沙川：不用担心食品饮料的短期持续性

我们对整体消费板块持乐观态度，预计在国庆假期后至中旬将迎来短期弹性，核心关注理由主要来自三个方面。

一、政策层面

近期中央政治局会议的关键点在于政策态度的转变，这对财政政策预期产生了积极的推动作用。我们认为，十月底将召开的全国人民代表大会会议将可能出台一些具体的财政政策措施，因此这一时期被视为重要的窗口期。在此之前，财政政策的影响尚处于观望状态，我们预计市场在放量大涨后，整体情绪将得以延续，短期内政策可能推动板块上行。

二、基本面分析

我们将关注十月底披露的三季报，若整个板块或个别酒企业绩低于预期，可能会面临回调压力。目前来看，酒企龙头虽然存在基数较高的问题，但依然有望实现正增长；部分区域龙头三季度业绩也具备一定的确定性。

三、资金面状况

外资对政策敏感，近期对市场的积极举措给予了较高评价，同时外资在中国市场的仓位相对较低，因此当前外资对市场前景持乐观态度。与A股的沟通也显示出相对积极的情绪，尤其是在消费品领域，外资的持仓一直处于低配状态。从底仓逻辑来看，存在一定的增持空间。

天弘中证食品饮料交易型开放式指数证券投资基金联接基金-C类成立于2015年07月29日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2019年60.98%(55.82%)、2020年92.13%(85.79%)、2021年-7.04%(-8.22%)、2022年-13.52%(-14.58%)、2023年-18.18%(-19.43%)业绩数据来源于基金定期报告。观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金自转型而来，基金投资目标、投资范围和投资策略发生了变更，具体请阅公司官网披露的基金合同、招募说明书等法律文件。指数基金存在跟踪误差。