并购高地资源 兖矿能源剑指西班牙年产百万吨钾矿|速读公告

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财联社9月23日讯（记者 刘越）两个月前兖矿能源（600188.SH）公告正筹划与澳大利亚上市公司高地资源战略合作，今日晚间，兖矿能源披露并购高地资源的更多交易细节。据悉，通过本次交易，兖矿能源能够获取西班牙钾矿资源并与已有的索西项目形成协同，Muga项目和索西项目建设完成后，兖矿能源将通过控股高地资源拥有年产380万吨钾盐产能。

具体来看，7月19日，总市值超1400亿元的兖矿能源与高地资源签订了无法律约束力的《合作意向书》。今日晚间，公司公告与高地资源签署《实施协议》及《股份认购协议》，兖矿能源将通过资产注入和现金认购方式获得高地资源新增发股份，成为交易后高地资源的第一大股东并控制董事会。

根据《实施协议》，公司向高地资源转让所持有的兖煤加拿大100%股权，高地资源以0.50澳元/股的发行价格，发行普通股股份作为交易对价。

另据《股份认购协议》，高地资源按0.50澳元/股向包括公司在内的若干战略投资人定向增发高地资源股份，募资2.20亿美元，公司有意向出资不超过0.90亿美元参与认购，如果其他战略投资人认购金额超过1.3亿美元，公司认购金额可以相应降低（现金认股交易）。募集资金主要用于Muga项目（高地资源所持钾盐矿项目）建设所需要的资本开支及一般性流动资金需求。

公告显示，兖矿能源布局钾肥相关项目由来已久，Muga项目和此前已有的索西项目建设完成后，兖矿能源将通过控股高地资源拥有年产380万吨钾盐产能，由单一煤炭开采向多矿种开发转型。

具体来看，此次公司筹划并购的高地资源主要业务为钾肥项目的开发，核心项目为西班牙北部的Muga项目。按照JORC规范，其探明及控制的原位矿石储量1.04亿吨，氯化钾品位为 16.1%；一期和二期设计产能均为50万吨/年，合计产能为100万吨/年。

兖煤加拿大为兖矿能源于2011年成立的境外全资子公司，是一家从事钾盐勘探开发的公司，持有一项钾盐矿项目（即索西项目）及其他四项钾盐矿权。索西项目主要产品为氯化钾钾肥，按照NI43-101规范，其探明及控制的氯化钾储量为1.73亿吨，一期和二期设计产能分别为200万吨/年和80万吨/年，合计产能为280万吨/年。

不过，值得注意的是，目前高地资源和兖煤加拿大均处于亏损状态，拥有的矿权均处于绿地开发阶段。其中，高地资源2023年亏损人民币6585万元，2022年亏损人民币2729万元，亏损增加的原因主要为利息费用及融资活动专业顾问费用增加。

从行业来看，钾肥价格正处于底部阶段，分析师预期供需紧平衡下短期内价格易涨难跌。

西部证券黄侃8月29日发布的研报提出，当前影响全球钾肥价格的三大因素（区域供需关系、寡头供应能力及议价能力和物流成本）均为利多，钾肥短期价格易涨难跌。