250亿！腾讯、字节押注，国产AI龙头爆了！

　　人狠话不多，“国产英伟达”直接开启上市！

　　2024年10月28日，刚完成股改的摩尔线程，11月6日就递交了备案书，“高调”地拉开了A股上市的序幕，在独角兽排行榜上，摩尔线程以超255亿的估值居于前列。

　　这是继壁仞、燧原之后，今年第三家GPU、AI芯片初创公司开启A股IPO之路。国产芯片似乎已经踏入了快车道，替代进程不断加速。

　　不过，一个才成立四年的GPU企业怎么敢称“国产英伟达”呢？

　　“浪得虚名”还是“名副其实”？

　　当然，摩尔线程自己确实没这么说，但是公司与英伟达的渊源却颇深。

　　摩尔线程创始人张建中2006年的时候，就担任了英伟达中国区总经理、英伟达全球副总裁。英伟达GPU能够在国内市场形成这样的竞争力，离不开张建中。

　　但怀揣着中国“芯”的张建中，怎么可能让外企一直侵占着自家市场。

　　带着芯片的技术、带着市场的经验，张建中组建了一支拥有英伟达、微软、英特尔、AMD、ARM等背景的人才队伍，2020年6月开启了创业之旅。

　　而且，摩尔线程的技术路线，就是直接与英伟达对标的GPGPU产品。

　　摩尔线程的MTTS80被誉为“国产游戏第一卡”，也是国内唯一可以支持DirectX12的消费级显卡。

　　MTTS80显卡在像素填充率和单纹理填充率方面已经超过英伟达的RTX3060、GTX1650等产品。

　　目前，摩尔线程已经量产“苏堤”、“春晓”、“曲院”三颗全功能GPU芯片。

　　这其中，摩尔线程发布的V270.80驱动程序，已经成功应用在今年爆火的《黑神话：悟空》，并且解决了关键的闪退问题。

　　当然，摩尔也没有将眼光只放在游戏显卡上，毕竟，如今的芯片AI才是王道。

　　在AI芯片领域，摩尔也是一路狂飙。

　　摩尔线程基于“曲院”GPU芯片也推出了AI训推一体计算卡MTTS4000和夸娥（KUAE）千卡智算集群，还自研大语言模型Musa Chat。

　　所以，市场认为摩尔线程是国内仅有的、能从功能上对标英伟达的国产GPU芯片厂商，再加上创始人的经历，才有了“国产英伟达”的称呼。

　　能够取得这番成绩，当然离不开摩尔在研发上的不断“发力”。截至2024年10月，摩尔线程获得425项授权专利，专利数量在国内GPU企业中位居前列。

　　不过芯片研发是一个烧钱的行业。

　　像是寒武纪2019年以来的研发投入已经达到了近60亿，能在业绩上的回报也寥寥无几。

　　短短几年时间内，摩尔线程取得这样的成就，当然也离不开“有钱”靠山的助推。

　　上有“靠山”，下有客户

　　一路走来，摩尔线程虽然在市场上十分低调，但是却是许多投资者的青睐对象。

　　成立不一年，摩尔便完成了两轮融资，背后站满了红杉中国、纪源、五源、字节跳动、腾讯等等明星投资家。

　　这其中，“没什么名气”的和而泰成了最大的“赢家”。

　　和而泰是这众多“背后”靠山中，最不“背后”的一个。

　　因为早在2010年，和而泰就已经上市了。和而泰有自己的主营业务—智能控制器，并且在行业内也是具有领导地位的龙头企业。

　　只能说，投资这个“副业”，和而泰干的要比别人成功很多。2019年以来，和而泰投资收益达到60亿元，这能赶上寒武纪等企业近10年的营收。

　　除了在天使轮就盯上摩尔线程，和而泰还参投了英威腾、美浦森、格灵精睿等许多初创科技公司，也成功将铖昌科技送上了资本市场。

　　不过，话说回来，靠山只能给钱，我们更关注还是长期合作技术的客户。

　　摩尔线程虽然还没有上市，但是与上市企业之间的合作极为密切。

　　据不完全统计，已经上市的企业中，与摩尔展开合作的企业包括胜宏科技、东华软件、中光环新网、弘信电子等近20家企业，涵盖算力、服务器、芯片等众多领域。

　　“众人拾柴火焰高”，与各家半导体厂商合作，也给摩尔线程创造了足够多的发展机会。

　　而且，芯片研发是一个“长投入，短反馈”的行业，这些深度的合作动辄五年，更是像是一种长期进步的“保证”。

　　不过，这么多合作，最终的目的都是为了能够尽快核心技术突破，实现真正的国产替代。

　　那么，努力了这么久的国产替代，进度到底如何呢？

　　国产芯片，蓄势待发

　　“围攻”外企，国产芯片企业，蓄势待发。

　　AI的巨大潜力必将催生出数万亿的市场规模，“卡脖子”只是暂时的。

　　伴随着先进制程的突破与资本的投入，我们与海外AI的距离是在缩小而不是增大。

　　目前在硬件加速卡上，华为海思、平头哥、寒武纪、摩尔线程等企业都已经技术突破，国产芯片的自供率不断上升。

　　像是摩尔线程在WAIC展会上提出的，基于大模型智算加速卡MTT S4000的夸娥（KUAE），可以实现从千卡可扩展至万卡集群，能够为大模型和AI提供最先进算力基础设施。

　　但是，英伟达最核心的优势就在于全球通用的运算架构CUDA只能在它自己产的GPU芯片上“契合”。

　　目前我们研究出来的芯片虽然拥有足够的算力、性能，但是“英雄无用武之地”，缺乏足够强大的、类似英伟达CUDA的软件生态体系，来“承接”。

　　换句话说，持续攻克软硬件互联，或许是摩尔线程这家相对年轻的GPU企业需长期解决的问题。

　　总结

　　不经一番寒彻骨，怎得梅花扑鼻香。

　　国产GPU芯片的路是一条艰辛的路。能够杀出重围，成功备案的壁仞、燧原以及摩尔线程已经是优中之优了。

　　更何况摩尔线程目前部分产品的性能，还是能够与英伟达对打“几个回合”的。

　　当然，这既是一种能力，更是一种责任。

　　如今像华为、寒武纪等企业卯足劲搞研发，仍然不能完全实现国产替代。这条国产GPU芯片之路，到底怎么走，还真需要我们更多的关注摩尔线程这些新生企业的发展。

　　而上市，或许只是他们“新生”的开始。

　　以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。