焦点丨证监会罕见宣布：接管！实控人已在印尼落网，背后牵涉“隐形大佬”

在和合系实控人林强境外落网一个月后，和合系传来最新消息。

15日收盘后，证监会发布通告表示，鉴于和合期货有限公司（以下简称和合期货）公司治理混乱，管理失控且情节严重，为保护期货交易者合法权益，维护期货市场秩序，根据《期货和衍生品法》第七十四条第一款、《期货交易管理条例》第五十六条，以及《证券公司风险处置条例》第八条、第六十二条的有关规定，中国证监会决定自2024年11月15日至2025年11月14日，对和合期货依法实施接管。

依据相关规定，中国证监会组织成立和合期货接管组，自接管之日起行使被接管公司的经营管理权，同时委托格林大华期货有限公司成立和合期货托管组，托管组在接管组指导下按照托管协议开展工作。

针对和合期货违法违规行为，2024年2月以来，中国证监会依法对和合期货采取责令改正、对其所有股东采取限制股东权利的行政监管措施。同时，2024年4月，中国证监会对和合期货期货违法违规行为立案稽查。

接管后，和合期货正常经营，客户交易不受影响，资金转入转出等均正常进行。接管组及托管组将采取有效措施，保持公司经营稳定，依法保护期货交易者的合法权益。

当前期货行业整体运行规范，资本充足，具有较强的抗风险能力。和合期货被风险处置属于个案，下一步中国证监会将稳妥推进处置工作，依法保护客户和相关方合法权益，切实维护资本市场健康稳定发展。

值得注意的是，期货公司被接管在近年来十分罕见。

证监会：和合期货因公司治理混乱、

管理失控被实施接管属于个案情形

11月15日，中国证监会有关部门负责人就接管和合期货事宜答记者问。

一、问：为什么对和合期货有限公司（以下简称和合期货）实施接管？

答：鉴于和合期货公司治理混乱，管理失控且情节严重，为保护期货交易者合法权益，维护期货市场秩序，根据《期货和衍生品法》《期货交易管理条例》，以及《证券公司风险处置条例》的有关规定，证监会依法对和合期货实施接管。

接管目标是保持和合期货的经营稳定，保护期货交易者合法权益。接管期限自2024年11月15日至2025年11月14日，期限届满确需继续接管的，可依法决定延长接管期限。

二、问：接管工作将如何开展？

答：自接管之日起，接管组行使被接管公司的经营管理权，接管组组长行使公司法定代表人职权。和合期货的股东会、董事会、监事及经理层停止履行职责。同时，确定格林大华期货有限公司（以下简称格林大华）为托管机构并成立托管组。接管期间，接管组及托管组将采取有效措施维护客户资金安全，继续保持公司经营稳定，保护期货交易者合法权益。和合期货期货经纪等业务照常经营，客户期货交易不受影响，客户资金转入转出正常进行；公司与客户之间的各类业务合同继续履行。和合期货的客户资金、资产安全完整。期货客户的保证金、客户权益按规定纳入全市场期货保证金监控系统的监控。

三、问：客户资产是否安全？

答：目前，和合期货期货经纪业务客户资金、资产安全完整。和合期货期货经纪业务客户资金按规定存放于和合期货在期货保证金存管银行开立的保证金账户，并受中国期货市场监控中心监控。和合期货经纪业务客户持有的期货资产按规定由期货交易所管理，资产安全充分保障。

四、问：期货行业整体情况如何？接管和合期货对期货行业有何影响？

答：截至2024年8月末，全国共有150家期货公司，分布在29个辖区，今年1-8月全行业累计实现营业收入243.86亿元，净利润52.56亿元。总体来看，期货行业整体运行规范，具有较强的抗风险能力。

和合期货因公司治理混乱、管理失控被实施接管，属于个案情形，对其接管是为了保持和合期货的经营稳定，防范风险外溢，更有利于期货行业的健康稳定发展。

下一步，中国证监会将稳妥推进接管相关工作，切实维护期货市场健康稳定发展，守住不发生系统性金融风险的底线。

“和合系”林强失联一年印尼落网

不久前，知名资本大佬林强出逃一年多后，在印尼落网，引起高度关注。

据读创财经援引外媒报道，10月10日，印尼移民局局长希尔米·卡里姆（SILMY KARIM）在一场新闻发布会上透露，“和合系”实控人林强在印尼巴厘岛伍拉·赖国际机场被扣留。

林强出现在10月10日新闻发布会现场，身穿橙色狱服，戴着白色口罩。面对媒体，他频频以手遮面，甚至以背相对。

图 / 深圳广电集团

据公开信息，林强是上海和合首创投资管理有限公司董事长兼CEO，兼任和合期货有限公司董事。林强毕业于上海交通大学国际经济与贸易专业，获得上海交通大学 EMBA 硕士学位、北京大学DBA博士学位，具有十余年的金融从业经验。

距离2023年8月林强在香港失联，至今已经过去一年多。

天眼查显示，截至10月12日，林强关联企业的周边风险竟高达196条。其名下一些关联企业，部分有涉及经营异常、失信被执行人、司法案件等负面名词。

“和合系”暴雷与背后的“隐形大佬”

林强落网，最牵动广大投资者情绪的是——作为上海和合首创投资管理有限公司的执行董事，林强应对此前和合投资暴雷一事负主要责任。

据2023年10月31日上海和合首创投资管理有限公司发布的兑付通知，截至出具公告之日，尚未兑付的金额高达52.56亿元。

和合首创于2024年1月3日宣布完成了超5亿元的首批兑付，偿付客户数量达六千人。

然而，在4月9日，和合首创投资再次发布公告称，公司及相关企业目前已出现严重资不抵债，存在重大持续经营风险，对后续款项无力兑付，即日起暂停兑付工作。

上海市公安局杨浦分局于4月10日对“和合系”公司涉嫌非法集资犯罪启动了立案侦查，并向相关投资者征求报案线索以全面查清案情、挽回经济损失。

而谈及“和合系”的暴雷，追根溯源，要从林强与已经意外身故的“债圈隐形大佬”余雷的深度利益捆绑关系说起。

余雷，毕业于上海财经大学，生前为中原期货资管部投资经理。此前据多家媒体报道，余雷曾因严重涉嫌城投债违规发行及非法收取回扣获罪。

据《中国基金报》4月9日的报道，他和林强二人的合作模式为——余雷组织城投债的发行工作，而林强则身为其至关重要的代销渠道。此报道指出，近年来在城投债这一块，余雷主导组织了多家持牌机构和私募的业务往来。他所参与串联的业务数量惊人，累计发行城投资管产品300亿元，仅2022年就发行了将近200多个城投结构化产品。

21世纪经济报道记者通过9月29日吉林省审计厅所发布的《浅谈政府融资平台公司结构化发行债券融资问题》一文了解到，结构性发债的表现形式为——发行人使用自有资金认购资管产品的劣后级A亿元（即赔钱先赔此部分），资管产品的管理人再通过市场化方式募集优先级资金B亿元。按此方式，共计有（A+B）亿元资金用于认购发行人的债券。

上述文章指出，这种结构化发债行为使风险评级较低、不具备发债能力的企业以较低成本募集到资金。并且在票面利率上无法真实体现其信用风险，很容易会对其余投资者产生误导，同时让发行人承担了更多的风险。信用风险层层传导，对地方债务增加了更大的潜在损失风险。

因此，这种融资方式从2019年12月起已被沪深交易所叫停。近几年来各监管部门也不断出台相应政策文件，三令五申禁止上述结构化发债的违规行为再次出现。

来源：21世纪经济报道、证监会网站