见证历史！存款，就要进入“零利率”了

9月24日，领导们释放了一个接着一个的利好大礼包。

有房产方面的，存量房贷利率平均下调50个基点，二套房首付降低至15%等。

有大A方面的，5000亿的互换便利操作，3000亿的贷款回购等。

也有货币方面，7天期逆回购降低至1.5%等。

这妥妥的是开足了杠杆的马力！

但能不能来一波存款搬家？能不能来一波房子、大A共振的牛市？

关键，还是看预期。

数据来源：央视新闻

从3个角度来看预期，分别是房子、大A、存款。

先从房子方面来讲。

这次会议对房子的预期影响已经其实有限，

为什么这么说？

很简单，有房贷的朋友，你可以算算这次少还多少房贷了？

这次房贷预期平均调降50个基点，据估计能够减少1500亿元的利息支出，差不多能够惠及1.5亿人口，5000万家庭。

就是说，平均每人每年可以节省1000元利息支出，每月节省83.33元，每天节省2.7元。

不够一顿早餐钱。

假如按每个家庭计算，平均每个家庭可以节省3000元利息支出，每月节省250元，每天节省8元钱。

不够一包香烟钱。

这些远不够我们买个三叠屏手机，也远远不够我们买个问界汽车。

所以，我们的内需会因此而快速复苏、遥遥领先吗？

显然是有挑战！

再来聊聊大A。

大A的利好是情理之中，意料之外的事情。

情理之中是因为，

大A因为外资的流出、散户的离场，市场活跃度日益冷清。从早期的动辄万亿成交走低至当下的六七亿成交，降幅高达50%！

这时亟需新的增量资金。

而证金、汇金、社保等国家队在进场救市的过程中，子弹也逐渐捉襟见肘。

据雪球网预算，自去年10月开始国家队对ETF的增持潮，截至9月，汇金公司已累计增持约8000亿各类宽基ETF。

假设把社保、汇金、保险等资金计算在内，国家队今年来增持资金毛估差不多有7、8千亿元。

此外，证券时报称，当下，“国家队”合计持仓A股市值达到3.19万亿元，创近5年来同期新高。

数据来源：搜狐网

然而意料之外是因为，这种创新模式居然以加杠杆形式来增加流动资金。

央妈宣布创设证券、基金、保险公司5000亿元的互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性。

这个是啥意思？

简单说，就是给了大A市场5000亿元的增量资金。

方便理解，

我举个例子。

我买了一套500万的房子，把房子抵押给央行（银行）获得了500万元，

假如，银行要求我这500万元的贷款只能专款专用，继续买房子！

那么，就是俗称的“炒房 ”。

现在，央行就是要求金融机构把自己手里的股票、基金、债券等资产抵押给央行，获得流动性，并且这些流动性只能定向地投到大A市场！

结果就是，金融机构加杠杆怼大A，这个位置或许就是重要底线之一！

接着来，聊下大家伙最关心的存款。

央妈领导此前表示，未来可考虑明确以某个短期操作利率为主要政策利率，7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。

这句话的意思就是，7天期逆回购将会是我们市场的各类利率的锚定！

这里的各类，当然也包含了银行存款的利率。

7天期逆回购价格往下调整，其它的MLF、LPR、包括银行存款、大额存单，甚至包括保险的利率都会往下调整。

反之，7天期逆回购往上涨，其它各类利率也会往上调整。

这就像水和船的关系。

7天期逆回购是水，其它的利率是船。

水涨则船高，水落则船低。

数据来源：工商银行

举个工商银行的例子。

工商银行7月25日公告，下调存款挂牌利率价格。

其中，整存整取三个月的利率为1.05%，六个月的为1.25%，一年期的为1.35%；而二年期、三年期、五年期的分别为1.45%、1.75%、1.80%。

大行存款挂牌利率调整之后，全面进入“1”字头时代。

值得注意的是，7天期逆回购在7月22日刚从1.8%调整至1.7%。调降10个基点。

换句话说，

工行上一次的存款挂牌价在7天期逆回购调整后的3天就跟随下调了！（见下图）

而工行上上一次的存款挂牌价（2023年12月）则是在7天期逆回购调整后的半年内就跟随下调了。（见下图）

这是一个强烈的信号。

预示着，银行的净息差压力很大，越来越紧跟7天期逆回购的调整了。

9月24日，7天期逆回购下调20个基点。如果，银行存款跟进调降20个基点。

那么，可能会出现如下情况。

整存整取三个月的利率为0.85%，六个月的为1.05%，一年期的为1.15%；而二年期、三年期、五年期的分别为1.25%、1.55%、1.60%。

就是说，整存整取三个月率先进入“0”字头时代，而其它期限的存款利率也在不断逼近1.0的整数大关。

此外，活期存款已经只剩下0.15%，更是无限接近于零利率。

最后，我问了一个大佬，银行存款不断下调，你会继续存吗？

他回答说整存整取一年期1.5%以上还能接受，但是跌破1.5%以后，就真的很无语了。

钱真的不值钱了。

我又问，你取出来以后会干吗？投房子、还是大A啥的？

他反问我说，你会投吗？

见我不吭声，就接着说，这些现在波动率这么大，感觉还没企稳；此外，这些资产上边套牢盘可不小哇。

我知道的，周边都有不少人在2020年、2021年买了房、买了大A，他们可是苦苦等着解套呢！

我说那咋办？就没招了吗？！

大佬说，美国那边开始降息了，债券应该有机会；另外，以美债为底层的保险也可能更稳一些。

那边是5%、6%的年化，这边是1%、2%的年化。

所以这次国庆过后，我计划着去香港看看哪些保险的底层美债多一些，如果合适，存款到时候就换过去了。

逻辑很简单。

就是巴菲特说过的All cash is equal !

THE END

来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）

作者：慧净

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