300万亿存款，你们为什么不消费？

截止2024年8月末，全国银行的人民币存款余额已经突破了297万亿元大关，达到了惊人的297.14万亿元。按照14亿人口估算，平均每个人的存款高达20万元。

引入市场经济几十年来的消费市场高速增长，如今正面临放缓。

从几年前的房地产市场的崩盘，到如今的外向型工厂企业外迁，再到实体零售服务行业的凋零，消费降级的广度和深度还在发酵。

以汽车行业为例，截止今年8月份，我国乘用车销量已经连续五个月下跌，尽管在以旧换新的补贴帮助下新能源和混动汽车销量上升，但依然挡不住总销量的下滑。

乘联会发布的数据显示，乘用车2024年8月的销量同比下跌1.1%，降至197万辆。7月份则同比下跌3.1%，截止8月底，年内乘用车累计零售量为1347.7万辆。

得益于新能源汽车的以旧换新，今年乘用车同期较去年增长了2%，但这种靠补贴换来的增量，本质上也是透支着未来人们对新能源汽车的消费需求。

乘联会秘书长崔东树分析说，超过80%的申请以旧换新现金补贴的购车者都选择购买新能源汽车。

看起来汽车市场蓬勃发展，但本质上，购车的需求依然还难以覆盖产能；在供需失衡之下，汽车卖的越多，经销商反而亏得越多。

今年上半年，国内一半以上的汽车经销商都出现了亏损，同比上升了7.3%。

价格战愈演愈烈，也反过来倒逼经销商卖得越多，亏得越多。

但汽车行业所发生的价格战现象，还仅仅只是我国消费市场普遍现状下的冰山一角。

在多米诺骨牌效应下，消费降级的趋势还将持续蔓延。

宏观层面，消费者不消费的本质原因还是资产被“套牢”了。

普通人的资产主要就是集中在两个方面；一个是房子，一个是银行。房价目前还在下跌，在过去三年时间里，我国房价每年平均下跌10%，不少城市的房价已经较高点跌去了三分之一，一些二线城市更是直接腰斩。

房价下跌，最直接影响的就是消费者的资产套牢；卖掉舍不得，几十万的亏损；不卖吧，也不敢消费，因此亏损已经发生了。

至于银行储蓄，目前我国银行总存款已经无限接近于300万亿，其中有一半都是私人存款，为什么银行里的钱也被“套牢”了呢？

答案是收益太低。

在美元降息不到一周的时间里，央行前几天就宣布降息、降准，以历史上其他经济体应对周期性的方法来看，未来银行利率，还有下降的空间。

利率下降，就是为了倒逼消费者把钱拿出来投资和消费，增强市面上的流动性，但由于消费不景气，企业不敢投资，个人也因为不确定性不敢消费，这个时候流动性陷阱之下，越是鼓励消费，反而越可能造成人们捂钱不消费的效果。

除了房地产贬值，投资收益下降之外，连带着股市也不景气，钱不再能够下蛋了，但由于不确定性的干扰因素依然很多，这也导致家庭和企业仍然不敢乱花钱。

这样的结果，最终造成了“百业凋零”。

北京规模以上餐饮企业营收下滑2.9%，利润则暴跌88%，利润率低至0.37%；其中饮料和冷饮企业利润同比锐减86.1%，而正餐餐饮企业则亏损7651万。

在北京规模以上餐饮企业暴跌的时候，餐饮配送及外卖送餐人员反而还逆势增加了49.7%，这也不怪乎近年来经常有人抱怨，大平台抢走了实体经济的活力。

但这也不是平台的问题，本质上还是消费不足的现象；各行各业都出现了消费上的“通缩”现象。

在上海，今年一季度限额以上住宿和餐饮企业直接亏损10个亿，二季度也亏损了7.7个亿，前段时间上海最豪华的宝格丽酒店被卖了二十多个亿，本质上也是因为今天做生意，真的很难很难。

高端消费，也越来越难。

上海人均单价500元以上的餐饮店，从去年5月的2700多家，减少到今年7月份的1400多家，差不多数量也是腰斩。

曾经的高收入群体，现在也开始“抠抠搜搜”不消费了。

勤俭节约固然是美德，但如果一个经济体里，所有人都开始减少消费的时候，那么随之而来的，必然就是整个宏观经济的危机。

这一点其实不难理解。

一个人的消费就是另一个人的收入；我国每年毕业的大学毕业生数量高达上千万，假设我们今年的消费和去年持平的话，那么就业市场根本不太可能容纳这新增的千万待就业人口。

因为消费不增长，企业就不会扩大人力招聘，企业不招聘，那么大量的人就会失去收入和工作，继而形成螺旋式循环。

这个时候，人们只能被迫在有限的消费市场里面展开无限的竞争。这不是什么有限和无限的游戏，这就是单纯的内卷，单纯的价格战。

当瑞幸把现磨咖啡价格打到9.9元的时候，星巴克懵了；当库迪把现磨咖啡价格打到8元的时候，瑞幸懵了；当幸运咖把咖啡价格打到6.6元的时候，库迪懵了。

奶茶行业也逃不掉。

过去网上有这么一个段子，大致上说的是一对夫妻去商场里玩，进去买杯奶茶喝，然后就去逛阿迪耐克，去逛名创优品、优衣库，临走前还要去黄金店铺问问当日的金价。

一圈下来，什么也没买，除了一杯奶茶。

这个段子足以说明今天人们对消费的理性。

当蜜雪冰城把奶茶价格打到10元以下的时候，霸王茶姬只是笑笑不说话，但当瑞幸把奶茶价格打到10元的时候，霸王茶姬可能也慌了。

价格战就是这样，当企业和个人在有限的消费市场里面展开无限的竞争时，不仅仅是企业这样；员工也在各自卖力加班，比拼谁的价格更低廉。

最终，这场危机会蔓延到所有人身上，几乎没有任何一个行业或群体能够受益。

从根本上看，我们还是低估了房地产对整个宏观经济，尤其是对消费周期的影响。

上图是90年代日本地产泡沫破灭后的股价、地价走势图，从图中我们可以看到，从巅峰到衰落的低谷，最终这个跌幅是非常大的。

在这个过程中，没有任何一座城市能够幸免，不管是东京还是大阪，房价都较高点跌去了一半以上，一半以上，这意味着一套二百万的房子跌没了一百万。

算上三十年房贷利息和亏损，对购房者来说，直接的经济损失还要更大。

由此，这引发了一代人的消费低迷。

银行存款300万亿，是不消费的结果；是楼市、股市双杀的结果，是因为消费低迷、投资萎靡，才造成的。

不是因为300万亿的存款，造成了今天我们不消费的现象。

日本为此花了30年走出来，对我们来说，时间上等不起，而收入上，更等不起。

一代人失去信心之后，可能还要再过一代人才会恢复。

end.

作者：罗sir，关心经济、社会和我们这个世界的一切；好奇事物发展背后的逻辑，乐观的悲观