为何买房可以上杠杆，炒股却不行？

近期A股火热，不少财经大V鼓动粉丝卖房炒股，甚至是贷款加杠杆炒股。美其名曰“人有多大胆地有多高产”，牛市上杠杆才是改变财富阶层的机会，胆小者永远都是穷人。

凡是有此言论的，你都可以拉黑了，9月30日的时候笔者就写了篇文章《A股近3000只股票涨停，创五大历史记录，最忌讳两大操作》，重点提到不要卖房炒股，更不要上杠杆炒股，这是很多股民在牛市中亏损的主要原因，具体原理我在本文中会再次详细解释。

我平时也会关注一些财经博主，其中有一个看得比较多，但是这次他使劲鼓动粉丝上杠杆炒股，我给拉黑了，他在驳斥其他反对声音的时候拿杠杆买房来举例，说按揭买房就是杠杆，过去杠杆买房的人都赚钱了，很多人就是通过买房改变财富阶层的。

这种举例很不恰当，具体原理我会在本文中详细解释，一般人了解不深入，对很多观点无法有理有据驳斥，哪怕是心理觉得得不太合理但是也说不出具体的理论依据，本文将再次详细解释为什不能杠杆炒股，为什么不能类比买房。

1、为什么不能杠杆炒股？

杠杆是一个放大器，在资产价格持续上涨的过程中杠杆会快速放大你的收益，比如你有100万资产，20万是本金，如果资产价格涨到120万，那么你的绝对收益是20万，收益率就是100%，如果不上杠杆，你的收益率也是20%，绝对收益却只有4万，正是因为上了五倍的杠杆，所以你的收益也放大了五倍。

但是杠杆是一把双刃剑，能够放大收益的同时也能放大你的损失，如果资产价格跌到80万，绝对损失就是20万，而你的本金就是20万，这意味着你的本金亏光了，收益率是-100%，如果你没有上杠杆，就是20万的本金，那么只是下跌了20%，损失也不过是4万，你的本金还有16万。

在一个资产价格持续上涨的过程中，上杠杆是没有问题的，但是资产价格始终是波动的，哪怕是美股也是波动上涨的，下图是美股纳斯达克走势图，哪怕是在不断创新高的走势中也有数次调整，而且调整幅度都大于20%，2020年疫情纳斯达克下跌超过30%，2022年指数也下跌超过30%，如此大的跌幅，如果你上杠杆，就很难扛过去。

具体到A股，我在9月30日的文章中写到，A股向来是牛短熊长，短期内这种局面很难改变，这轮牛市启动快，几天就走完了几个月的上涨路程，比各种币还来得凶猛，真要这么涨下去，又该如何收场？短期内调整是必然的，但是没有一个人能够准确预测何时调整，何时再次启动，何时到顶，顶又在什么位置？如果有一个人能够预测到这些，他一定是最富有的人之一，绝对不会在自媒体平台路面教人投资。

2、为何买房可以上杠杆，炒股却不行？

其实原理在上文中就已经讲述得差不多了，但是这里还会更深入解释，我们买房一般都是先付一个首付，比如20%，剩余的80%都是贷款的，用20万的本金购买100万的房子，这就是杠杆，是5倍的杠杆 ，最近央行将二套房首付比例统一降低到15%，相当于7倍左右的杠杆。

从1998年房改开始，中国房地产走牛了20多年，直到2021年才结束，这轮牛市持续了23年的时间，中间只有2008年以及2014年短暂有过下跌，而且下跌幅度还都不大，全国性的大跌基本没有发生过，所以这是一次持续的牛市，是房价持续上涨的23年，因此，上杠杆买房基本都是赚的，尤其是买的越早赚得越多，很多人就是靠踩点买房改变了财富阶层。

但是2021年房地产见顶后，房价至今持续下跌了3年，全国房价平均下跌25%左右，很多杠杆炒房的人都快维持不下去了，尤其是20年到22年几年买房的人，跌幅较大，一方面是首付都快跌没了，另一方面是高昂的利息支出，让这个波段购房的人都承受了巨大的财务压力，不少人都资金断裂不得不被银行收回进行法拍。

因此，即便是在房地产，杠杆买房也可能产生巨大的亏损，而且炒股上杠杆还有一个不同意买房上杠杆的原因，买房的贷款好歹是几十年的长期贷款，你可以慢慢还，每个月几千几万，你不用一下子就换，即便是亏损了，你也可以慢慢熬。

但是股票不是，在股市市场的融资基本短期融资，短则一个月，长则几个月，有人甚至还刷信用卡，这种一个月后就要还的，股票的调整时间谁也不知道，比如今天高开低走，早上进去的就被套住了，这意味着短期内见顶了，但是这波调整什么时候到头？调整幅度又有多大？如果你的资金到期了，但是调整还没有到期，你只能割肉。

很多人崇拜巴菲特 ，但是又有几个人知道巴菲特拥有无限子弹，他有充足的保险资金做后盾，保险资金是不用还的，可以不断加仓等待行情复苏，但是其他人是没有这个资金实力的。

切忌不要上杠杆，不要卖房炒股，这轮行情来得突然，真正赚到钱的不多，很多老股民是被套住了，所以带血的筹码还不舍得割，但是一旦拉升足够了，差不多回本了，这些人跑得比谁都快，巨大的抛压需要时间去消化。