新股上市，涨幅高达2430.99%，炒新股真的有机会一夜暴富吗？

最近新股市场波动较大，市场情绪高涨流动性较宽裕，投资者对新股的热情高涨，导致新股上市出现非理性地上涨，动辄10倍的涨幅，不仅偏离了新股的基本面，也加剧了市场的波动性和风险。

新股首日涨幅巨大

10月24日，新股六九一二（301592）、苏州天脉（301626）上市，开盘涨幅均达到800%。不过，随后两股股价快速回落，一度触发临时停牌。恢复交易后，六九一二目前涨幅在540%左右，苏州天脉涨幅在470%左右。截至10月29日收盘，分别是139.6元/股（首日最高289.99元/股）、118元/股（首日最高191.07元/股）

强邦新材（001279）10月11日上市，上市首日的盘中最高涨幅2430.99%，但经过短暂热炒后，该股的价格很快下跌，截至10月29日收盘，强邦新材54.10元/股，（首日最高245元/股）

而在此前的注册制新股中，力量钻石、纳微科技、康泰医学等不少新股上市后，截至目前的累计跌幅均在80%以上。

申万宏源证券首席市场专家桂浩明指出，市场有其运行规律，新股短线炒作可能一时间吸引很多资金，但是毕竟脱离基本面，很难长期维持，所以冲高以后往往有大的调整。炒新实际上风险很大，虽然短期可能暴利，但是暴利的背后就是巨额的亏损。

桂浩明认为，实施注册制以后，前5个交易日没有涨跌停板，波动会变得非常大，调整往往一步到位。他提醒投资者注意两点：第一，投资股票有风险，不管是新股老股，风险都不小；第二，股票不管是新股老股，最核心的还是要看它的价值，如果偏离了价值，盲目进行操作，是非常有风险的。

巨大涨幅下风险较高

以长联科技（301618）为例：2024 年 9 月 30 日在深圳证券交易所创业板上市，上市首日最高涨到408元/股，首日收盘价格381元/股，较发行价格涨幅为 1703.98%，第二天继续高歌猛进，一路达到最高689元/股，当日收盘价505元/股 ，然后该股一路下跌，截至10月29日收盘价120.82元/股，期间跌幅高达84%。

长联科技公告显示，公司首次公开发行（A 股）股票 1611 万股，每股面值 1 元，每股发行价格为人民币 21.12 元，募集资金总额为人民币 34,024.32 万元，扣除与本次发行有关的费用人民币 6,303.13 万元（不含增值税）后募集资金净额为人民币 27,721.19 万元。首发市盈率为17倍。

长联科技专业从事印花材料的研发、生产、销售，主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等，同时从事印花设备的研发、设计和销售业务。

印花材料这个行业，技术门槛不高，而且周期性较强，因为公司的主要原材料有单体、助剂、树脂和钛白粉。单体、树脂及助剂等原材料价格与上游石油价格及国内外市场供求情况相关，尤其受石油价格波动的影响。报告期内，该四类原材料合计占原材料采购金额比重分别为 88.59%、86.41%和 86.14%，占比较高。

若未来石油价格持续上涨或主要原材料因产能规模有限、下游应用领域需求增加等原因导致临时供应紧张，原材料出现行业性供应短缺，而公司采取的多种措施未能控制原材料成本，将会给公司的生产经营带来不利影响。

过去几年，长联科技的净资产收益率常年保持15%以上， 2021-2023年，公司主营业务毛利率分别为 27.60%、33.12%和 35.59%，存在一定波动。

不仅如此，公司的净利率同样波动较大，低的时候是6.52%，高的时期是15.57%；近几年公司的成长性不强，2020年公司营收近5亿左右，2023年营收也基本保持在5.2亿左右，而且近几年营收是保持下降趋势，2021年营收5.81亿，2023年营收5.3亿；2020年公司净利润7000多万，2023年公司净利润8000万元左右，2024年中报公司的净利润仅增长1.11%。

长联科技的成长态势不明朗，营收近些年来持续递减，中报营收稍有起色，净利润亦只是维持原状。

2023年公司仅有0.8亿元的净利润，当下公司尚有77亿元市值，股价120元/股左右，PE（TTM）93.80倍。如此估值情况下，回归价值预估尚存漫长的路程，那些在高位接盘的投资者或许确乎是在高位站岗了。

专家认为，投资者在炒作新股时，要关注新股的基本面情况，合理评估其投资价值。此外，投资者应有风险管理意识，合理分配资金，避免因单一投资而产生过大风险。