山西银行如何提升自身的市场竞争力？

中国金融网首席金融研究员 大莫

2024 年12月10日，山西银行的发展迎来了两件引人注目的事件。一方面，其增资扩股方案获批，国家金融监督管理总局山西监管局同意山西银行募集不超过 15 亿股股份；另一方面，就在同一天，山西银行 1.9 亿股股份司法拍卖全部流拍，这一现象背后有着诸多值得深入剖析的因素。

拍卖详情与市场反应

拍卖的基本数据。从拍卖信息来看，这 1.9 亿股股份起拍价合计为 9353.93 万元，而评估价合计为 13362.7 万元，起拍价较评估价打了七折。这样看似优惠的价格却未能吸引到竞买者，拍卖最终无一人报名出价。从围观数据来看，此次拍卖合计共吸引 50 余人设置提醒，近两千次围观，但报名人数为零，足以见得市场对其的谨慎态度。

股权所属情况。这些被拍卖的股权为宁波市中级人民法院所涉及的山西聚源煤化有限公司名下持有山西银行股份，当前正处于冻结状态。据年报显示，截至去年末，聚源煤化共持有山西银行 27609.69 万股股份，为该行持股 1.0663% 的第五大股东。

流拍背后的多方面原因分析

市场环境与投资者心态。在当前经济环境下，银行股权破净率比较高，投资者对于银行股权的收购更加审慎。虽然此次拍卖起拍价已经是评估价的七折，但可能仍然高于市场接受程度。这反映出投资者对银行股权的价值评估更为保守，在不确定的市场环境下，他们更倾向于规避风险，不轻易涉足可能存在价值高估的投资项目。

市场可能对于山西银行未来发展前景存在一定不确定性，导致投资者在决策时更加谨慎。这种不确定性源于多方面，如山西银行成立时间不长，在组织架构、公司治理等方面仍在逐步完善。从业绩表现来看，山西银行虽在成立后的首个完整年度之后扭亏为盈，但一直面临着成本收入比过高的问题。2021 年至 2023 年，该行的成本收入比分别为 61.1%、81.53% 和 80.87%，远高于商业银行 45% 的监管建议值。同期，其净利差分别为 1.02%、0.55%、0.56%，处于行业较低水平，盈利能力有待提升。这使得投资者对其未来的盈利预期缺乏信心，从而对其股权收购持观望态度。

监管因素影响。监管打击套利行为也是股权吸引力下降的原因之一。以前存在成为银行股东后从银行贷款套利的行为，如今受到严监管，这使得银行股权对市场化资金的吸引力下降。投资者在考虑收购银行股权时，不仅要关注股权本身的价值和银行的经营状况，还要考虑监管政策带来的潜在风险，这进一步增加了投资的谨慎性。

股权结构调整与股东行为。

近期股权交易概况。这并不是山西银行近期唯一在市场公开出售的股权。据不完全统计，近段时间以来，山西省产权交易市场也同样出现多笔山西银行的股份转让项目，涉及该行至少 3 位股东。其中，山西鸿伦贸易有限公司以 4104.3 万元的底价挂牌转让其所持该行 0.2759% 股权（66198407 股）；晋城市锦华苑酒店管理有限公司以 3894.02 万元的底价挂牌转让其所持该行 0.15% 股权；晋城市融资担保有限公司也挂牌转让其所持有该行约 0.14% 股权（36058661 股），不过其意向价格则需面议。

股东转让股权的原因分析。在业内专家看来，多位股东挂牌转让、拍卖山西银行股权存在多方面原因。从股东自身角度来看，部分股东对银行未来发展信心不足，在当前经济环境下，银行息差被持续压缩，银行的盈利空间受到挤压，这使得股东对银行未来的发展前景担忧。同时，股东自身可能存在财务需求，一些股东可能由于资金链紧张、债务压力等原因，需要出售所持股权以缓解财务压力。

从山西银行自身情况来看，它是在原五家城商行的基础上合并重组后设立的省级城商行。随着股权结构调整、公司治理改善，一些原五家城商行的股东有退出需求。而且，山西银行在合并后虽然承继了上述 5 家银行的全部资产、债权、债务、业务和人员，但合并带来的规模效应和协同效应尚未完全显现，其信贷资产质量下行压力仍存。2021 年末至 2023 年末，该行不良贷款率分别为 3.29%、2.33%、1.74%，虽有下降趋势，但关注类贷款占比较高，同时借新还旧及展期类贷款规模较大，信贷资产质量仍面临下行压力，拨备水平承压。这也影响了股东继续持有股权的信心。

山西银行 1.9 亿股股份司法拍卖全部流拍是多种因素综合作用的结果，包括市场环境、银行自身经营状况、监管政策以及股东需求等。这一事件也反映出山西银行在发展过程中面临着诸多挑战，其未来的发展需要在提升盈利能力、加强风险管理以及稳定股权结构等方面做出更多努力。

山西银行应如何提升自身的市场竞争力？

山西银行要提升自身的市场竞争力，可以从以下几个方面着手：

优化公司治理结构

完善组织架构。山西银行成立时间不长，组织架构仍在逐步完善中。应加快构建科学合理、高效精简的组织架构，明确各部门的职责和权限，减少部门间的协调成本，提高决策和运营效率。

提升公司治理水平。作为在原五家城商行基础上合并设立的银行，要不断整合原五家银行的治理体系，加强董事会、监事会和高级管理层的建设。例如，提高董事会决策的科学性和独立性，强化监事会的监督职能，确保高级管理层有效执行银行战略。

改善经营业绩

提升盈利能力。拓展业务领域：山西银行需要不断开拓新的业务增长点。目前，其成本收入比过高，净利差处于行业较低水平。可以考虑加大对中间业务的投入，如发展理财业务、代收代付业务、银行卡业务等，减少对传统存贷利差的依赖。例如，根据当地市场需求，开发特色理财产品，吸引更多客户资金流入。

优化定价策略：针对净利差较低的问题，要提高资产定价能力，合理确定贷款利率和存款利率。通过大数据分析等手段，对不同客户群体进行风险评估，实现差异化定价，提高资金的使用效益。

加强成本控制。山西银行 2021 - 2023 年成本收入比远高于监管建议值。应严格控制运营成本，包括人力成本、管理费用等。例如，优化人员结构，提高员工工作效率，减少不必要的行政开支，同时加强对固定资产投资的管理，避免过度投资造成资源浪费。

强化风险管理

提升信贷资产质量。山西银行信贷资产质量下行压力大，部分同业及投资资产出现违约，应加强信贷风险管理。完善信贷审批流程，严格审查贷款企业的信用状况、财务状况和经营前景，提高贷款发放的质量。

对于不良资产处置，在保持较大力度处置不良资产的同时，要注重从源头上控制不良贷款的产生。关注类贷款占比较高且借新还旧及展期类贷款规模较大，应加强对这些贷款的监控和管理，提前预警潜在风险，防止其进一步恶化成不良贷款。

提高拨备水平。由于信贷资产质量面临压力，拨备水平承压。山西银行需要合理计提拨备，确保拨备能够充分覆盖潜在的风险损失。这不仅有助于防范风险，也能增强市场和投资者对银行抵御风险能力的信心。

稳定股权结构

增强股东信心。近期山西银行多位股东挂牌转让股权，反映出部分股东对银行未来发展信心不足。银行应通过改善经营业绩、加强公司治理等措施，向股东展示积极的发展态势，增强股东的信心，稳定股权结构。

合理调整股权结构。在原五家城商行合并重组后，随着股权结构调整、公司治理改善，应合理引导股权结构优化。吸引有实力、长期战略眼光的投资者入股，提升银行的资本实力和市场形象。

提升品牌形象和客户服务

品牌建设。加强品牌宣传和推广，提升山西银行在当地乃至全国的知名度和美誉度。可以通过参与社会公益活动、举办金融知识讲座等方式，树立良好的企业形象。

客户服务优化。注重客户体验，提高服务质量。例如，优化网点布局，提高网点服务效率；加强线上服务渠道建设，如手机银行、网上银行的功能优化和安全保障，为客户提供便捷、高效、安全的金融服务。