港股首宗De-SPAC | 益祥资本参投的汇德收购完成交割

10月30日，来自新加坡的电商平台SYNAGISTICS PTE. LTD.（以下简称“SYNAGISTICS”）（新上市代号：02562.HK），借壳香港SPAC（特殊目的收购公司）香港汇德收购公司（以下简称“汇德收购”）（07841.HK）在港交所上市，成为香港首宗特殊目的收购公司并购交易（De-SPAC）。

▲2024年10月30日，汇德收购并购Synagistics正式完成交割

港交所于2022年设立SPAC上市机制，旨在吸引更多企业通过这一新兴方式进入资本市场。目前已有5家上市SPAC，益祥资本参投的汇德收购成为香港首家完成De-SPAC并购的案例。

▲2022年8月15日，汇德收购在港交所挂牌上市

汇德收购由香港金管局前总裁陈德霖、前香港特别行政区行政长官曾荫权的胞妹曾璟璇及巨溢发起，并于2022年8月15日在港交所挂牌上市，是港交所上市的第三家SPAC公司，也是益祥资本参投上市的第二家SPAC公司。陈德霖为汇德收购的主席，曾璟璇、曾荫权的儿子曾庆淳为公司执行董事。

今年7月，汇德收购向港交所递交了与SYNAGISTICS进行业务合并的文件，10月2日已通过港交所上市聆讯，并于10月25日召开股东特别大会审议交易。

SYNAGISTICS成立于2014年，是一家东南亚领先的数据驱动数字商务解决方案平台，专注于美容、美体及婴幼儿领域。通过公司自主开发的Synagie平台，SYNAGISTICS的业务模式可以划分为直接面向品牌（D2B）以及直接面向消费者（D2C）两种，覆盖东南亚六大经济体，即新加坡、马来西亚、菲律宾、越南、泰国及印度尼西亚。

从业绩来看，近年来，SYNAGISTICS业绩稳步增长，2021年至2023年公司收益分别为8593.3万新加坡元、1.12亿新加坡元及1.27亿新加坡元，复合年增长率为21.4%。对应毛利分别为2367.6万新加坡元、3063.9万新加坡元及3174.4万新加坡元，年复合增长率为15.79%。

10月25日，汇德收购召开特别股东大会，并购交易获所有合资格的股东投票支持。根据合并协议，SYNAGISTICS的拟定估值为35亿港元。同时，汇德收购和SYNAGISTICS已与10名PIPE投资者订立投资协议，公司已有条件同意发行5512.40万股PIPE股份，总认购价5.5124亿港元或每股PIPE投资股份10港元。公司将从PIPE投资者募资5.512亿港元。

在De-SPAC交易完成前，阿里巴巴新加坡为SYNAGISTICS最大外部投资方，直接持股47.22%。此外，Gobi Ventures持有SYNAGISTICS 22.17%的股份。

汇德收购主席兼执行董事、金管局前总裁陈德霖表示，相信与SYNAGISTICS的合并将为股东带来具吸引力的回报，为推动数字经济发展作出贡献。

SYNAGISTICS表示将用于扩大公司的合作伙伴数量，并购联营及战略投资一些具有价值的企业，以及偿还部分贷款。同时公司也会将一部分资金投资AI技术，强化公司技术。在资本市场的加持下，可以预见SYNAGISTICS在东南亚市场的扩张速度将会加快。

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