佛朗斯超15%，创上市以来新低，谁在沽空？

11月14日，刚在第十一届港股100强颁奖典礼上荣获"新股30强"殊荣的佛朗斯股份（02499.HK）大跌15.82%，报10港元/股，总市值为34.8亿港元。

实际上，自2023年11月10日上市以来，佛朗斯股价表现疲软，目前已创下历史新低。

值得注意的是，在今日股价大跌之前，佛朗斯上市刚满一年，根据此前公告，2024年11月10日，控股股东迎来"解禁期"。

此外，从交易量来看，虽然佛朗斯股价录得大跌，但整体成交量低迷，未有大资金在抛盘。据富途数据显示，11月14日，佛朗斯全天成交量只有3.7万，换手率为0.02%，成交额仅有39.96万元。

能入选港股100强榜单的企业，基本面成色都尚可，而"共享叉车"龙头佛朗斯也不例外。

佛朗斯是一家场内物流设备解决方案提供商，主要提供场内物流设备订用服务、维护维修服务及场内物流设备及配件销售。

佛朗斯的物流设备主要包括平衡重叉车、前移式叉车、仓储车及其他。截至2024年6月末，其在全国48个城市设有77家线下服务网点，管理超过5万台场内物流设备。

看起来属于典型的"传统"行业，但佛朗斯所处赛道景气度颇高。

业内人士指出，租赁与物流装备发展显示后市场服务需求强劲。而叉车是场内物流设备的主要品类，被广泛应用于物流业和制造业领域，同时，叉车是具有高单价、高频维修、高维系统等属性的特种设备，具备很强的可租属性。

据统计，目前中国场内物流设备全生命周期管理的市场渗透率为6.4%，而欧美发达市场为63%，二者相差巨大，佛朗斯股份未来的想象空间不可小觑。

此外，佛朗斯为其物流设备贴上了"物联网"的标签，其开发了基于物联网技术的技术平台，可以实现设备状态的实时监控、供应链和库存管理以及人员和设备的及时调度，这对于企业客户的运营起到显著的降本增效的作用。公司摇身一变，成为物联网概念股。

业绩层面，2024年上半年，公司录得营收约7.28亿元(人民币，下同)，同比增加12.7%；期内利润为4220万元，同比大幅增加292.8%，创下历史新高。

对于后续业绩，不少机构表示乐观。海通证券研报预计，佛朗斯股份2024年至2026年的净利润预计分别约为1.18亿元、1.94亿元和3.02亿元，2023年至2025年的净利润复合增长率为65.9%，这一预测进一步凸显了公司的成长潜力和长期投资价值。

值得注意的是，公司刚刚收购高端叉车品牌力至优，后者作为高端国际叉车品牌，在中国市场享有极高的品牌声誉，其销售、服务和租赁业务网络覆盖全中国，这有助于迅速扩大公司客户覆盖的广度和深度，增强公司品牌效益，进一步打开成长空间。

整体来看，佛朗斯股份基本面尚可，但股价却与基本面背离，或反映出市场对其前景及当前估值持谨慎态度。

作者|飞鱼

编辑|Annie