A股突然爆发，港股空头渐退！陈果：不改牛市逻辑，李蓓：等待鲜花盛放，毒蘑菇消散...

在川普上台的大背景下，加税和制裁是我们接下来所面临的最大挑战。

应对关税增加所导致的外部需求减少，最佳的解决方案就是扩内需、促销费；对应制裁的关键则是科技的自主可控。所以接下来要想有收获，这两个方向就是核心，这也是圈内大佬孙哥分享的逻辑。

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11月13日，A股低开高走，沪指从跌超0.5%到涨超0.5%，A股带动之下，恒指从大跌1.2%到几乎收复失地。

A股低开高走，午后2点左右异动拉升，背后发生了什么？有两点，一是市场中金财富并入中国银河，中金公司、中国异动暴力拉升，带动券商股集体走高；二是宁德时代曾毓群在接受采访时表示，如果特朗普允许，宁德时代将在美国建厂，于是锂电板块集体冲高。

对于A股大涨，其实还有几条暗线：一是房地产减税新政从上午就开始发酵，小作文永远跑赢靴子落地，契税大幅下降，无疑有利于地产市场企稳。中原地产首席分析师张大伟表示，部分城市特别是一二线城市已经可以判断见底，市场企稳将是趋势。

二是，随着特朗普当选的利空逐渐消化，尤其A股是内资主导的股市，率先从特朗普交易利空中走了出来。而且，随着最近近两日情绪释放，港股的沽空比率已经大幅降低，空头力量已经大幅消化。

中信建投策略首席分析师陈果今日早间表示，港股今天聊下来感觉后面也问题不大，代表性观点：本来近期也没涨，现在还调的多，恒指已从23241到19000+，一些朋友觉得空头力量再消化下也大差差不多了，部分外资多头目光也开始转向12月，关注届时财政刺激力度与相关结构。

陈果表示，十一月市场研判继续验证中：外围不改A股中期牛市逻辑，风格相对十月边际变化，不会持续单边题材小票行情。

就在刚刚，私募顶流李蓓发布10月月报，金石杂谈发现几个核心要点：1）李蓓核心产品半夏宏观对冲又开始亏钱了，10月收益率-4.4%，整体亏损-0.34%。

2）经历过9月情绪共振后的上涨之后，市场出现了分化，一是财政政策尚未落地；二是社融继续下行，外资不认可；三是部分投资者对川普上台的担忧。

3）李蓓表示，过去一个多月，就像缩小版的2015年，货币宽松走在了前卖弄，政策落地还需要时间，在这个时间差，市场借助杠杆力量炒小炒概念，顺周期蓝筹表现落后。她认为本轮炒妖炒概念的持续时间和行情发展的高度都会显著小于2015年。

4）她认为，11月起专项债发行会重新加速，10月很可能是社融增速的最低点，最晚12月社融就会环比明显回升。后续，财政落地和社融回升，国内经济回升，地产企稳回升，会成为主要矛盾。

5）仓位和9月类似，权益持仓集中在受益于化债和地产企稳的央企，低PB，高股息，建筑和地产链条。李蓓认为，半夏仓位可攻可受，如果经济改善，组合会有1倍以上的上升空间。

6）她最近连续三周加仓了基金，现在要做的就是保持耐心，然后交给时间，等待太阳逐渐升起，鲜花盛放，毒蘑菇消散（妖股、概念股）。

另外，孙哥告诫大家，在牛市中选对方向一定坚定持股，不要换来换去，否则容易卖飞大牛股，强烈建议一定要去关注一下孙哥。看看顶级大佬的交易，即便是不抄作业，也能提升认知，少走弯路。

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