政策预期增强，关注重要节点，跨年行情可期？

来源：中信建投证券

摘要：A股仍面临较多扰动，但国内政策预期逐步增强，11月经济数据也将陆续披露，市场积极预期有望对当前行情形成有效支撑。12月11日召开的中央经济工作会议有望成为行情走向重要节点。操作上，可重点关注国产化替代方向能否突围带动短期行情聚焦。

12月3日，市场全天震荡分化，沪指偏强，创业板指小幅调整。沪深两市全天成交额1.72万亿。盘面上，机器人概念股维持强势，地产、化债概念股迎来反弹，大消费股局部走强，培育钻石、服装、宠物经济等方向表现活跃。下跌方面，芯片股表现低迷。板块方面，培育钻石、化债概念、物流、房地产等板块涨幅居前，电商、农业、游戏、半导体等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.44%，深成指跌0.4%，创业板指跌0.44%。

1、上海市国资委副主任马晓宾：确保今年年底前完成改革主体任务的70%以上

2、四大行业协会齐发声！谨慎采购美国芯片

3、商务部：原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口

4、今年规模最大高校母基金成立

当前市场迎沪指三连阳，但期间波动加剧，这主要源于多重扰动，一是人民币汇率跌破7.3关口，二是芯片企业被制裁等，短期而言更多是对市场情绪造成一定冲击。然而盘中探底后快速回升，沪指最终收红，也体现出市场具备一定支撑。全天量能维持1.7万亿水平附近，涨停个股维持百股以上，说明市场交投依然活跃。盘面上市场热点全天快速轮动，但整体上强度均有限，多只高位股尾盘炸板跳水，市场风格或加速切换。整体而言，当前市场震荡分化，个股波动加剧，操作难度加大。

目前来看，上海市国资委副主任马晓宾表示确保今年年底前完成改革主体任务的70%以上，这或对国企改革概念形成催化，值得关注；四大行业协会齐发声，谨慎采购美国芯片，可重点关注能否催化国产化替代方向走强。以上均有利于结构性机会持续演绎。同时，随着12月重磅会议政策预期增强，叠加受益于前期政策组合拳落地市场对四季度增长期待较高，市场信心有望提振，从而对当前行情形成有效支撑。后市可重点关注12月11日至12日中央经济工作会议，若会议释放超预期信号，则将利于跨年行情积极演绎。

展望后市，A股仍面临较多扰动，但国内政策预期逐步增强，11月经济数据将陆续披露，市场积极预期有望对当前行情形成有效支撑。12月11日召开的中央经济工作会议有望成为行情走向重要节点。操作上，可重点关注国产化替代方向能否突围带动短期行情聚焦。

操作层面，科技成长仍是最强的进攻方向，消费、国企改革、重组有望助攻。具体配置方向：（1）市值管理方向的中字头：破净和科技领域重组；（2）核心资产及新质生产力方向；（3）券商股二次配置机会；（4）超跌方向：如大消费（必选消费和医药）、地产、新能源、新能车等；（5）题材方向：重组（科技领域为主）、军工、国产替代等。

【投资&经营】

3连板捷昌驱动：高推力密度电动线性致动器关键技术研究目前项目进展顺利

北方华创：被列入美国商务部“实体清单”不会对公司业务产生实质性影响

两连板广汽集团：与华为的合作对公司经营业绩等的影响取决于各具体合作领域的推进情况

中电兴发：控股子公司联合中标6.71亿元苏州市人工智能算力中心项目

大位科技：全资子公司签署数据中心综合技术服务采购框架协议

永泰能源：与晋商银行、山西银行签署银企合作协议 获得首笔5亿元银团贷款

成都华微：发布32位高速高可靠MCU芯片

积成电子：中标国家电网合计约2.23亿元项目

三星医疗:中标2.3亿元国家电网采购项目

【经营&业绩】

敷尔佳：拟在春节前实施分红 每10股派发现金股利5元

【增持&回购】

通威股份：已回购20亿元公司股份

【股权变动】

动力源：拟1.2亿元转让全资子公司科丰鼎诚100%股权

安恒信息：拟收购凡双科技5.33%股权 切入低空经济赛道

拓斯达：控股股东、实际控制人持股比例被动稀释超过5%

正帆科技：拟3.36亿元收购鸿舸半导体30.5032%股权

广汽集团：拟13.31亿元转让巨湾技研股权

【其他】

中粮科技：中粮集团承诺解决同业竞争、瑕疵资产事项延期

宏达股份：蜀道投资集团有限责任公司要约收购期满 股票停牌

联科科技：“高压电缆屏蔽料用导电炭黑”产品通过鉴定

华森制药：公司获得阿戈美拉汀片药品注册证书

本文源自：券商研报精选