泉州地产父子，重组800亿债务

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世茂集团清盘呈请被撤销 79%债权人加入债务重组计划

12月2日，世茂集团控股有限公司发布公告，宣布撤销清盘呈请及披露境外债务重组的最新进展。

获得75%以上的债权人支持，意味着其境外债务重组，符合进入法庭程序的要求。

悬在头上的危机，暂时解除，同日，公告指出，针对世茂集团向高等法院提出的清盘呈请经双方同意已被撤销。

同时，于本公告日期，合计持有范围内债务本金总额约79.06%的计划债权人已透过加入债权人支持协议或同意加入债权人支持协议来表明对拟议重组的支持。

许荣茂

许世坛

自从房地产行业爆雷以来，大家关注最多的问题就是到底什么时候才是真正的底部。大多数的民营地产也已经经历了至少2轮展期，大多数都已经在筹划第三次展期或者整体的消债重组。

作为第一批爆雷的世茂主体，境外债的重组方案也是一拖再拖，随着市场整体环境的恶化，方案也在做不断的调整。去年底推出的最终方案，经过一年的沟通和推进，终于有机会落地了。世茂的境外债包含了68亿美元的优先票据，21亿美元的贷款以及204亿港币的借款，合计超800亿人民币。

世茂的重组方案和大多数地产公司结构上并没有太大的差异，初步方案提供四个选项，包括短期工具、长期工具、强制可换股债券以及不同工具的组合，目标削债约60亿-70亿美元，差不多目标是消债60-70%。整体的消债比例还是比较高的。

不过随着最近市场环境的好转，似乎世茂的境外债重组也看到了希望。根据世茂的公告，已经有接近80%的债权人加入了债权人支持协议，支持重组。这也就是说终于跨过了境外债重组进入法庭程序的75%支持率的门槛。同时此前针对世茂的清盘呈请也终于被撤销了。许荣茂、许世坛父子，合计持有63.88%的股份，是世茂集团实际控制人。走到这一步，不得不说泉州许家父子终于可以松一口气了。

于许世坛而言，当下最紧迫的问题，是获取更多现金流。

截至6月末，世茂总资产为4855亿元，较高峰期缩表超1400亿元，其中债务减少750亿元左右。

从7月开始，世茂的单月销售额止跌回升。10月，世茂合约销售面积为25.6万平米，相较9月，多了2.5万平米。

债务重组告一段落，风浪暂歇，许世坛执掌的世茂大船，等待止损再启航的一天。

那么大家觉得世茂如今境外债重组闯关成功，是不是意味着世茂整体即将触底反弹呢？

世茂集团发展大事记

1989年，许荣茂正式进军房地产，凭借在北京开发的亚运花园等各类高端住宅声名鹊起。

2000年，许荣茂入主上海老牌上市公司万象集团，此后将其更名为世茂股份，在A股实现借壳上市，专注于商业地产的开发销售与运营，并将万象集团位于南京路的地块打造成为日后的上海世茂广场。期间，以陆家嘴滨江的世茂滨江花园为标杆开辟出“滨江模式”，成为日后世茂楼盘的象征，也让许荣茂一举成为“豪宅教父”。

开发业务突飞猛进之时，许荣茂也逐步推动各项核心资产登陆资本市场。

2006 年，主要从事住宅开发、投资及酒店营运的世茂集团（00813.HK）在香港上市，该公司也是世茂股份的控股股东。借着中国房地产市场的高速发展，世茂系迅速壮大，在许多核心城市都建有标志性建筑，包括上海佘山世茂洲际酒店、深圳世茂深港国际中心、广州世茂汇金中心等；其销售额也在2019年实现超2600亿元，跻身行业前十。

2020年，许荣茂旗下第三家上市公司世茂服务（00873.HK）登陆港股。这一期间，许荣茂家族的财富也迅速膨胀，成为各类富豪榜单的常客。

2001年，他便首次跻身《福布斯》中国大陆富豪榜五强；
2002年，又以65亿元的身家登上胡润中国富豪榜；
2017年，许荣茂家族再次位列《2017年福布斯中国富豪榜》第22名。

▲厦门世茂海峡大厦

尽管版图和财富都在快速膨胀，但这一期间的世茂系却以稳健著称，世茂集团还曾被国际评级机构评为投资级的地产公司。

2021年以来，随着房地产行业进入深度调整期，曾经的“优等生”世茂也开始出现风险。
2021年末，世茂集团传出了信托逾期的传闻，此后为缓解流动性压力多次处置了位于上海等城市的核心资产，但仍在2022年7月因一笔10亿美元的境外债正式宣告违约，并开启了境外债务全面重组的进程。

2024年4月5日，中国建设银行（亚洲）股份有限公司于4月5日向香港特别行政区高等法院提出对世茂集团的清盘呈请。4月8日开市后，“世茂系”三家上市公司齐齐大跌，世茂集团大跌逾18%，*ST世茂下跌4.55%触及跌停，世茂服务下跌2.65%。

而*ST世茂也正是自此日起开启了一轮连续大幅下跌之路。

拉长时间线来看，世茂集团在许世坛带领下，至少还要十年才能走出债务困境，而在父亲退休之后，希望许世坛能够带领企业走出困境。

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