达美乐中国：开启千店时代，迈入发展黄金期

在成功达成2023年开设180 家新店的目标后，达美乐中国*为2024年定下了雄心勃勃的新目标：开设240 家新店，并在年底拥有1000家门店。

未至年底，达美乐中国*便超预期达成预定目标。2022年5月开业中国大陆第500家门店的达美乐中国*，仅花费两年多时间就迈入千店时代。11月15日，达美乐比萨宣布其中国大陆第1000家门店于成都万象城隆重开业。对于达美乐中国*而言，这是足以铭刻入公司发展史的重要里程碑。

达美乐中国*是中国大陆少数承诺“外送30分钟必达，超时送免费比萨券*”的比萨公司。此外，口味、技术、数字化、管理等竞争优势使其形成了可在新店复制的独特商业模式。

在经历不断锤炼和打磨的模式下，达美乐中国*新店收入增长已非常强劲。在过去的一段时间内，达美乐不断渗透广深、新一线、二线城市市场，它将自己的市场分为“北京和上海”以及“新增长市场”，其中主要拉动达美乐中国*业绩的是后者。

这意味着，达美乐中国*已进入发展的正向循环。一方面，公司先前做出的承诺和计划不断得到验证。在企业信心和投资者信心不断得到增强的同时，公司市场份额不断提升；另一方面，得益于规模提升带来的降本效应，公司的强劲盈利能力为进一步改善服务和门店扩张计划提供了潜在支持，实现达美乐中国*发展的良性循环。

这一切，意味着达美乐中国*的独特模式已经跑通。

值得一提的是，达美乐的门店扩张速度还将进一步提速。在明后两年，达美乐中国*希冀全年新增门店数量提高至约300家—350家，同比增幅约25%—46%。而从远期来看，达美乐中国*的目标是持续高速扩张。在达美乐管理层看来，根据弗若斯特沙利文报告，饮食习惯与中国相似的日韩，2022年每百万人所拥有的比萨门店约为30家，而中国仅为近12家，渗透率提升的空间为达美乐中国*的发展提供巨大潜力。

随着扩张计划的不断施行和超质量完成，达美乐中国*已然迈入高质量发展的新阶段。

达成千店目标后的新计划

达美乐比萨源起于1960年，是享誉全球的人气比萨品牌。根据达美乐比萨2024财年第三季度财报显示，达美乐比萨（DPZ）已在全球90多个国家和地区拥有超过21000家餐厅。

2017年6月，达势股份（即达美乐中国*）拿下了达美乐比萨在中国大陆、中国香港特别行政区和中国澳门特别行政区的特许经营，开启在中国大陆地区的快速发展模式。

目前，达美乐中国*已经进入了中国33个城市，新开的成都万象城店是其在中国大陆的第1000家门店。

据了解，此次开业的四川成都万象城门店，其设计风格融合了“第1000店”及当地文化元素，打造了更加轻松舒适的用餐环境。门店入口处设有以巴蜀文化具有代表性的竹节、熊猫、脸谱和比萨元素共同组成的第1000店标识。在店内亦有标识千店的铜牌装饰，以纪念千店这一值得铭记的里程碑。

对于达美乐中国*来说，达成千店这一重要里程碑只是公司近年迅速扩张的一份阶段性成绩单，也是公司提速发展的其中一处缩影。

过去几年，达美乐中国*每一年的开店速度都创下新高，进驻城市数量也持续增加。伴随着门店网络的快速扩张，达美乐中国*更是连续实现同比收入跳跃式增长，据达势股份发布的2024年第三季度业务概况显示，自2017年第三季度起已连续29个季度实现同店销售增长。销售收入在最近3年以每年25%-45%的速度快速增长，市场表现强劲。

而在迈入千店时代后，达美乐中国*的扩张还将进一步提速。

根据招股书披露，达美乐中国*并预计在2025年和2026年各新增约300至350家门店。未来品牌也将积极进入更多的城市，开启快速增长通道。

走通盈利模型 进入发展黄金期

从达势股份2024年半年报（以下简称“财报”）上看，开店为达美乐中国*的持续增长提供巨大动力。

2023年和2024年上半年，达美乐中国*新增长市场的收入分别占总收入的49.4%和61%，新增长市场门店的发展势头迅猛。

这得益于达美乐中国*的市场开拓打法：一方面，品牌持续加密在北京上海两个先发市场，侧重开设社区店。同时，也将继续在新增长市场扩张，并有选择性地开拓更多新城市。

获益于日益提升的品牌知名度，新增市场为达美乐中国贡献的营收比重不断提升，受到广大消费者的喜爱。

从财报上看，2023年下半年，达美乐中国*来自新增长市场的收入为人民币8.85亿元，占2023年下半年公司总收入的52.8%。这是新增长市场的收入贡献首次超过50%。这意味着新增长市场已成为达美乐中国*收入增长的主要驱动力，今年上半年，这一收入贡献进一步提升至61%。

在业内人士看来，达美乐中国*不断在新增长市场取得成功，得益于其已跑通了其独特的达美乐模式。门店经济模式具备的扩展性及复制性使得其能够迅速使得提升新门店盈利水平。

正如达美乐中国*CEO王怡曾说过的：“我们的文化一是顾客至上，一切都要从顾客角度出发。二是诚信尽责，这代表做事的态度。三是拥抱变化，不断突破自己、不停创新。最后是乐于与品牌共同成长。”

具体来看，在产品端，达美乐中国*不断创新，平均每6至12周就有新品推出上市，目前在售的比萨SKU（种类）多达30多种(不含套餐)，可供顾客选择的比萨饼底超20种以及可附加的配料超10种，为消费者提供了多元化、个性化的口味定制选择，收获了良好的口碑。

为迎合新一代追求个性、创意、新鲜感的消费潮流，今年以来达美乐中国*已积极推出金尊猫山王榴莲多多比萨、法式勃艮第风味牛肉比萨、韩式梨汁梅花肉比萨等人气比萨产品。比萨的饼底、卷边也不断推陈出新，今年推出的黑金蜜汁叉烧卷边、椰椰南瓜双层饼底、“火山”饼底等产品也为消费者带来了更多元的搭配选择。配合在特定城市的限时促销活动、热门人气ip联名活动、小游戏活动等，达美乐中国*反复加深消费者的品牌认知度和粘合度。在各大社交平台，不乏消费者自发分享达美乐的比萨卷边测评、不同口味搭配攻略，“自来水”式宣传使得品牌热度持续居高不下。

同时，达美乐中国*不断致力于加强后端供应链管理。达美乐比萨的一大特色即手拍现做*，门店的比萨面团均由各区域中央厨房统一配送，通过对中央厨房的把控，从而确保所有门店的比萨面团出品稳定且美味好吃。后端供应链的完善，也使得每家门店的设备需求更少，从而降低了初始投资成本，为达美乐中国*进一步实现盈利及现金投资回报提供稳固基础。

该门店经济模式将使达美乐中国*可以具成本效益的方式加深其在现有城市的渗透率，并扩张至新城市。与此同时，由于精耕细作，达美乐中国*的门店的订单量也不断提升。据2024年半年报的数据，达美乐中国*单店日均销售额从去年上半年的12275元增长到今年的13515元，同比增长10.1%。

依托于强劲的收入，门店层面及公司层级的运营效率亦有所提高，从而提升门店层面及公司层级的盈利表现。据财报披露，2024年上半年，达美乐中国*门店层面的经营利润率提高至14.5%，而2023年同期为13.5%。

随着达美乐中国*新市场的门店数量不断增加，收入水平将迎来迅速提升，而随着相关费用被摊薄降低，未来门店层面、公司整体的盈利能力将有更大的提升空间，未来可期。

*达美乐中国是达美乐比萨在中国大陆、中国香港特别行政区和中国澳门特别行政区的独家总特许经营商。

*本文数据来源于达势股份招股书、达势股份2024年半年报及达势股份投资者关系网站2024年第三季度业务概况。

*“外送30分钟必达，超时送免费比萨券”，详情请见免费比萨心意券使用规则或官网说明。部分城市外送服务限其部分门店提供，外送服务（含外送门店）说明请以达美乐比萨中国大陆官方网上订餐渠道页面显示、电话订餐渠道以及具体门店反馈为准。

*手拍现做/手拍现做比萨是指达美乐经典手拍饼底、卷边系列饼底、火山饼底以及双层饼底（厚款）的下层饼底为现场手拍面团制成。

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