棚改货币化安置卷土重来

现在的经济政策，有种奇怪的羞涩感，怕你不来，又怕你乱来。

要市场猜到积极信号，又不能过分解读，避免如饥似渴的无脑冲们，一把开大不管不顾。

上一篇文章噶了，我知道有看不得理性分析的，任谁想靠虚火来撑住局面，搞更多人进来接盘，这是十一假期后那帮冲的人急了。我倒是给大家一点积极的信号，资本市场没必要急于那一时，它有空间，但不能再凭空发力。

能凭空发力的，曾经有一个，就是2015年的棚改货币化安置，铸就了本世纪最大规模的地产狂飙。2015-2019年那一次地产刺激，我们至今在为它买单，为了买单不得不再来一次，但地产不能靠肾宝，透支的你好我不好。

17号的有关部位发布会，是冲着房地产来的，而且拿出了最后的招数——接着拆，而且加杠杆拆迁，创造需求。部长发话：据调查，35个大城市尚有170万旧改需求，其他城市加起来更多，因此先增加100万套。加大力度，大干快上，十年来，这是又一轮。

上一次棚改的时候，马斯克的spaceX还没能成功回收火箭，如今spaceX已经能夹住自动降落的重型猎鹰，而我们则重新开启了棚改。

会议明确年底前将“白名单”房地产项目的信贷规模增加到4万亿元，4万亿似乎是轮回的票价一般复现。

现在有的是房子，干嘛非得给钱呢？人民群众迫切需要改善居住，是的，直接把现有房子用作安置也可以，拆迁创造的需求平移即可，而给钱，是一种加杠杆增加货币的方式。十年来，这是第二轮开大。

忆往昔，峥嵘岁月稠，2015年那波是建立在2014年楼市快速下降的趋势上的。

2014年商品房销售面积下降7.6%，销售额下降6.3%，库存面积超6亿平米。在棚改货币化安置政策2015年落地之后，货币化安置从2014年的占比9%激增到2017年的60%。

2015-2019年棚改项目开工分别为601万套、606万套、609万套、626万套、316万套，总计超过2700万套。这背后需要 天量 资金支撑，到2020年共完成投资7万亿。带动投资的核心来自央行提供的贷款，确切说是抵押补充贷款（PSL），累计2.59万亿，撬动了后续地方债、商业银行贷款等资金，甚至很多房企在后续开始通过各种途径募集资金，后来的事情大家应该历历在目，或者仍在其中。

从那以后，大量拿着安置款但失去房子人，涌入楼市。商品房销售面积从2015年12.8亿平米，增长到2019年的17亿平米。同时房价也开始一轮轮狂奔，让越来越多普通人掏空六个钱包 业 很难追得上，尤其是刚工作的年轻人，收入跟房价一比如同儿戏。楼市的疯狂似乎无人能预料上限，用日本经济泡沫时期的一句话描述：日本的房地产向上的动力不受地球引力影响。

直到日本房地产将经济推入泡沫破裂的一刻，牛顿力学重回霓虹。

棚改后，房地产投资增幅从2014年到2019年增长38%，不能忽略的是土地出让金，也是土地财政的核心。2015年土地出让金3.2万亿，到2019年达到7.2万亿，那一年商品房销售总额16万亿，2020年商品房销售总额17.36万亿，全国均价接近1万/㎡。

看到这里都明白为什么政策一直想支撑房地产价格。

亮亮丽君夫妇和万千青年人就是在那个阶段，高位上车开始等着期房生长的……

我希望人们不要那么健忘，还记得自己收入中被房价、房贷拿走的部分；

还记得收入的名义增长在房价面前不堪一击的岁月；

还记得房地产相关债务、暴雷的昨天；

还记得水泥钢筋成了唯一的城堡，没有稻香只能一路逃跑。

眼看房地产这辆车又漂移甩尾掉头，似乎尝试穿越回2015，因为当前房价也即将回归，再给大家一次吃后悔药的机会。而我们却也妄图再次用大力出奇迹，来扭转乾坤，壮哉、呜呼哉。

我还记得2015年，那个炎热的夏末我在工地上盯着塔吊蹭蹭生长，直插入云霄，仿佛巴别塔的一根柱子。

要是让我回到2015，我会对那时的人们说：

不要因为五年的泡沫，而被三十年房贷耽误一生。生命只有一次，当我们回首2015年，不因碌碌无为而羞耻，却因上车早而沾沾自喜，人人心心念念房价，而房子盘踞于社会之上，几近化石般顽固；试问还要再循环多少次，礼乐崩坏，无处定山阿。

后人不哀今人，因今人活该。

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