.9亿元，刷新公司历史最好成绩。自上市第二年开始，克莉丝汀连续9年亏损，营收也一路下滑。

2021年年报显示，克莉丝汀当年营业收入约2.9亿元，同比下降27%；净亏损约1.7亿元，亏损额同比扩大约54%。此外，2022年上半年，克莉丝汀营收约4651万元，同比大降71.3%，净亏损7251万元。

而且，该公司的门店数量也一直在减少。2019年、2020年、2021年，克莉丝汀分别关闭门店117家、99家、55家。

在2022年中期报告中，克莉丝汀还披露，公司门店数量自2021年6月底340家，减少为2022年上半年底246家，其中关闭门店94家。关闭的门店中，57家位于上海地区，23家位于江苏地区，14家位于浙江地区。

为何跌落神坛？

究竟是出于何种原因，让昔日的“烘焙第一股”跌落神坛呢？

据鲁网报道，2022年7月，克莉丝汀的零售门店就出现过关门停业的状况，后又在8月份门店陆续开门营业。有网友反映，重新开业后，克莉丝汀的蛋挞从4元/个涨到6.5元/个，种类也越来越少。

即便产品涨价能够带来利润的增加，但营业不过半年，克莉丝汀的不少门店又闭门歇业。而此时歇业的原因，已经不能简单归结于疫情影响。有网友在同年12月发帖称，“店员跟我说总部原材料都发不了，蛋糕做不了。可以买点面包，面包卖完之后，由于没有原材料也做不了了。”

和君咨询连锁经营专家文志宏曾在分析中称，克莉丝汀作为老牌烘焙连锁企业，走到今天这般境地，疫情只是压垮其的最后一根稻草，根本问题在于经营管理不善，没有把握烘焙赛道机遇。“从账面上看，克莉丝汀每股净资产为负，出售股权或资产是一种自救的办法，根本之道在于能否激活品牌，经营管理上有没有正确决策。”

随着经济不断发展，人们的消费习惯也随之改变。如今年轻的消费群体更加注重健康和身材管理，“轻甜食”的概念受到广泛追捧，克莉丝汀的式微很大程度上来说，是由于未能跟随大环境的变化而发展。

烘焙行业的竞争较为激烈，近些年新消费品牌不断涌现，它们也在该赛道分了一杯羹。艾媒咨询数据显示，2021年中国烘焙食品市场规模约为2600.8亿元，同比增长19.9%，并预计2023年中国烘焙食品市场规模将进一步增长至3069.9亿元。

开店32年，“烘焙第一股”退市！曾在全国有约1000家门店

曾经的“烘焙第一股”克莉丝汀近日发布公告称，其在12月12日收到香港联交所函件，经审慎考虑所有事实及证据，以及公司及联交所上市科提交的全部陈述后，上市覆核委员会决定维持上市委员会撤销公司上市地位的决定，克莉丝汀将在12月27日被撤销上市地位。

公开信息显示，克莉丝汀1992年开张，新品研发迅速以及抢占优势地理位置开店，让克莉丝汀一度经营得风生水起。比如，克莉丝汀的选址多以十字路口的拐角店见长，在克莉丝汀的门店中，“拐角店”占了35%的比例，“拐角店”不仅人流量比平面店大，而且标牌醒目。2012年2月，克莉丝汀登陆香港联交所。

克莉丝汀鼎盛时期在上海地区有超过300家门店，全国总门店数约1000家，不过旗下所有门店自2022年12月起均已暂停营业。

克莉丝汀的业绩在近十年间走上了下坡路。财报显示，2013年至2021年，克莉丝汀已连续9年亏损。其中2019年、2020年、2021年、2022年上半年归母净利润分别为-2.24亿元、-1.1亿元、-1.7亿元和-0.73万元。

此后，克莉丝汀一直推迟发布业绩报告至今。

克莉丝汀的门店数量也一直在减少。此前的年报显示，2021年，克莉丝汀关闭了55家门店，2020年关闭了99家门店，2019年共关闭了117家门店。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，对于中国的烘焙行业来说，创新、升级、迭代一定是整个行业发展的主旋律。一些老品牌的退出，一方面与前几年的疫情有关，一方面也和自身缺乏创新，机制的僵化、团队的老化有关。

近年来，烘焙行业的竞争较为激烈，新消费品牌不断涌现，它们也在该赛道分了一杯羹，期间有不少新老品牌因经营不善而退场，但整个市场体量仍在扩容。

iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，2023年中国烘焙食品零售市场规模达5614.2亿元，同比增长9.2%。艾媒咨询分析师认为，随着人均消费水平的增长及餐饮消费结构调整，中国烘焙食品行业消费需求旺盛，上下游产业快速发展，市场将进一步扩容，预计2029年市场规模将达8595.6亿元。