提升航运金融服务能力，国内首个航运期货品种集运指数（欧线）期货上市以来运行平稳

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浦东新区

改革创新典型案例【16】

2023年，上海港集装箱吞吐量突破4900万标箱，连续14年蝉联全球第一。当前，上海国际航运中心建设正处在从“基本建成”向“能级提升”跨越的关键阶段。对标伦敦、新加坡等全球公认的国际航运中心，上海亟待增强高端航运服务辐射功能，在全球范围内形成定价权、话语权。集运指数（欧线）期货应运而生。

2023年8月18日，我国首个航运期货品种——集运指数（欧线）期货在上海期货交易所全资子公司上海国际能源交易中心正式挂牌交易。上市一年多以来，品种总体运行平稳，期现价格联动紧密，市场参与积极，稳健应对了地缘危机带来的影响，顺利完成2次现金交割，期货的功能发挥逐步显现，为航运企业提供了良好的风险管理工具。

首个航运指数期货“扬帆”

《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》提出“稳妥有序发展期货市场，适时推出航运指数等期货品种”，为此上海期货交易所、上海航运交易所加强合作，推出了国内首个航运指数期货——集运指数（欧线）期货。

集运指数（欧线）期货是全球首个依托我国指数开发的航运期货品种，是我国期货市场首个服务类期货品种，首个在商品期货交易所上市的指数类、现金交割的期货品种，同时又是面向国际投资者开放的境内特定品种，是我国近年来最具创新性的期货品种。

从运行情况来看，截至2024年8月16日收盘，航运指数期货累计成交量3818.75万手，累计成交金额3.06万亿元。2024年4月29日、6月24日，顺利完成了2次现金交割，EC2404、EC2406合约交割金额分别为1.77亿元、3.89亿元，期现价差分别为0.76%、1.59%，交割前后运行平稳，期现价差收敛良好。

航运指数期货的平稳运行，得益于多方面的精心筹备和周密安排。据悉，国际集装箱运输市场服务的是国际贸易，国际化程度非常高，为更好服务国际集装箱运输市场稳健发展，集运指数（欧线）期货采用“服务型指数、国际平台、人民币计价、现金交割”的设计方案，面向全球交易者开放。同时，集运指数（欧线）期货采用人民币作为计价和结算货币，有助于扩大人民币的应用场景，逐步提升人民币的国际认可度、接受度和使用意愿，加快人民币国际化进程。考虑到国际集装箱运价波动较大等因素，上海期货交易所还在期货合约设计、业务规则和风控制度等方面都进行了相应安排，全力确保品种上市后的平稳有序健康运行。

助力海洋强国、航运强国建设

航运指数期货的平稳上市和成功运行，对于推动我国期货市场创新发展、促进国际集装箱运输行业稳健发展、助力上海“五个中心”建设和服务国家海洋强国、航运强国建设具有重要意义。

航运指数期货上市，标志着我国期货市场对实体经济的覆盖面从商品领域拓展至服务领域。我国现有五大期货交易所，在最近几年先后上市多个期货品种，主要以大宗商品、煤化工、农副食品、股指国债等实物或虚拟标的为主。航运指数期货将我国期货市场服务实体经济的领域从商品和金融拓展到了服务领域。

此外，有助于提升航运产业链企业的风险管理水平和国际竞争力，服务集装箱运输行业稳健发展。“现货损失期货来补”，对货主、货代而言，可有效保证履约交付能力，提升商誉口碑，使自身专注核心业务，做大做强实力、品牌，更好参与全球市场分工竞争。对船公司而言，可专注于市场开拓、客户维系、精益化运营、精细化管理，提供更加专业、优质、可靠的运输服务。对产业链条上的各利益相关方而言，将增强持续发展能力和国际竞争力，进而促进全球产业链供应链更加稳定。2023年底以来，航运现货价格大幅上涨，为规避运价波动风险，越来越多实体企业开始关注航运指数期货，一些外贸出口企业、货代企业开始入市避险，一定程度上规避了运价波动风险，降低了企业经营成本。

不仅如此，作为国际金融中心和国际航运中心建设的结合点，航运指数期货有助于促进金融和航运两个市场的有效连接，有助于提升航运资源配置能力和航运金融服务能级，推动上海国际金融中心和国际航运中心建设协同发展。在服务国家海洋强国、航运强国建设方面，上市航运指数期货，有助于以金融之力促航运之新，助推我国航运业高质量发展，促进现代海运体系建设和健康发展。

下一步，上期所将继续以服务实体经济为使命，加大市场培育力度，加强市场调研，切实履行市场监管和风险防范职责，促进航运指数期货市场功能发挥，不断提升期货市场服务航运市场高质量发展的能力。

信息来源：浦东发布

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