净息差剧降231基点后，小微金融排头兵台州银行如何转型突破？

正所谓“家有黄金万两，不如一技在身”。哪怕“家底”雄厚，要想长期生存，必然要有谋生之道；人如此，银行也是如此。

工、农、中、建、交、邮这些国有银行，即使基于其“先天禀赋”、“家大业大”，也各有特色；而股份制银行、城商行和农商行要想出类拔萃，就更需要结合自身内外部优势，发展出一些具备市场竞争力的拳头业务或产品。中国银行的外汇交易就久负盛名，招商银行有“零售之王”的美誉，兴业银行则被业界称为“同业之王”，而南京银行也成为了“债券之王”。

除了外汇、同业和债券等，其实在传统的信贷业务层面也同样大有可为。事实上，银行既是传统、也是核心的业务至今仍是信贷，通过存贷款而赚取利息净收入，并派生出各类中间业务收入。

在更为权重、广阔的信贷业务领域，前述的差异化发展思路也同样重要。如招商银行就是典型的例子，根据iFind口径最新的2024年3季度数据，其利率较高、属于零售业务范畴的个人贷款余额为3.51万亿元，这一规模不但远超绝大多数股份制行、城商行和农商行，甚至已经超过了六大国有银行中交通银行的2.63万亿元。而招商银行投资的一家城商行也颇有业务特色，那就是台州银行。

就像业界所说，小微金融，全国看浙江，浙江看台州。作为一家以台州市命名的城商行，台州银行也可谓是业界的小微金融排头兵。就像该行网站介绍的，多年来“只做一件事——用匠心情怀专心专注于小微金融市场精耕细作”，5次被评为全国“小微企业金融服务先进单位”。那么人们不禁要问，在净息差已明显缩小的当下，银行业正普遍处于历史性的节点，而台州银行的业务现状又是如何？后续转型之路又该如何？

台州银行规模虽小、但运营效能较为卓越

公开资料显示，台州银行源自1988年创立的路桥银座金融服务社；2002年3月，以市场化方式发起成立首家政府不控股的城市商业银行，即台州市商业银行；2008年，该行引进了招商银行、中国平安等作为战略合作伙伴，时至今日、其中的招商银行更是以24.86%的股权占比成为了最大的单一股东；2010年9月，该行正式更名为台州银行。

注：上图为台州银行前十大股东情况；

截图来源：天眼查。

据台州银行官网资料的介绍，目前该行已经拥有了470余家分支机构，地域上网点覆盖浙江省全辖，在北京、重庆、深圳、江西赣州以及浙江三门、景宁等地，并且主发起设立了7家“银座系”村镇银行。台州银行因自身的专项业绩而5次被评为全国“小微企业金融服务先进单位”，以及“全国村镇银行优秀主发起银行”等，并成为国务院“浙江省台州市小微企业金融服务改革创新试验区”建设的主力军。

历经多年的发展、台州银行也已具有了相当的业务规模。根据Wind数据，截至2024年3季度末该行总资产达到了4088.89亿元，同比增长了1.63%；实现营业收入95.22亿元、同比增长2.34%；归母净利润为35.71亿元、同比略降2.72%；净息差为2.93%，相比2023年末仅微降了0.03个百分点；资本充足率17.15%，同比2023年末又上升了1.73个百分点。而最新的2023年末不良贷款率为0.88%，同比微降0.02个百分点；拨备覆盖率359.29%，同比上升了19.30个百分点。

仅从上述指标来看，尽管台州银行3季度末4088.89亿元的总资产规模，与大多数A股上市城商行仍有明显的差距，可能仅略高于厦门银行的4032.76亿元；但该行的运营效能还是极为卓越的。

注：台州银行及总资产万亿以下A股上市城商行比较；净息差、不良率、拨备覆盖率为2023年末数据；

单位：亿元，%；

基础数据来源：Wind。

以3季度末总资产规模万亿元以下的9家城商行来比较，台州银行的总资产规模4088.89亿元尽管排名倒数第2位，但营业收入却达到了95.22亿元，甚至还高于总资产规模为6681.30亿元的齐鲁银行；如果从更为关键的归母净利润来看，台州银行的经营效能优势就更为明显了，当期数据为35.71亿元、即使在同比下滑2.72%的情况下，甚至还高于了总资产规模为6689.82亿元的青岛银行，可以排名第3位。

同时细分来看，2023年末台州银行净息差为2.93%，在上述行中高居榜首；而不良贷款率为0.88%，也仅次于厦门银行的0.76%；359.29%的拨备覆盖率排名第2位；17.15%的资本充足率也高居榜首。

很多时候，看问题不能只看表面。就像业绩的略有下滑，既可能是“术业不精”导致的经营问题，也可能是原本就极为卓越、而遇到了“天花板”。数据来看，台州银行就应该属于后者。尽管并未上市，但从前述的数据可见，其运营效能已显著高于大多数的上市城商行。故而，对于其3季度归母净利润的2.72%降幅，我们也应该多一分宽容和理解。

提高个贷占比或是打破“天花板”的转型之路

台州银行之所以能取得上述业绩，离不开台州人踏实、肯干的务实精神。毕竟，小微金融相比于“大、优、高、主”业务更为“辛苦”、员工的付出也更多；同时，台州银行还能将理论上潜在风险水平更高的小微金融贷款，风险控制在较低的水平，也是殊为不易。

所以，对于主营小微金融的台州银行而言，员工队伍就是该行最宝贵的财富。但通过“人海战术”发展业务、对于台州银行有利也有弊。

营收利润率高达37.50%，同时与总资产规模万亿元以下的A股上市城商行比较，净息差为2.93%，在上述行中高居榜首；而不良贷款率为0.88%，也仅次于厦门银行的0.76%；359.29%的拨备覆盖率排名第2位；17.15%的资本充足率也高居榜首。

但在这份“成绩单”的背后，该行其实也面临着不小的挑战。该行3季度末存款总额为3290.03亿元，员工总数据部分媒体报道却在一万两千人左右，员工人数明显高于类似规模的同业。

毕竟，小微金融、零售业务往往都是基层员工充分挖潜身边的“圈子”、一趟趟地跑出来的，赚的是“辛苦钱”。但目前的矛盾之处在于，随着净息差的缩小、台州银行的利润压力也随之而来，这就意味着员工如想维持现有收入水平、就必须跑出更大的业务量。但类似于滴车、外卖一样，这种跑单是有其极限的，既有当前市场需求不足的因素、更是有个人的工作量“天花板”因素。

注：上图为台州银行与3季度末净息差最高的7家A股上市行历史数据比较；

基础数据来源：Wind。

小微金融，有利也有弊。由上图也可以看到历史上的台州银行，在2015年末净息差曾高达5.66%，远远高于同业。可能也正是如此，尽管当前该行2.93%的净息差水平在绝对值上仍然卓越；但相对而言，近年来的利率下调周期对该行的影响也更为深远，面临的挑战也更为重大。特别是由曲线可见，2018年后该行的利率就一路下行、对比同业趋势极为明显。

从2018年底的5.24%、到2024年3季度的2.93%，尽管当前绝对数仍然很高，但台州银行的净息差累计降幅已高达231个基点，远远超过了绝大多数同业。

注：上图为台州银行与部分A股上市行2018年至今净息差降幅数据；

基础数据来源：Wind。

此外，与同业平均水平比较、该行在业务结构上对于传统的信贷业务也依赖度相对偏高。仍然以最新的3季度数据为例，该行利息净收入为84.74亿元，在营业收入中占比高达88.99%；而手续费及佣金为1.89亿元，占比仅为1.98%；投资净收益为6.46亿元，占比仅为6.78%。而“隔壁邻居”宁波银行，利息净收入占比为69.59%，手续费及佣金占比为7.39%，投资净收益为17.58%，收入多元化的水平明显好于台州银行。

注：上图为台州银行历年来营收主要结构；

基础数据来源：Wind。

故而，台州银行仍然卓越，但随着外部环境的转变该行可能也到了需要以变应变的时点。银行的高效运营有很重要的两个方面，一个是高净息差来获取收入、一个是低风险来减少资本支出。台州银行最新的2023年末不良贷款率为0.88%，还是相对良好；问题的关键在于如何维持高息差。

一般而言，对公存款的利率是低于个人存款的；对公贷款的利率也低于个人贷款。故而站在银行角度，最佳策略是存款以对公为主，贷款以个贷为主。台州银行却恰恰相反，存款以个人为主，贷款以对公为主。

根据Wind口径，以可查最新的2023年末数据为例，该行存款总额为3032.89亿元，其中公司存款仅为505.64亿元、占比16.67%；而个人存款为2327.94亿元、占比76.76%。而落实到贷款，以可查最新的2021年末数据为例，该行当年贷款总额为1922.24亿元，其中公司贷款1592.79亿元、占比82.86%，而个人贷款为151.91亿元、占比仅为7.90%。

小微金融虽小、却也属于对公的范畴；但正是由于其小微的特点，其实相对“大、优、高、主”的传统对公业务而言，与零售业务的范畴也更为接近。零售业务也极为依赖员工队伍，也需要“多跑跑”、挖掘“身边圈子”，故而对于台州银行而言，后续能否依托现有的员工队伍、这一最宝贵的财富，进行适度的转型，提高零售类的个贷占比，或许就是一个很现实、也相对难度不高的转型路径！