A股上演三国争霸，新一轮行情酝酿中！

大家好，我是老概，一个有态度的财经自媒体。

昨天市场的一幕，大家或许觉得很平静，但实际并非如此，未来一段时间的主线行情，从昨天开始定下基调！接下来我就给大家好好捋一下。

一，三国争霸

众所周知，目前A股市场主要是三类参与者：GJD资金（以宽基指数基金为首，包含险资等长线资金），阳光资金（表现为公私募基金为主，实际背后是基民）和杠杆资金（以游资为主，表现为散户形态）。

那么这两天这些资金的表现如何呢？先来看杠杆资金的情况：

因为这个数据只能隔天看到，现在我们知道前天杠杆资金是真的很给力，那么是不是传说中的公私募基金在卖呢？看看数据就知道了。数据显示，周二场内股票型ETF净申购183.78亿份；其中，沪市股票型ETF净申购103.18亿份，深市股票型ETF净申购8.06亿份。以最新净值计，周二市场净申购289.95亿元。

很明显，市场中的两大资金团队都在买，那么卖的是谁呢？还能把指数给打压下去？有且只有一种可能，那就是GJD。大家或许会觉得奇怪，因为数据显示，周二净申购金额最多的为沪深300ETF，净申购金额41.46亿元。此外，中证1000ETF和中证500ETF也获申购居前，净申购金额依次为35.70亿元和18.21亿元。

明明宽基指数也是在增加的，怎么就压制了行情呢？这就要谈到近期GJD的主要策略，在期货市场开空单，而在现货市场买入，不仅实现了托盘，更是压制了涨幅，显然不希望行情涨得太快。至于为啥不能涨得太快，原因很简单，因为涨太快，大家都去搞金融了，谁还搞实业啊，而我们是实业立国，所以长期看，实业投资的回报率肯定是高于金融投资的，否则国本不存啊！

所以，回过头看昨天的市场表现，就是小盘股表现更好。这点从中证2000成交占比创新高就可以看出：

所以，不用指望市场快速上涨，就算开了会，也只会给方向，既然ZZJ已经给了方向，下面一个会的超预期可能性就已经比较低了，现在的局面很明朗了，短期内指数难以快速上涨，但是个股会很热闹，这点和10月8日以后的一段时间一样，不过这一次杠杆资金带散户起飞的可能性就不大了，因为几个明显的社交渠道最近都在严查。

当然行情还是有的玩，毕竟流动性过于饱和，没有明朗的正策之前，那必然是小盘股的天下，现在再看最前面的两个数据是不是就合理多了，那么就问这个行情要不要参与？其实这没有什么可犹豫的，都已经定了基调了，稳股市，那么说明下面的风险不大，风险不大，不就是告诉你炒股比存银行好，还有啥可犹豫的呀！

现在的真正问题是，你能不能跟上杠杆资金的节奏，其实看懂了这个别说杠杆资金，外资10月做重组股不也是风生水起？其实这个问题并不难解决。

三，机构降本之路

如果说以前大资金以收益为锚，现在就是以成本为锚，只要成本足够低，那是不担心自己的收益的。所以很多时候，我们看到有些股票突然上涨，似乎猝不及防，实际在前期股价没有大幅上涨的时候，大资金已经出手了，他们的目的就是先通过来回的震荡把成本降下来，之后起飞的时候就可以肆无忌惮了。

而机构如何降低成本呢？

实际和我们平时想的差不多，通过反复震荡，反复的交易，这是机构体量和筹码优势决定的，所以大家现在会发现一个现象，就是上涨的时间越来越短，震荡的时间越来越长，所以如果我们能够看懂机构震荡时候的意图，也就知道接下来该如何操作了！

大家都知道，机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。

只是多数人看的只是走势，比如下面两只股票：

两只股票走势差不多的，都处于连续调整的状态，这点和眼下的情形非常相似，只是走势无法给出答案，走势本身就是大资金为了掩盖自己的真实目的，所以必须从其他角度解决问题。

实际机构行为不是看不出的，简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，这太重要了，大家看下面的数据：

现在大家看到的是这两只股票的「交易行为数据图」，图中橙色柱体就是我用了十多年的大数据系统中反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据。显然右侧的股票得到了机构大资金的持续关注，说明右侧股票的震荡就是机构资金在降低成本，那这时候应该多加关注。而结果也和我们想的一样，看下图：

过让如我们预期的一样，实际这种反复震荡的作为，圈内也称为「薅羊毛」，别觉得「薅羊毛」是一种痛苦，实际是一种幸福，只要你看懂了机构的行为，「薅别人的羊毛」，和你有啥关系！

四，重要提示

从本篇的梳理中不难看出，随着情绪性上涨的退潮，机构资金正在谋划大的变化，这种变化跟需要我们对机构资金有全局性的布局，但是市面上很少有对机构资金进行全局性观察的，你知道到底哪些股票里面有机构资金参与，同时还是很积极地吗？看下图：

从图中可以看出，「机构库存」数据的增加在越过10天这道分水岭之后出现了回落，换言之，目前2周左右的时间是多数大资金考量的一个重要节点，一方面越过这个节点，后续的表现会特别令人憧憬，但另一方面，多数个股跨过这道坎有难度，机构大资金如此行为，显然是遇到了某种阻力，这是大家需要重点关注的变化。

PS：

「机构库存」数据，反映了机构资金交易的意愿，

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

再补充一点：

一只股票，如果参与交易的大资金形成合力，那么表现出来的就是交易行为应该非常积极？

一只股票，如果参与交易的大资金没有达成一致，那么交易行为上还会很积极吗？

所以，「机构库存」数据反映的是全体机构大资金博弈后的结果。

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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