太意外了！保险龙头中国平安，竟混成了“掉队者”

花朵财经观察出品

编辑丨铎子

“中国平安病好了。”

近日，随着中国平安业绩回暖，总市值重回万亿之上，投资者对中国平安未来发展的信心又回来了！

今年前三季度，中国平安实现营业收入7753.83亿元，同比增长9.99%；归母净利润1191.82亿元，同比增长36.09%。

不过在投资者对中国平安美好的期望中，有部分投资者反而进行反向操作。截至2024年9月底，中国平安A股股东数为82 13万户，环比下降9.26%。

与A股其他4家上市险企的业绩增速对比还能发现，今年前三季度，中国平安竟成为了其中业绩增速跑得“最慢”的企业。

业绩增速排名倒数第一

9月以来，随着股市回暖，带动投资收益改善，A股5家上市险企纷纷发出业绩大爆发的三季度财报。

今年前三季度，中国平安、中国人寿、新华保险、中国人保、中国太保合计实现归母净利润3190.26亿元，同比增长78.3%。

其中，中国人寿、新华保险、中国人保、中国太保实现归母净利润同比增长分别高达173.88%、116.73%、77.20%、65.49%。

行业“一哥”，如今却成了“掉队者”。今年前三季度，中国平安归母净利润同比增长36.09%，业绩增速在A股5家上市险企中排名倒数第一。

不仅如此，在营业收入同比增速方面，中国平安也“不敌”A股其余4家上市险企。

今年前三季度，新华保险、中国人寿、中国太保、中国人保实现营业收入同比增长分别为72.91%、54.84%、21.35%、12.16%。

同期，中国平安实现营业收入同比增长9.99%，再次拿下业绩增速A股5家上市险企排名的倒数第一。

当然，中国平安业绩增速跑得“慢”些，或情有可原，毕竟其无论是营业收入还是净利润体量，均要大于其他A股4家上市险企。

截至2024年9月30日，中国平安以12.53万亿的总资产，稳居A股5家上市险企第一位。

可市场往往不看体量，反而更喜欢给予高成长的企业高估值，对这类企业抱有更大的投资热情。

因此，虽然中国平安的规模仍稳居行业第一，但其市值已被业绩增速跑得更快的中国人寿超越。截至11月14日，中国人寿总市值为1.29万亿元，远高于中国平安的1.04亿元。

论营收、利润规模，今年前三季度，中国人寿只有4271.80亿元、1045.23亿元，不及中国平安的7753.83亿元、1191.82亿元。但投资该选谁，投资者似乎已经选择了“用脚投票”。

回顾历史业绩，中国平安此前还经历了“业绩大滑坡”，公司营业收入从2020年的1.22万亿元下降至2023年的9137.89亿元，归母净利润从2020年的1430.99亿元下降至2023年的856.65亿元。

据同花顺问财数据显示，自2020年以来，中国平安股价涨幅为-22.76%，是A股5家上市险企中唯一一家股价涨幅表现为负数的企业。

有意思的是，虽然过去几年中国平安的业绩与股价均在“缩水”，但中国平安的人均薪酬却从2020年的21.47万元涨到了2023年的29.99万元，稳居A股5家上市险企人均薪酬第一位。就这操作，真的合适吗？

养老保险也成“差生”

进一步来看，中国平安子公司平安养老保险股份有限公司业绩还在下滑，并未与中国平安其它子公司一致达成业绩同步增长，而且平安养老保险同样成为了业界的“掉队者”。

据平安养老保险2024年三季度偿付能力报告显示，今年前三季度，平安养老保险实现保险业务收入141.97亿元，同比下降4.9%。

从平安养老保险业务收入来看，近年来出现逐年下滑趋势，并未随着老龄化的加速和社会对养老服务需求的增加而增长。

2020年以来，平安养老保险保费收入连年下滑。2020年至2023年，平安养老保险保费收入分别为262.18亿元、220.22亿元、184.83亿元以及173.26亿元。

今年第三季度，平安养老保险综合退保率为2.23%，相较上季度的0.97%，出现明显上升。此外，平安养老保险本季度规模保费继续同比下降13.38%。

盈利方面，今年前三季度，平安养老保险一度亏损36.84亿元，显示出公司在盈利方面仍面临着较大的压力。

平安养老保险表示，截至2024年3季度末，公司持有的平安养老华夏幸福基础设施债权投资计划一期、平安九通基业基础设施债权投资计划、中信信托三浦威特贷款集合资金信托计划等进行减值，因减值累计损失超过公司3季度末净资产的5%。

平安养老保险披露近三年综合投资收益率为-5.43%。到今年前三季度，综合投资收益率继续维持在-5.58%。

与人寿养老保险、新华养老保险、人民养老保险、太平养老保险的业绩对比，今年前三季度，平安养老保险又成为了一名“差生”。

今年前三季度，人寿养老保险、新华养老保险、人民养老保险、太平养老保险净利润分别为7.45亿元、2408.34万元、1.23万元、6654.71万元，综合投资收益率分别为3.16%、3.97%、3.34%、9.80%。

同行在赚钱，平安养老保险却在亏钱，看样子中国平安不仅需要自己再努力一把才能追上同行的业绩增速，对于子公司的管理，或许也需要再努力一把了。

（文章来源：花朵财经观察）

*本文基于公开资料撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议