详解交易费用的构成，净佣还是全佣？低佣免五证券开户避坑指南

听了这席话后，您会不会觉得万一佣金不可靠呢？

以我与各大券商接触的经验，我发觉

佣金高的，会给投资者灌输净佣，全佣的文字概念，让投资者摸不着头脑

不做免五的，会给投资者强调免五是不合规的

做免五的，羊毛出在羊身上，需要谨慎回避套路陷阱

今天我就来全面深入的为大家解析证券交易费用的构成，让你们对每一项都清清楚楚，明明白白，不再被忽悠

证券交易费用的构成

各券商的交割单都可以在券商的APP中查到。当日交易的，一般当晚九十点更新。虽然不同券商的交割明细略不同，但其中有三项一定肯定都有，那就是佣金，过户费，印花税

因为交易费用=佣金+过户费+印花税

以下举例某券商的交割明细

佣金包含规费

先说佣金，划重点，A股佣金是包含规费的。

规费=证管费+经手费。规费是统一的，与您选择哪家券商无关。今后若有调整，也是统一调整。

如2023年8月28日之前经手费是万0.487，2023年8月28日后经手费统一下调为万0.341

佣金=净佣金+经手费+证管费

经手费万0.341，是给交易所的，证管费万0.2，是给证监会的，只有净佣金，是券商的收入。

佣金=成交金额*费率

费率=佣金/成交金额

故上图是一张佣金费率=0.87/10186=万0.854的交割单。

成交金额10186元，佣金0.87元，扣除掉不属于券商的规费（经手费+证管费），券商实际可得0.32元，也就是净佣金。

再举例一家券商的交割单详情，把每一项都列了出来，看似比较复杂，理解后也很简单

成交金额294元，调万一免起步，佣金是多少呢？

计算下，佣金=294*1/10000=0.03元(四舍五入）

验算下，佣金=标准手续费0.01+经手费0.01+证管费0.01=0.03元

所以，就以上这张交割明细，万一免五调好了吗？调好了

净佣金是多少？0.01元标准手续费代表的是净佣金，即证券公司的实际所得

全佣是多少？以券商的角度，交割明细中的佣金就代表全部佣金。以投资者的角度，除了交国家的印花税，其他手续费都可以理解成全佣，于是就成了佣金+过户费

事实上，连教科书都没有对于“全佣”两字的定义，所以“全佣”是以您自己的理解为准。重要的是，投资者需了解清楚交易费用的构成，而不是纠结于文字游戏。

过户费

过户费是委托买卖股票，基金成交后，买卖双方未变更证券登记所支付的费用。这笔收入一部分属于中国结算公司的收入，一部分由证券公司留存，由证券公司在同投资者清算交收时代扣

2022年4月28日，中国结算官宣，将过户费由原来的万0.25双向收取，统一下调为按照成交金额的万0.1双向收取

问：为什么券商VIP渠道开户，有些过户费沪深万0.1，有些沪0.1深免，有些甚至沪深过户费都免？沪市股票和深市股票的过户费到底是一样还是不一样？

实际上，沪深过户费都是万0.1，但有些券商把深A的过户费算到佣金，沪A的过户费另外计算，那就成了沪0.1深免。而沪深都免过户费实际上指的是将沪深过户费都算到佣金里。

印花税

2023年8月28日后，印花税买入不收，卖出万5。税是交国家的，券商调不了，印花税是目前交易费用中的大头，谁都避免不了

交割明细理解透彻后，也就可以明白，各券商交易费用的区别在佣金和起步费

5元起步的由来

起步费又是什么呢？30多年前，证监会有明文规定，A股每笔交易佣金不足5元的，按5元收取，时至今日，都没有明文通知过废除这条5元起步的规定。但ZUI后次提及5元起步的官方通知，就我所知还停留在二十年前的2002年

近些年，证监会的发文不再提5元起步，而是强调“证券交易佣金不得明显低于行业服务成本”

那么，万一免五是不是明显低于行业服务成本呢？如果万一免五，即投资者交易1万，佣金1元，其中经手费0.34元，证管费0.2元，那么券商实际可得0.46元。累积交易100万，券商得46元。若万一免五，券商的佣金收入将少的可怜。

扪心自问，您的交易量有多少？您觉得这点交易佣金能够覆盖券商为您提供的服务成本吗？

低佣免五的由来

那为什么还会有万一免五，甚至更低的万0.85，万0.75免五的出现呢？

一是市场竞争，券商评级需要新户有效户。换言之，那些不缺客户源的券商不会做免五，比如东财，华泰，中信，就从来没有搞过。

二来超低佣是给专业投资者或超大户特批的特殊佣金，由于他们的交易量庞大，贡献的佣金多，足以覆盖服务成本。虽然理论上单笔佣金大于5元时无所谓免不免五，但别忘了还有种情况，当一笔大额单子的对手盘不足时，自动拆分成多单成交，偶有小单。

三是稍不留神可能会被隐形消费，比如某证券开户的ZUI后一步，看到新客专享服务，您会不会点？您会留意到“首月免费”这几个字吗？我会提醒。

四是羊毛出在羊身上，存在个别营业部或客户经理，或无资质的个人或机构，在利用低佣开户引流，为做其他业务，典型的就是投顾荐股。

我经常被各种邀约，有买FEN的，要求很简单，让我提供粉丝的信息给他们，我断然拒绝。但如此简单来快钱的暗地交易，有多少大V会为之妥协呢？

还有券商邀请合作创建股票池的，我也拒绝。原因何在？因为这些合作背后往往隐藏着收取投资者相当高昂的服务费，而我的初心，是缩小普通投资者与专业领域之间的信息差距，守护中小投资者权益，任何可能导致你们花大价钱且我认为不值的一概不碰。这份坚持，让我收获了无数忠实粉丝，有些人已经陪伴着我走过了十来个春秋，不离不弃。这份信任，是金QIAN无法衡量的。

综上，当了解证券交易成本的构成，低佣免五的由来后，下面的问题也就有解了

超低佣免五是不是真有？是。套路陷阱多不多？多。不懂行的非专业投资者容易掉入别人的套路陷阱。于是，有些投资者就想着直接去找券商的客户经理询问能否免五，却往往得到否定的答案。这是为什么呢？

你要理解，5元起步是券商佣金来源的大头，免五低于行业服务成本，你问券商的客户经理，他在其位不可能正面回答这种问题。再者，你换位思考，若给你调超低佣免五，比如万0.75免五，交易1万，扣除0.54元规费，券商实际得0.75-0.54=0.21元净佣金。以您的资金量，一年下来可以为券商贡献几元还是几十元？有必要搭理吗？

知其然才能知其所以然，只有深入思考，才能避免走弯路！

当您在证券投资的道路上遇到困惑可以提问，我将根据你们的问题继续创作解答！但不回答个股问题，本人不荐股！

技术交流仅供参考，不构成投资建议。

本文来源于“吉利解盘”，作者jilijiepan。从业资格：A20211123000726