江苏
文|杨国英
不必担心，牛还在。
今天妖股、题材股和小盘股集体大跌，天地板频出，北证指数暴跌9.61%，全市场超500股跌超9%，带动今天市场中位数下跌3.19%。
对于妖股、题材股和小盘股的集体大跌，我从上周末就开始明确提示了，“远离小硬、逐渐拥抱中硬”。
对于习惯炒作的A股，在一轮牛市的第一攻击波，小盘股估值高于市场20%是合理的，但是，高于市场50%显然就不合理了，不合理就得调整——这就是我国庆期间建议大家积极拥抱以北交所为主的小盘子硬核公司、同时上周开始提示应该暂时远离小盘子硬核公司的原因所在。
当然，反之，如果是熊市，则是小盘股估值低于市场20%是合理的，低于市场50%显然就不合理了，不合理势必也得调整。
其实，对于真正的价投者，没有必要理会市场短期的波动，也没有必要理会市场短期炒作的这个题材那个题材、这个主线那个主线，安安静静的抱着自己超级确认的标的，耐心持有，静等花开，只要心里确认这是一轮中期货币牛市即可。
但是，在一轮牛市初期，价投者又是很吃亏的，很难获得超额收益，这是因为牛市初期风格和板块切换相当迅速，踩准了市场节奏，收益率会迅速飙升，这也就是我国庆节期间私享会专属直播时讲的“节奏感强的，可以将30%的仓位用于做短期交易，没有必要100%坚持价投，当然，对短期交易标的的选择，也应该有必要的价投研究作为基础”。
同时，在国庆节一结束，我公开提出本轮牛市的实战逻辑“前期小硬、中期中白、后期大息”的实战逻辑——明年这个时间点回头看，大家或许就能明白，我讲的这12字，真正领会到位，价值至少值100万。
好的，不自吹自擂了，回归正题。
在今天硬核科技被妖股、题材股和小盘股集体带跌之后，接下来的市场到底将如何演变？
超短期的我们就不讨论了，超短期，蓝筹白马和大息在10月显著跑输大盘之后，整体或部分补涨个几个交易日，这是很正常的。
但是，如果拉长一个月，或者说在上证突破3800点之前，个人认为，硬核科技依然是市场当仁不让的主线所在，无数的硬核公司（尤其是中核，也包括回调后还将继续出发的小硬），在接下来的一个月、甚至半个月，整体走势依然会相当强势，在这其中再诞生一些妖股，也是大概率的。
持续确认硬核科技是本轮货币牛市第一向上攻击波的核心主线，这是因为，硬核科技不仅将成为本轮天量货币和天量财政刺激的关键承载体，而且，硬核科技事实还将成为中国经济未来对外拓展的关键所在。
先说天量货币和天量财政刺激的关键承载体。
这一轮货币刺激和财政刺激的顶层设计诉求，除了稳增长和稳资产价格外，就是要将我们的硬核科技打出来，因为，硬核科技不仅涉及到我们经济的未来增长极，而且还牵涉到中美科技博弈和中国经济对外拓展的想象空间。
就货币刺激而言，给予硬核科技更宽松更便宜的融资环境，大家注意到没有，现在专精特新的信贷成本是多少，只有2%多一些，比下调再下调后的房贷利率还要低上40%左右，除此之外，还有诸如研发政策补助和设备采购税收优惠等。
就财政刺激而言，本轮预期规模将高达10万亿左右的财政刺激，你以为还会是传统的铁公基吗，肯定不是，而将是以数据经济为抓手的新基础——地上的、水里中和天上的，一切新基建的推进，均将与数据经济密集锁定，可以想象这对硬核科技的带动空间有多大，个人认为，预期未来两年，对硬核科技直接或间接的带动规模应该在5万亿左右。
对硬核科技直接或间接的带动规模将在5万亿左右，这涉及到七八个行业（三五十个细分领域），而如果从中继续提炼，个人认为，受本轮天量财政刺激效应最明显的，超大概率将是半导体和通信。
当然就半导体和通信，还有更细的逻辑，这个就不具体讲了。
最后再提示两句：
牛还在，珍惜每一次回调，尤其应该珍惜回调后的硬核科技——稍微拉长一点时间，我们必将发现硬核科技一山还比一山高，只不过，在一山和另一山之间，总是有山谷的。
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