美妆消费“红灯”：欧莱雅Q3销售放缓加剧，中国等北亚地区同店销售加速下滑6.5%｜财报见闻

全球最大美妆集团欧莱雅（L’Oréal SA）的财报给美妆市场的消费形势亮“红灯”：三季度，中国等主要经济体所在的部分亚洲地区销售未见好转，反而加速下滑，拖累整个欧莱雅的销售增长进一步放缓，在今年前三个季度中表现最差。

当地时间10月22日周二，总部位于法国的欧莱雅集团公布2024年第三季度以及全年前九个月的财务数据。

1）主要财务数据

销售：今年前九个月，销售为324.06亿欧元，同比增长6%，其中三季度销售102.85亿欧元，同比增长2.8%，分析师预期105.7亿欧元。
同店销售：前九个月，基于可比结构和相同汇率的同店销售增长6%，三季度同店销售增长3.4%，分析师预期增长5.88%。

2）细分业务数据

大众化妆品：前九个月大众化妆品事业部销售额120.7亿欧元，同比增长5.3%，同店销售增长6.4%，其中，三季度销售额37.48亿欧元，同比下降0.6%，同店销售增长1.4%。
高档化妆品：前九个月高档化妆品事业部销售额113.53亿欧元，同比增长5.3%，同店销售增长4.3%，其中，三季度销售额37.75亿欧元，同比增长8%，同店销售增长5.8%。
皮肤科学美容：前九个月皮肤科学美容事业部销售额59.93亿欧元，同比增长9.8%，同店销售增长11.3%，其中，三季度销售额16亿欧元，同比下降1.6%，同店销售增长0.8%。
专业美发产品：前九个月专业美发产品事业部销售额35.89亿欧元，同比增长4.8%，同店销售增长5.8%，其中，三季度销售额11.63亿欧元，同比增长4.8%，同店销售增长6.1%。

3）细分区域市场数据

欧洲：前九个月欧洲销售额107亿欧元，同比增长9.9%，同店销售增长9.3%，其中，三季度销售额34.17亿欧元，同比增长5.2%，同店销售增长5.6%。
北美：前九个月北美销售额89.05亿欧元，同比增长7.1%，同店销售增长6.9%，其中，三季度销售额31.07亿欧元，同比增长4.3%，同店销售增长5.2%。
北亚：前九个月北亚销售额74.3亿欧元，同比下降3.5%，同店销售下降3%，其中，三季度销售额19.56亿欧元，同比下降4.4%，同店销售下降6.5%。
SAPMENA-SSA：前九个月亚太区南部、中东、北非、撒哈拉以南非洲（SAPMENA-SSA）销售额28.39亿欧元，同比增长12.1%，同店销售增长12.6%，其中，三季度销售额9.55亿欧元，同比增长7.9%，同店销售增长8%。
拉美：前九个月拉美销售额25.31亿欧元，同比增长10.3%，同店销售增长12.3%，其中，三季度销售额8.5亿欧元，同比增长0.7%，同店销售增长8.6%。

财报公布后，周二临近美股午盘时，早盘刷新日高时涨近0.8%的欧莱雅美股跳水转跌，午盘之初刷新日低时，日内跌约4.7%，后跌幅收窄到3%左右。

三季度销售增速不到二季度一半 最大业务大众化妆品增长由正转负

财报显示，欧莱雅三季度整体销售增长再次超预期放缓，当季销售增速不到二季度增速6.7%的一半。同店销售的增速只有二季度增速5.3%的六成。

欧莱雅的四大业务中，三季度有一半的销售额同比下滑，最大收入源大众化妆品和今年上半年增长最猛的皮肤科学美容均同比增长由正转负。所有业务保持同店销售增长，但大众化妆品和皮肤科学美容的增长相比二季度均大幅放缓，前者的增速1.4%只有二季度的两成，后者的增速更是从二季度的10.8%放缓至0.8%。

欧莱雅的CEO Nicolas Hieronimus评论称，今年夏季的天气状况对公司的防晒产品产生负面影响。不过，美妆的消费仍保持韧性，欧莱雅的护发和香水业务表现出色，前者实现两位数增长，后者远超市场平均水平。欧莱雅的化妆品业务正在缓慢地逐步复苏，其中大多数创新都是来自美宝莲这个品牌。皮肤科学美容事业部显然缺乏创新。

三季度北亚同店销售降幅接近二季度三倍 日本美妆业务部分受中国等地游客推动

分地区看，除了包括中国在内的北亚地区外，欧莱雅三季度在全球其他市场的销售均保持正增长。北亚地区成为欧莱雅当季销售放缓主要推手。该地区当季的销售同比降幅几乎为二季度降幅2.4%的两倍，同店销售的降幅约为二季度降幅2.4%的2.7倍。

欧莱雅在财报中指出，二季度公司在中国大陆美妆市场的销售就已经负增长，收消费者信心不振影响，三季度形势继续恶化，因此前九个月的销售出现低个位数下滑。不过，在中国大陆市场，欧莱雅的皮肤科学美容和专业美发产品两块业务的表现优于市场平均水平。

在旅游零售领域，欧莱雅三季度恢复增长，但在海南的销售仍面临压力。在日本，欧莱雅暗示中国等国外游客的消费推动当地的销售增长，称在国内消费者和游客推动下，日本成为欧莱雅美妆业绩排名第一的海外市场。

今年前九个月欧莱雅销售同比增长6%，而如果不及中国和亚洲的旅游零售业务，公司销售将增长超过8%。

欧莱雅CEO Hieronimus称，很高兴看到最近中国政府推出的新一轮刺激措施。虽然现在判断这些举措产生的影响还为时尚早，但在新政发布后，发现围绕美妆和服装的讨论有所增加。Hieronimus表示，公司的业绩和消费者信心有关，但也关系到创新。”他强调，在中国，欧莱雅旗下的圣罗兰（YSL）、修丽可（SkinCeuticals）、普拉达（Prada）和 CeraVe适乐肤等品牌的销量强劲。