从日本制铁撤出对韩国浦项的股权聊聊其海外战略

近日，日本最大钢铁制造商——日本制铁株式会社（Nippon Steel Corporation）宣布：将出售其在韩国浦项制铁公司（Pohang Iron and Steel Co., Ltd.）的全部3.42%股权股份。按照9月24日收盘价计算相当于约1200亿日元（约人民币58.8亿元）。这是继7月份日铁退出与宝钢股份合资的宝日汽车板（BNA）50%股权之后，日本制铁在海外撤资的又一大动作。

日铁与浦项制铁的渊源

日铁与浦项制铁的渊源可以追溯到50多年前。在上世纪60年代初，韩国政府决定大力发展钢铁工业，以推动国家经济的快速增长。为了实现这一目标，韩国政府寻求与日本企业的合作，希望借助日本在钢铁生产方面的先进技术和管理经验。在此背景下，日铁的前身八幡制铁等日本企业成为了韩国政府的合作伙伴。

1968年，在韩国浦项市，浦项制铁正式宣告成立。在建设过程中，八幡制铁等日本企业提供了大量的技术支持和人员培训，帮助浦项制铁建设了韩国第一家一体化钢铁厂。浦项制铁的建设和运营，成为了日韩产业合作的典范。在合作过程中，双方不仅共享了技术和资源，还建立了深厚的友谊和信任。而在浦项制铁的带动下也带动了其他相关产业的繁荣，如机械、电子、化工等。这些产业的快速发展，共同推动了韩国经济的高速增长，创造了被称为“汉江奇迹”的经济奇迹，使得韩国成为亚洲四小龙之一。

再说句题外话，当年宝钢的发展也是得到了日本制铁君津工厂的大力帮助。在宝钢项目的建设过程中，日本制铁君津工厂提供了重要的技术支持和合作。君津工厂是日本制铁旗下的核心工厂之一，拥有先进的钢铁生产技术和丰富的管理经验。在邓小平访日期间，他参观了君津工厂，并表达了中国对钢铁工业发展的重视和期望。这一访问为宝钢与日本制铁的合作奠定了坚实的基础。

从这个角度，韩国浦项和中国宝钢都是新日铁的“学生”。

2006年，日本制铁与浦项推进第二轮战略合作，当时的新日铁对通过接连的收购成为全球第一的欧洲钢铁巨头安赛乐米塔尔（Arcelor Mittal）抱有强烈的危机感，于是和浦项强化了交叉持股。到了2016年，日铁减持了部分对浦项的股权（减持后拥有浦项制铁控股3.42%的流通股），而浦项制铁一直持有日铁1.65%的股份，也

表示有关出售日铁股份的事宜“尚未做出任何决定”。

日铁海外战略重心变化

接连退出中国市场以及退出韩国浦项股权，一方面是为了筹集必要的资金，以继续推进近期在美国和印度的钢铁收购和合资项目。另一方面反应了日铁海外战略的重心转移。

当前，全球钢铁需求新增长点发生了变化，随着中国钢铁市场消费进入峰值平台区，而新兴市场尤其是印度、东盟的钢铁需求将保持较高的增速。另外，传统发达经济体，尤其是美国，人口持

续流入，预计未来20年，美国人口增加2千万，同时美国能源成本低、基础设施更新，带动制造业回流，使得美国是未来发达经济体总钢材消费前景最看好的国家。

日本制铁也将未来的海外发展重心放在了上述几大区域中。

收购美国钢铁

当前，日铁正在推进以141亿美元收购拥有有120多年历史的美国钢铁公司的计划，尽管美国钢铁公司的股东以超过98%的多数赞成批准了收购计划。

但目前看来，日铁要完成这笔收购并不容易，收购案已经沦为美国政治筹码。美国总统拜登承诺，

他领导的政府将确保美国钢铁公司仍将是“彻头彻尾的美国企业”

。近日，美国副总统哈里斯在匹兹堡的一场竞选集会上也进一步明确了上述立场。她表示，

“美国钢铁公司是一家历史悠久的美国公司，让美国的钢铁公司保持强大对我们国家至关重要。”

同样，共和党内部也有反对声音。

共和党总统候选人、前总统唐纳德·特朗普明确表示，如果他在2024年大选中胜出，将阻止这笔交易。

共和党副总统候选人、参议员万斯以及其他数位国会议员也表达了相似的意见。

尽管日铁还聘请了前国务卿蓬佩奥担任收购顾问，并宣布对美国钢铁公司追加13亿美元投资。但本次收购叠加大选之年，未来前景如何，还真不好说。

扩大在印度生产

印度是未来全球钢铁市场的重要增长极，早在2018年，日铁就与另一家全球大钢铁巨头安赛乐米塔尔（Arcelor Mittal）联合投资印度，收购了印度的艾萨钢铁，

组建AMNS india

。该公司位于印度西部古吉拉特邦（Gujarat）的哈吉拉（Hazira）

2023年公司粗钢产量746.3万吨（占印度钢产量的5.31%），钢材销量725.1万吨，营收67.1亿美元。该工厂目前正在建设两座高炉（总产能700万吨）、一座年产能为300万吨的球团厂、两座烧结厂（总产能600万吨）、三座焦化厂（总产能210万吨）、三座转炉（总产能600万吨）、两座连铸机（总产能600万吨）和一座年产能为550万吨的热轧带钢厂。预计2026年上半年投产，产能提升至1500万吨。而到2029年，AMNS India计划将哈吉拉（Hazira）的产能提升至2400万吨。建成后，将成为世界上最大的单体综合钢铁厂。

除了在哈吉拉（Hazira）扩大生产之外，AMNS india正制定在印度东海岸建设两个绿地生产基地的计划。其中，位于奥里萨邦的帕拉迪普工厂将拥有700万吨的年产能，预计投资额45亿美元。另外一家肯德拉帕达工厂预计在第一阶段将拥有1200万吨的初始年产能，并计划在未来将其产能翻倍。

如此疯狂的扩张计划，底气何在？2023年，印度钢产量为1.4亿吨，而安赛乐米塔尔预计：

2030年前，印度国内钢铁需求复合增速为8%，预计2030年印度粗钢产量达到2.4亿吨。

加大泰国工厂投资

在东南亚市场，日铁于2022年收购了泰国的两家电炉钢铁公司——G Steel和GJ Steel。这是泰国唯二的两家生产热轧板卷的钢铁企业，此前，日铁宣布：将投资15亿泰铢（约合4258万美元），旨在提升这两家公司的产品质量和成本竞争力。

综上，日本制铁撤出浦项制铁股权是其海外战略调整的重要一步。通过优化资产结构、增强财务实力、推动美国收购计划和促进全球战略布局，日本制铁期望能够通过将海外重心转向美国、印度以及东南亚市场，以保持在全球钢铁市场中领先地位。