前三季度营收超3000亿元，亏损近3亿元！象屿集团为何还要为厦门象屿“啃下”89.74亿元债权？

本报记者 梁宝欣 深圳报道

近日，厦门象屿（600057.SH）披露了多条重磅消息，包括董事长邓启东辞职，吴捷接任；以89.74亿元转让江苏德龙镍业有限公司（下称“德龙镍业”）债权；撤销对昔日“亚洲铝王”忠旺集团6.9亿元重整投资。

其中，转让德龙镍业债权、撤销注资忠旺集团等事项与其控股股东象屿集团有关。

具体来看，11月29日晚，厦门象屿公告称，控股股东象屿集团拟整体受让公司对德龙镍业及其子公司的债权，受让价格约为89.74亿元；公司原计划作为产业投资人，投资6.9亿元参与辽宁忠旺集团有限公司的重整资产投资。然而，在了解各相关方的反馈意见后，公司决定更新投融资规划，并取消此次投资。尽管公司取消了对忠旺集团的投资，但其控股股东象屿集团仍将作为重整投资人，继续收购并控股新成立的忠旺集团。

需要注意的是，今年前三季度，象屿集团实现营业收入3325.5亿元，亏损2.77亿元。另外，在厦门象屿业绩表现方面，今年前三季度其营业总收入2976.99亿元，同比下降19.24%；归母净利润8.9亿元，同比下降24.67%；负债总额为910亿元，负债率高达71%。

前三季度营收超3000亿元，亏损近3亿元，象屿集团为何还要花89.74亿元受让厦门象屿的债权？象屿集团自身财力能否撑得起这宗收购？为何控股股东继续看好忠旺集团的重整，厦门象屿却中途离场？

控股股东“啃下”89.74亿元债权

厦门象屿是国内大宗商品供应链巨头，主要从事大宗供应链服务，以制造业企业为核心客户，为其提供大宗原辅材料采购供应、产成品分销、物流配送、供应链金融、信息咨询等的一体化供应链服务。天眼查显示，象屿集团持有厦门象屿50.41%股份，为其控股股东，厦门国资委为公司实际控制人。

11月29日，厦门象屿再次披露，控股股东象屿集团拟整体受让厦门象屿对德龙镍业及其子公司的债权，转让价格约89.74亿元。

需要注意的是，7月26日（周五），厦门象屿因德龙镍业被爆已被申请破产重整，导致股价大跌，直至当天下午三点收盘股价跌停。7月28日晚，厦门象屿便火速发布公告称，象屿集团拟整体受让厦门象屿对江苏德龙及其控股子公司的债权，包括但不限于预付账款、应收账款等对应的债权。

厦门象屿称，截至2024年7月31日，其对德龙镍业债权账面余额约为89.74亿元。根据万隆（上海）资产评估有限公司出具的评估报告及说明，该等债权对应的担保物截至2024年7月31日市场总价值大于债权账面余额，故以账面值作为债权评估值。

“鉴于江苏德龙已进入实质合并重整程序，本次债权转让有利于公司进一步优化资产结构，切实维护公司及全体股东的利益，不会对公司经营管理和财务状况产生重大不利影响。”厦门象屿表示。

据了解，德龙镍业是中国钢铁行业传奇人物戴国芳创立的企业。

今年7月24日，江苏省响水县人民法院发布公告称，已立案审查德龙镍业、响水恒生不锈钢铸造有限公司（下称“恒生不锈钢”）、响水巨合金属制品有限公司（下称“巨合金属”）、响水德丰金属材料有限公司（下称“德丰金属”）四家公司破产重整案。

8月1日，江苏省响水县人民法院分别裁定受理德龙镍业等4家德龙系公司破产重整案，并于同日分别指定北京市金杜律师事务所担任上述四家公司管理人。10月30日，江苏省盐城的响水县法院扩大范围，再裁定包括这批企业在内的28家公司进行实质合并重整。

天眼查显示，德龙镍业成立于2010年8月，注册资本2亿元，德龙镍业成员，位于江苏省盐城市，是一家以从事有色金属冶炼和压延加工业为主的企业。

从股权结构来看，德龙镍业为个人股东戴笠和黄荷琴共同持有，分别持有60%和40%的股权。据了解，戴笠为戴国芳之子，黄荷琴为戴国芳的妻子。戴国芳本人并没有直接持有江苏德龙股份，但其担任德龙镍业董事长一职。

德龙镍业及其子公司是厦门象屿多年大客户，其与厦门象屿在不锈钢产业链深入合作，为其提供原材料采购、产成品销售等供应链服务。数据显示，2023年，厦门象屿对德龙镍业的销售额为71.07亿元。

此外，德龙镍业旗下全资子公司德丰金属、巨合金属也申请破产重整，而这两家均为厦门象屿供应商，截至2023年末，分别为厦门象屿第一大、第五大预付款对象，账面余额分别为49.45亿元、13.70亿元，合计63.15亿元。

2023年，厦门象屿向德丰金属、巨合金属的采购金额分别为201.78亿元、193.12亿元，合计394.9亿元。

截图自厦门象屿公告

厦门象屿在10月31日公告表示，2024年7-9月，其对德龙系相关债权计提坏账准备2.11亿元，减少公司当期“归属于母公司股东的净利润”1.58亿元。

在德龙镍业申请破产重整后，象屿集团决定受让厦门象屿及其子公司对德龙镍业及其控股子公司债权。

对于受让子公司债权的原因，象屿集团在今年7月底的时候表示，经过多方了解，德龙镍业、德丰金属、巨合金属、恒生不锈钢四家公司目前在政府的监管之下，仍正常生产运营，具备滚动交货能力；为保障上市公司及其广大投资者的利益，象屿集团拟整体受让公司对江苏德龙及其控股子公司的债权。

不过，象屿集团的财务状况令业界质疑其是否有能力“啃下”这89.74亿债权。

数据显示，截至今年9月末，象屿集团总资产为3365.55亿元，负债为2459.73亿元，净资产为905.82亿元，资产负债率为73.08%，现金储备为382.28亿元。今年前三季度，其实现营业收入3325.5亿元，净亏损2.77亿元。

放弃注资忠旺集团

数据显示，厦门象屿今年前三季度实现营收2976.99亿元，同比下降19.24%，归母净利润8.90亿元，同比下降24.67%，经营活动产生的现金流净流量净额同比减少67.78%。截至今年三季度末，其负债总额为910亿元，负债率为71%。

拟将德龙镍业及其子公司的债权转让给控股股东象屿集团之后，厦门象屿还宣布放弃对忠旺集团的注资计划。对于厦门象屿这一系列举措，业内人士表示这是其在优化自身财务结构。

11月20日，厦门象屿公告称，厦门象屿全资子公司厦门象屿智慧物流港有限公司（以下简称“智慧物流港”）拟与象屿集团全资子公司共同设立合资公司作为象屿方投资主体，该合资公司注册资本拟定为43亿元。其中，智慧物流港出资6.9亿元，持有16.0465%股权；象屿集团全资子公司出资36.1亿元，持有83.9535%股权，全部以现金形式出资。

据了解，上述合资公司将收购忠旺集团铝主业资产设立的新公司（以下简称“新忠旺集团”，具体名称以工商管理部门登记为准）股权，成为新忠旺集团控股股东。

不过，仅时隔10日，厦门象屿宣布放弃注资忠旺集团。11月30日，厦门象屿表示，公司决定取消本次投资。公司控股股东象屿集团将继续作为重整投资人，收购并控股新忠旺集团（忠旺集团铝主业资产设立的新公司）。

忠旺集团是铝产品制造商，目前下设四大业务板块，其中：电解铝板块已建成投产电解铝合规产能75万吨，炭素产能50万吨；铝挤压板块已建成投产产能超100万吨；铝压延板块已建成投产产能180万吨；精深加工板块主要涉足新能源汽车、轨道交通、全铝家具等领域。

忠旺集团公开披露的财务数据停留在2020年，这一年，其实现营业收入204.02亿元，同比减少13.49%，归母净利润17.89亿元，同比下降40.79%，总资产近1300亿元，负债约910亿元，负债率约71%。而忠旺集团旗下上市公司—中国忠旺控股有限公司（01333.HK），于2021年8月30日停牌，一年半后从香港联交所退市。

2022年9月2日，沈阳市中级人民法院接受了对忠旺集团等16家公司的重组申请。同年9月20日，应忠旺集团管理人的请求，沈阳中院决定对忠旺集团等253家企业实施实质性的合并重组。

此次象屿集团投资标的为新忠旺集团，包括电解铝平台、铝加工平台（含铝压延、铝挤压、精深加工）等铝主业资产。而象屿集团目前业务涉及5大板块——大宗商品供应链、房地产、类金融、港口航运以及创新孵化。

据厦门象屿此前透露，新忠旺集团后续将象屿集团控股经营，可充分利用象屿集团资金、人才、管理、品牌等方面优势及象屿股份供应链服务优势，提高其在供应链管理体系、物流管理体系、先进制造业管理体系等核心竞争力。

针对象屿集团继续看好忠旺集团的重整，而厦门象屿选择退出的原因、在经历这一系列重大变动后，厦门象屿未来的发展方向和业务重点将如何调整等问题，《华夏时报》记者于12月10日向厦门象屿发送采访提纲，截至发稿尚未回复。

责任编辑：张蓓 主编：张豫宁